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黃金交易提醒:關(guān)稅不確定性幫助金價反彈,市場聚焦美聯(lián)儲利率決議

2025

01-29 07:53
來源:【原創(chuàng)】
周三(1月29日)亞市早盤,現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩,目前交投于2763.26美元/盎司附近。金價周二反彈逾20美元,因美國總統(tǒng)特朗普提議征收關(guān)稅的不確定性不斷增加,投資者對這一避險資產(chǎn)保持興趣;另外,美國耐用品訂單月率表現(xiàn)較差,也給金價提高反彈動能。

金價周一曾因科技股引領(lǐng)市場整體遭拋售而下跌1%,創(chuàng)下12月18日以來的最大跌幅,金價周二反彈0.8%,收報2763.25美元/盎司。



RJO Futures高級市場策略師Daniel Pavilonis表示:"我認(rèn)為最大的一些因素是特朗普昨天關(guān)于關(guān)稅的言論......而現(xiàn)在,與黃金相關(guān)的是一籃子地緣政治局勢、通脹預(yù)期。"

特朗普周一表示,他計劃對進(jìn)口電腦芯片、藥品和鋼鐵征收關(guān)稅,以促使生產(chǎn)商在美國生產(chǎn)這些產(chǎn)品。

特朗普的政策除了被認(rèn)為會引發(fā)通脹外,還有可能引發(fā)貿(mào)易戰(zhàn),從而增加對黃金的避險需求。

數(shù)據(jù)顯示,在波音罷工給飛機(jī)交付造成干擾后,美國第四季度企業(yè)設(shè)備支出可能受抑。

美國商務(wù)部周二的報告顯示,第一季度企業(yè)設(shè)備投資有望回升。特朗普總統(tǒng)的新政府計劃減稅并降低監(jiān)管壁壘,這可能會刺激支出,但進(jìn)口商品關(guān)稅可能是一個障礙。

雖然企業(yè)有意增加投資,但消費(fèi)者對勞動力市場越來越緊張,對當(dāng)前和未來幾個月的經(jīng)濟(jì)前景也不那么樂觀,這暗示支出有所放緩。另一份報告顯示,家庭還預(yù)計今年的通脹和利率將上升。

LPL Financial首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jeffrey Roach稱:"第一季度的經(jīng)濟(jì)增長可能接近趨勢水平,但如果就業(yè)市場趨軟速度快于預(yù)期,經(jīng)濟(jì)增長可能會低于趨勢水平。"

美國統(tǒng)計局表示,12月扣除飛機(jī)的非國防耐用品訂單環(huán)比增長0.5%,11月增幅上修為0.9%,前值為0.4%。這是衡量企業(yè)支出計劃的一個備受關(guān)注的指標(biāo)。接受路透調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)測,這一核心耐用品訂單將增長0.3%。

12月核心耐用品訂單同比增長0.6%。核心耐用品出貨量增長0.6%,11月為增長0.4%。

包括從烤面包機(jī)到飛機(jī)等可使用三年或更長時間的耐用品訂單在 11 月下降 2.0%后, 12月下降 2.2%,遠(yuǎn)差于市場預(yù)期,市場預(yù)期為增長0.6%。

非國防耐用品訂單繼11月下降3.2%之后,12月下降7.8%。這類商品的出貨量在11月下降 0.9% 后,12月增長3.5%。

這類商品的出貨量將被納入國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)報告中企業(yè)設(shè)備支出部分的計算。波音工廠工人的癱瘓性罷工于 9 月中旬開始,11 月初結(jié)束,令飛機(jī)的生產(chǎn)和交付受擾。

美國政府定于周四公布第四季度GDP初值。

路透對經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查預(yù)測,第四季GDP環(huán)比增長年率料為2.6%。第三季度經(jīng)濟(jì)增長3.1%。

至少在消費(fèi)者心中,大選的興奮情緒似乎正在消退。1月世企研消費(fèi)者信心指數(shù)從12月的109.5降至104.1,為連續(xù)第二個月下降。經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)測為升至105.6。

認(rèn)為工作機(jī)會 "充足"的消費(fèi)者占比從12月的37.1%降至33%。認(rèn)為工作 "難找 "的占比從14.9%上升至16.8%。調(diào)查中的勞動力市場差值從12月的22.2縮小至16.2。這一指標(biāo)與勞工部月度就業(yè)報告中的失業(yè)率相關(guān)。12月失業(yè)率為4.1%。

消費(fèi)者的平均一年通脹預(yù)期從12月的5.1%上升至六個月來最高的5.3%。世企研首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Dana Peterson指出,"在書面答復(fù)中,通脹和物價仍是被主要提到的東西。"

超過半數(shù)的消費(fèi)者預(yù)計今年利率將上升。計劃在未來六個月內(nèi)購買汽車的消費(fèi)者占比為五個月來最低,計劃購買住房的占比也是如此。有度假計劃的消費(fèi)者占比降至去年 10 月以來最低。

不過,潛在購房者可能會得到一些喘息機(jī)會。聯(lián)邦住房金融局(FHFA)發(fā)布的報告顯示,在供應(yīng)量增加的情況下,11月房價同比上漲4.2%,10月為上漲4.5%。

周二美元指數(shù)也反彈0.53%,收報107.90,這令黃金多頭仍有所顧忌。

投資者現(xiàn)在關(guān)注的焦點是定于北京時間周四(1月30日)03:00將公布的美聯(lián)儲利率決議,還有03:30開始的美聯(lián)儲主席鮑威爾的新聞發(fā)布會。

人們普遍預(yù)計,聯(lián)邦公開市場委員會將在為期兩天的政策會議結(jié)束時把指標(biāo)隔夜利率維持在4.25%-4.50%的區(qū)間內(nèi)。鮑威爾可能會在會后的新聞發(fā)布會上采取謹(jǐn)慎的基調(diào),并保持聯(lián)儲選項的開放性,以便決策者有時間評估特朗普總統(tǒng)的政府將如何重塑財政格局。

Raymond James固定收益資本市場總監(jiān)Vinny Bleau表示:"市場可能是由于對鮑威爾在新聞發(fā)布會上的講話感到不安。每個人都知道美聯(lián)儲不會做任何事情?,F(xiàn)在更多的是要了解美聯(lián)儲正在考慮降息多少次。前幾周,市場一直認(rèn)為美聯(lián)儲只會減息一次,現(xiàn)在我們又回到了兩次。"

根據(jù)倫敦證券交易所集團(tuán)(LSEG)的計算,在科技股崩跌的情況下,美國利率期貨市場預(yù)計今年將降息約 49 個基點,即降息兩次,每次 25 個基點,與周一晚些時候相比變化不大。

歐洲央行也將在本周四召開會議,預(yù)計將降息25個基點。人們普遍預(yù)計,加拿大央行很可能在周三將其關(guān)鍵指標(biāo)利率下調(diào) 25 個基點。央行降息一般會造成持有黃金的機(jī)會成本下降,偏向支撐金價。


(現(xiàn)貨黃金日線圖,來源:易匯通)

北京時間07:51,現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報2762.73美元/盎司。

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