周一 (1月27日)，外匯市場(chǎng)延續(xù)上周波動(dòng)格局，主要貨幣對(duì)交易情緒顯現(xiàn)分化。市場(chǎng)對(duì)主要央行利率政策預(yù)期的調(diào)整成為推動(dòng)匯率波動(dòng)的關(guān)鍵因素。

美元：凈多頭持續(xù)增加，但短期承壓

根據(jù)知名機(jī)構(gòu)的最新數(shù)據(jù)，美元凈多頭倉位連續(xù)第五周增加，主要受空頭回補(bǔ)推動(dòng)。然而，現(xiàn)貨市場(chǎng)中部分投資者獲利了結(jié)的跡象明顯，加之近期核心CPI數(shù)據(jù)略低于預(yù)期，壓制了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息的押注。當(dāng)前市場(chǎng)定價(jià)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)1月29日的利率決議大概率維持不變。10年期美債收益率自上周下降12.5個(gè)基點(diǎn)后持續(xù)走低，進(jìn)一步削弱美元的吸引力。

盡管如此，美元的避險(xiǎn)屬性仍對(duì)其提供一定支持，特別是在俄烏局勢(shì)和潛在關(guān)稅言論可能加劇市場(chǎng)波動(dòng)的背景下。技術(shù)面上，美元指數(shù)短期或進(jìn)入整固狀態(tài)，下方關(guān)鍵支撐關(guān)注106.80區(qū)域。

美元指數(shù)小幅走低，現(xiàn)交投于107.1571，日內(nèi)下跌0.27%。

歐元：空頭增倉推動(dòng)匯價(jià)承壓

歐元凈空頭倉位近期明顯增加，反映出市場(chǎng)對(duì)歐洲央行1月30日會(huì)議可能降息的擔(dān)憂情緒持續(xù)升溫。當(dāng)前市場(chǎng)預(yù)期歐洲央行將下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)的利率，以應(yīng)對(duì)持續(xù)低迷的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹壓力。這種政策預(yù)期短期內(nèi)限制了歐元的反彈空間，歐元兌美元現(xiàn)交投于1.0510，日內(nèi)下跌0.14%。

不過，需要注意的是，歐元月內(nèi)對(duì)美元表現(xiàn)較強(qiáng)，部分得益于空頭回補(bǔ)行情。這一趨勢(shì)若能延續(xù)，或?yàn)闅W元帶來一定支撐。然而，從更廣泛的市場(chǎng)情緒來看，歐元走勢(shì)仍然疲軟，尤其在政策基調(diào)與美元形成分化的背景下，歐元中長(zhǎng)期壓力未見緩解。

英鎊：短線反彈可能難以持久

英鎊凈倉位轉(zhuǎn)為空頭，為2024年5月以來首次。英鎊兌美元現(xiàn)交投于1.2495，日內(nèi)小幅下跌0.10%。盡管英鎊本月從1月13日的年度低點(diǎn)反彈，但市場(chǎng)對(duì)英國(guó)央行未來政策路徑的謹(jǐn)慎態(tài)度限制了其漲幅。目前市場(chǎng)定價(jià)英國(guó)央行在2月6日會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為93%，這與英國(guó)通脹趨緩和財(cái)政壓力的背景密切相關(guān)。

分析指出，上周五英鎊兌美元的短線反彈更多源于空頭回補(bǔ)，而非基本面支持。中長(zhǎng)期來看，若英國(guó)央行進(jìn)入更激進(jìn)的寬松周期，而財(cái)政緊縮可能重新成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)，英鎊的下行風(fēng)險(xiǎn)可能加劇。

日元：政策正?；沃虚L(zhǎng)期升值

美元兌日元今日走弱，現(xiàn)交投于154.074，日內(nèi)跌幅達(dá)1.18%。日本經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，包括東京核心CPI和勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)均顯示薪資增長(zhǎng)壓力仍在加大，為日本央行進(jìn)一步推進(jìn)政策正?；峁┲С帧４送?，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)潛在降息周期的押注也為日元提供利好。

技術(shù)面顯示，美元兌日元當(dāng)前處于修正階段，關(guān)鍵支撐位于152.80（200日均線），阻力關(guān)注156.90（21日均線）及158.80（近期高點(diǎn)）。盡管短線可能出現(xiàn)整固，但整體趨勢(shì)仍傾向下行，投資者需關(guān)注日本央行政策變化對(duì)匯價(jià)的進(jìn)一步影響。

展望：主要貨幣對(duì)走勢(shì)前景

未來幾天，主要貨幣對(duì)走勢(shì)可能繼續(xù)圍繞政策預(yù)期展開。美元或在避險(xiǎn)需求和政策前景的不確定性之間尋求平衡，而歐元、英鎊則需關(guān)注各自央行的利率決議和相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的進(jìn)一步驗(yàn)證。日元?jiǎng)t有望在政策正常化路徑上延續(xù)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。

短期內(nèi)，外匯市場(chǎng)的不確定性仍高，投資者需密切關(guān)注央行政策基調(diào)和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的發(fā)布，以捕捉市場(chǎng)變化中的機(jī)會(huì)。