近期，盡管新西蘭經(jīng)濟(jì)前景有所改善，但紐元在未來的恢復(fù)過程中仍面臨巨大挑戰(zhàn)。根據(jù)荷蘭合作銀行外匯策略師Jane Foley的分析，紐元可能會繼續(xù)承受壓力（盡管市場對新西蘭經(jīng)濟(jì)的樂觀看法有所上升）。荷蘭合作銀行預(yù)測，紐元/美元將在未來三個月內(nèi)維持低位，目標(biāo)為0.55。這一預(yù)測主要基于新西蘭聯(lián)儲繼續(xù)推進(jìn)大幅降息的政策。



自2024年8月以來，新西蘭聯(lián)儲已降息125個基點(diǎn)，并預(yù)計未來一年內(nèi)將進(jìn)一步降息109個基點(diǎn)，其中三個月內(nèi)預(yù)計降息75個基點(diǎn)。這一降息周期的核心目的是刺激經(jīng)濟(jì)增長，特別是在通脹壓力緩解之后，采取貨幣寬松政策以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。然而，F(xiàn)oley對于紐元短期內(nèi)大幅反彈持謹(jǐn)慎態(tài)度，尤其是考慮到美元的預(yù)期強(qiáng)勢。

美元的堅挺將對紐元形成進(jìn)一步的壓力，F(xiàn)oley指出：“我們預(yù)計美元在2025年將保持強(qiáng)勢，這將使得紐元即使在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善的情況下，也難以獲得足夠的動能?！边@一觀點(diǎn)基于對全球市場的觀察，特別是美元在全球范圍內(nèi)的主導(dǎo)地位和紐元的相對弱勢。

新西蘭經(jīng)濟(jì)從去年進(jìn)入衰退并呈現(xiàn)出一定復(fù)蘇跡象，2024年新西蘭的GDP預(yù)計會收縮0.2%，但預(yù)計在2025年和2026年分別反彈至1.2%和2.6%。Foley指出，新西蘭政府最近宣布的投資實體，旨在推動金融科技、制造業(yè)和關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施的投資，這一政策有望提振市場信心。此外，房地產(chǎn)市場的穩(wěn)定和消費(fèi)者支出的改善也是經(jīng)濟(jì)回升的積極信號。

然而，F(xiàn)oley也警告稱，外部風(fēng)險因素可能會抑制紐元的進(jìn)一步回升。全球市場的不確定性，尤其是美國貿(mào)易政策的潛在波動，可能會影響紐元的表現(xiàn)。她還特別提到，2月19日將舉行的新西蘭聯(lián)儲會議將公布關(guān)鍵的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，如第四季度勞動力市場數(shù)據(jù)和通脹預(yù)期，這些數(shù)據(jù)將對新西蘭聯(lián)儲未來的政策決策產(chǎn)生重要影響。

盡管紐元在年初表現(xiàn)相對較強(qiáng)，是G10貨幣中表現(xiàn)第二好的貨幣，但Foley認(rèn)為，這一強(qiáng)勢只是大背景中的一部分。她指出：“新西蘭聯(lián)儲的激進(jìn)降息政策雖然有助于支持經(jīng)濟(jì)增長，但面對美元的持續(xù)強(qiáng)勢和全球不確定性的影響，紐元在中期內(nèi)實現(xiàn)大幅上漲的可能性不大?！?br>

結(jié)語

總體而言，紐元在2025年的前景復(fù)雜，面臨的挑戰(zhàn)仍然不少。盡管新西蘭的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有所改善，且政府出臺了一些積極的政策，但由于新西蘭聯(lián)儲的持續(xù)降息以及美元的強(qiáng)勢，紐元/美元預(yù)計將在未來一段時間內(nèi)維持低位。紐元的短期反彈空間有限，而中期回升的可能性也受到美元的制約。


（紐元/美元周線圖，來源易匯通）