周二(1月28日),CBOT谷物期貨市場(chǎng)整體呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢(shì),主要品種如大豆、玉米、小麥、豆粕和豆油均出現(xiàn)不同程度的下跌。市場(chǎng)情緒受到多重因素影響,包括美國(guó)國(guó)內(nèi)供應(yīng)充足、出口需求疲軟以及特朗普關(guān)稅言論引發(fā)的市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)。此外,阿根廷降低谷物出口稅的政策也對(duì)市場(chǎng)形成壓力,尤其是對(duì)大豆和玉米的出口競(jìng)爭(zhēng)格局產(chǎn)生了直接影響。
根據(jù)匯通財(cái)經(jīng)觀察,海外交易商估算的結(jié)果顯示:
2025年1月27日當(dāng)日,大宗商品基金:
增加CBOT玉米投機(jī)性?xún)艨疹^;增加CBOT大豆投機(jī)性?xún)艨疹^;增加CBOT小麥投機(jī)性?xún)艨疹^;增加CBOT豆粕投機(jī)性?xún)艨疹^;增加CBOT豆油投機(jī)性?xún)艨疹^。
最近5個(gè)交易日,大宗商品基金:
增加CBOT玉米投機(jī)性?xún)舳囝^;增加CBOT大豆投機(jī)性?xún)舳囝^;增加CBOT小麥投機(jī)性?xún)艨疹^;增加CBOT豆粕投機(jī)性?xún)舳囝^;增加CBOT豆油投機(jī)性?xún)艨疹^;
最新30個(gè)交易日,大宗商品基金:
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具體變動(dòng)數(shù)據(jù)見(jiàn)圖表。
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大豆:供應(yīng)充足壓制價(jià)格
近期,美國(guó)大豆供應(yīng)充足,農(nóng)民銷(xiāo)售增加,加之墨西哥灣終端裝貨因天氣原因放緩,導(dǎo)致現(xiàn)貨基差走弱。1月27日,CIF海灣大豆駁船基差報(bào)價(jià)為63美分/蒲式耳,較前一日下跌6美分。與此同時(shí),美國(guó)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示,上周大豆出口檢驗(yàn)量為729,362噸,低于市場(chǎng)預(yù)期,尤其是密西西比海灣終端的檢驗(yàn)量?jī)H為373,389噸,為去年9月中旬以來(lái)的最低水平。
中國(guó)作為全球最大的大豆進(jìn)口國(guó),因農(nóng)歷新年假期市場(chǎng)關(guān)閉,需求暫時(shí)放緩,進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)的疲軟態(tài)勢(shì)。CBOT大豆期貨價(jià)格下跌10.75美分,至10.45美元/蒲式耳。大宗商品基金在大豆期貨上的凈空頭頭寸增加,反映出市場(chǎng)對(duì)短期價(jià)格走勢(shì)的悲觀預(yù)期。
展望未來(lái),大豆市場(chǎng)可能繼續(xù)受到供應(yīng)壓力和出口需求疲軟的雙重影響。盡管阿根廷的出口稅降低可能加劇競(jìng)爭(zhēng),但美國(guó)國(guó)內(nèi)的高庫(kù)存仍是壓制價(jià)格的主要因素。
玉米:出口需求不確定性增加
玉米市場(chǎng)同樣受到出口需求不確定性的影響。盡管美國(guó)農(nóng)業(yè)部確認(rèn)了向墨西哥出口139,000噸玉米的銷(xiāo)售,但阿根廷降低谷物出口稅的政策令市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)其可能搶占更多市場(chǎng)份額。CBOT玉米期貨價(jià)格下跌4.5美分,至4.82美元/蒲式耳,盡管此前一周曾觸及一年高點(diǎn)。
現(xiàn)貨市場(chǎng)上,玉米基差報(bào)價(jià)漲跌互現(xiàn),芝加哥加工廠的基差上升,而迪凱特加工廠的基差則下降。大宗商品基金在玉米期貨上的凈空頭頭寸增加,表明市場(chǎng)對(duì)短期價(jià)格走勢(shì)持謹(jǐn)慎態(tài)度。
