黃金市場繼續(xù)受益于美債收益率和美元的下跌，金價接近每盎司2750美元上方的三周高位。

今年伊始，金價基礎穩(wěn)固，第一個月上漲了5%。一位基金經(jīng)理預計，盡管金價經(jīng)歷了短期波動，但它仍將保持長期上漲趨勢。



Sprott Inc.的管理合伙人Ryan McIntyre最近表示，拋開美聯(lián)儲暗示將轉(zhuǎn)變其寬松周期的短期風險，他仍然看好黃金的長期走勢，這一立場是基于世界各國政府繼續(xù)通過不斷上升的債務水平使其貨幣貶值。

他表示：“從不確定性的角度來看，這可能是全球經(jīng)濟最大的不確定因素，這顯然對黃金有利?！?br>
與此同時，由于政府支出達到其債務上限，美國財政部已經(jīng)采取了非常措施。在夏季之前，美國國會將不得不提高債務上限，否則將面臨又一次政府關(guān)門。

McIntyre指出，這種經(jīng)濟不確定性使黃金成為一種有吸引力的避險貨幣資產(chǎn)。他補充說，這是金價反彈至關(guān)鍵阻力位的重要原因，即便是在美債收益率上升的情況下。

Ryan解釋說，雖然美債收益率上升增加了黃金作為一種非收益資產(chǎn)的機會成本，但投資者開始意識到保護自己財富的更大價值。

他說：“我更擔心的是在某種財政災難中損失大筆資金，而不是相對較小的‘機會成本’?！?br>
Ryan補充說，隨著美聯(lián)儲繼續(xù)緊張地平衡其貨幣政策，全球經(jīng)濟出現(xiàn)這種“災難”的可能性相對較高。頑固的通脹正迫使美聯(lián)儲維持限制性的貨幣政策立場，但利率上升預計會減緩經(jīng)濟活動。

特朗普在他的就職演說中概述了他的計劃，以迎來美國經(jīng)濟增長的新黃金時代。然而，許多經(jīng)濟學家指出，特朗普的一些提議，如延長減稅和貿(mào)易關(guān)稅以支持國內(nèi)制造業(yè)，會導致通脹。

McIntyre稱：“有很多促增長策略正在討論中，但它們并非沒有風險。我預計，由于所有這些不確定性，投資者將稍微重新調(diào)整他們的風險偏好?！?br>
McIntyre表示，在這種環(huán)境下，他傾向于將投資組合中的10%作為黃金的固定倉位。他說，鑒于目前的市場狀況，股市估值接近創(chuàng)紀錄水平，增持貴金屬板塊，額外配置5%礦業(yè)類股也是有道理的。

他表示：“如果金價今年再次上漲，礦商將跑贏大盤?！?br>
至于2025年的目標價，McIntyre表示，他對跟蹤年底價格不感興趣，但他仍然看好黃金。

他說：“我唯一感興趣的是黃金的長期走勢。我預計，10年后，黃金的表現(xiàn)將大大超過標準普爾500指數(shù)。”


現(xiàn)貨黃金日線圖 來源：易匯通

北京時間1月23日10:59 現(xiàn)貨黃金 報 2752.56 美元/盎司