特朗普稱將對加拿大商品征收25%的關(guān)稅，加元面臨歷史性低點(diǎn)風(fēng)險。德意志銀行預(yù)測，加拿大經(jīng)濟(jì)可能陷入衰退，加元貶值壓力加劇。加拿大央行預(yù)計降息，可能進(jìn)一步打壓加元。貿(mào)易摩擦和貨幣政策將決定加元未來走勢。



隨著美國總統(tǒng)特朗普稱將在2月1日開始對加拿大商品征收25%的進(jìn)口關(guān)稅，加元（CAD）面臨創(chuàng)歷史新低的風(fēng)險。最新的金融研究和評論顯示，如果美國真的實(shí)施這一關(guān)稅政策，加元可能會跌至歷史最低水平。特朗普在就職演講中提出的這一言論立即導(dǎo)致加元大幅貶值，并引發(fā)了加拿大總理賈斯廷·特魯多的強(qiáng)烈回應(yīng)，他表示加拿大將采取“逐美元”進(jìn)行回應(yīng)。

德意志銀行分析師喬治·薩拉維洛斯（George Saravelos）指出，加拿大與美國爆發(fā)貿(mào)易摩擦的可能性代表了加元和加拿大經(jīng)濟(jì)將面臨的最壞情形。他認(rèn)為，如果美國繼續(xù)推行關(guān)稅政策，加拿大將采取回應(yīng)措施，可能會在與2018年特朗普關(guān)稅政策類似的商品類別上征收關(guān)稅。然而，與2018年不同的是，加拿大政府現(xiàn)在還考慮對商品出口征稅。薩拉維洛斯指出，如果特朗普的關(guān)稅政策實(shí)施，加拿大的整體需求將大幅下降，可能導(dǎo)致加拿大經(jīng)濟(jì)陷入衰退。

如果美國實(shí)施25%的關(guān)稅，這將迫使加拿大央行作出回應(yīng)。分析師認(rèn)為，加拿大央行可能不得不進(jìn)一步降息，降息幅度可能超出此前的預(yù)期。這一政策調(diào)整將導(dǎo)致加元的進(jìn)一步走弱。由于加拿大經(jīng)濟(jì)可能進(jìn)入衰退，央行的貨幣政策將對加元產(chǎn)生重要影響，進(jìn)一步加劇加元的貶值壓力。

貿(mào)易政策的不確定性和市場對加拿大央行降息的預(yù)期使得加元面臨巨大的壓力。德意志銀行預(yù)測，如果關(guān)稅政策繼續(xù)推進(jìn)，加拿大經(jīng)濟(jì)將受到重創(chuàng)，甚至可能導(dǎo)致加元創(chuàng)下歷史新低。根據(jù)該銀行的分析，在這種情境下，加元兌美元有可能上升至1.53，甚至挑戰(zhàn)2002年創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)1.61。

目前，加拿大企業(yè)和家庭面臨著極大的不確定性，這使得加元在未來一段時間內(nèi)承受更大的貶值壓力。特朗普將加拿大和墨西哥列為主要關(guān)稅目標(biāo)，進(jìn)一步加劇了市場的不安情緒。盡管一些人認(rèn)為特朗普只是通過威脅關(guān)稅來逼迫其他國家做出讓步，但他在第一任期內(nèi)的言論和行動表明，特朗普強(qiáng)烈相信關(guān)稅是一種有效的政策工具。

加拿大央行的貨幣政策與加元前景

在這種貿(mào)易不確定性加劇的背景下，加拿大央行的貨幣政策將成為影響加元走勢的關(guān)鍵因素。預(yù)計加拿大央行將在下周（1月29日）再次召開會議，并可能降息25個基點(diǎn)。分析師普遍認(rèn)為，由于當(dāng)前的不確定性，央行可能會采取更為寬松的貨幣政策，進(jìn)一步降低利率。預(yù)計未來幾個月，加拿大央行可能會采取更為鴿派的政策，以應(yīng)對經(jīng)濟(jì)衰退的壓力。

根據(jù)德意志銀行的預(yù)測，市場已經(jīng)開始預(yù)期加拿大央行將進(jìn)一步降息，利率可能會降至1.5%左右，而當(dāng)前市場預(yù)期的2.75%的終端利率則可能大幅降低。如果這種鴿派政策得以實(shí)施，加元可能會面臨進(jìn)一步的貶值壓力，成為長期低迷的貨幣。

在此情境下，加元的走勢可能會受到更大沖擊。美國與加拿大之間的貿(mào)易摩擦將成為未來幾個月市場的主要關(guān)注點(diǎn)。市場普遍認(rèn)為，如果美國對加拿大商品征收高額關(guān)稅，加拿大經(jīng)濟(jì)將受到嚴(yán)重影響，最終導(dǎo)致加元的持續(xù)貶值。

結(jié)論

加元在當(dāng)前的壓力下，繼續(xù)呈現(xiàn)出下行趨勢。特朗普威脅對加拿大商品征收25%的關(guān)稅，使得加元可能面臨創(chuàng)歷史新低的風(fēng)險。加拿大政府的回應(yīng)措施和加拿大央行的貨幣政策將是影響加元走勢的關(guān)鍵因素。如果美國的關(guān)稅政策繼續(xù)實(shí)施，加拿大的經(jīng)濟(jì)可能會受到重創(chuàng)，進(jìn)一步加劇加元的貶值壓力。


（美元/加元日線圖，來源易匯通）