未來(lái),玉米市場(chǎng)的走勢(shì)將取決于出口需求的恢復(fù)情況以及阿根廷政策的實(shí)際影響。如果出口需求未能顯著改善,玉米價(jià)格可能繼續(xù)承壓。
小麥:寒冷天氣影響產(chǎn)量預(yù)期
美國(guó)平原地區(qū)的寒冷天氣對(duì)冬小麥作物造成了不利影響。據(jù)氣象機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè),部分地區(qū)的冬小麥作物可能因嚴(yán)寒損失高達(dá)15%。這一消息對(duì)小麥價(jià)格形成了一定支撐,但CBOT小麥期貨價(jià)格仍下跌5.5美分,至5.54美元/蒲式耳。
現(xiàn)貨市場(chǎng)上,硬紅冬小麥(HRW)的基差報(bào)價(jià)保持穩(wěn)定,農(nóng)民銷(xiāo)售放緩。大宗商品基金在小麥期貨上的凈空頭頭寸增加,反映出市場(chǎng)對(duì)短期價(jià)格走勢(shì)的悲觀情緒。
未來(lái),小麥?zhǔn)袌?chǎng)的走勢(shì)將取決于天氣對(duì)作物產(chǎn)量的實(shí)際影響以及全球需求的恢復(fù)情況。如果寒冷天氣導(dǎo)致的減產(chǎn)幅度超出預(yù)期,小麥價(jià)格可能獲得支撐。
豆粕:供應(yīng)過(guò)剩壓制價(jià)格
豆粕市場(chǎng)面臨供應(yīng)過(guò)剩的壓力。美國(guó)國(guó)內(nèi)豆粕供應(yīng)充足,加之阿根廷降低出口稅的政策可能增加其在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力,導(dǎo)致CBOT豆粕期貨價(jià)格下跌5.40美元,至299.50美元/短噸。
現(xiàn)貨市場(chǎng)上,豆粕基差報(bào)價(jià)保持穩(wěn)定,但CIF和FOB報(bào)價(jià)均出現(xiàn)下滑。大宗商品基金在豆粕期貨上的凈空頭頭寸增加,表明市場(chǎng)對(duì)短期價(jià)格走勢(shì)持悲觀態(tài)度。
未來(lái),豆粕市場(chǎng)的走勢(shì)將取決于美國(guó)國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力的緩解情況以及阿根廷出口政策的實(shí)際影響。如果供應(yīng)過(guò)剩問(wèn)題未能得到有效解決,豆粕價(jià)格可能繼續(xù)承壓。
豆油:需求疲軟拖累價(jià)格
豆油市場(chǎng)同樣受到需求疲軟的影響。CBOT豆油期貨價(jià)格下跌,大宗商品基金在豆油期貨上的凈空頭頭寸增加,反映出市場(chǎng)對(duì)短期價(jià)格走勢(shì)的悲觀預(yù)期。
現(xiàn)貨市場(chǎng)上,豆油基差報(bào)價(jià)保持穩(wěn)定,但需求疲軟令價(jià)格承壓。阿根廷降低出口稅的政策可能進(jìn)一步加劇國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),對(duì)豆油價(jià)格形成壓力。
未來(lái),豆油市場(chǎng)的走勢(shì)將取決于需求的恢復(fù)情況以及國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局的變化。如果需求未能顯著改善,豆油價(jià)格可能繼續(xù)走低。
未來(lái)趨勢(shì)展望
總體來(lái)看,CBOT谷物期貨市場(chǎng)短期內(nèi)可能繼續(xù)受到供應(yīng)充足、需求疲軟以及國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)加劇的多重壓力。大豆、玉米和小麥價(jià)格可能繼續(xù)承壓,而豆粕和豆油市場(chǎng)則面臨供應(yīng)過(guò)剩和需求疲軟的雙重挑戰(zhàn)。未來(lái)市場(chǎng)走勢(shì)將密切關(guān)注美國(guó)國(guó)內(nèi)供應(yīng)情況、出口需求恢復(fù)以及阿根廷政策的實(shí)際影響。投資者需保持謹(jǐn)慎,密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。