周三（北京時(shí)間1月1日），日內(nèi)新年假期，市場(chǎng)大多休市，交投清淡，金價(jià)2024全年大漲超27%，創(chuàng)下2010年以來(lái)的最大年度漲幅，受避險(xiǎn)需求和各國(guó)央行降息帶動(dòng)；不過(guò)市場(chǎng)情緒可能會(huì)變得更加謹(jǐn)慎，市場(chǎng)關(guān)注特朗普第二任總統(tǒng)任期內(nèi)的政策轉(zhuǎn)變，油價(jià)2024 年下跌約 3%，為連續(xù)第二年下滑，因疫情后的需求復(fù)蘇停滯不前，以及美國(guó)和其他非OPEC產(chǎn)油國(guó)向供應(yīng)充足的全球市場(chǎng)注入更多原油。



道瓊斯工業(yè)指數(shù)周二收盤(pán)下跌0.07%，至42,544.22點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)下跌0.43%，至5,881.63點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)下跌0.90%，至19,310.79點(diǎn)。

假期提醒

股市

美股周二下跌，結(jié)束了對(duì)股市來(lái)說(shuō)意義非凡的一年。在人工智能繁榮和美聯(lián)儲(chǔ)三年半以來(lái)首次降息的雙重推動(dòng)下，美國(guó)股市2024年屢創(chuàng)新高。

美國(guó)三大股指周二均在淡靜交投中收低，但這一年來(lái)走勢(shì)震蕩。2024 年包括地緣政治紛爭(zhēng)加劇、美國(guó)總統(tǒng)大選以及對(duì)未來(lái)一年美聯(lián)儲(chǔ)政策走向猜測(cè)的轉(zhuǎn)變。

AXS Investments首席執(zhí)行官Greg Bassuk稱(chēng)，本周沒(méi)有圣誕老人大漲行情，但投資者收到了2024年收益的禮物，在人工智能大爆發(fā)、美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)降息和美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁的三連擊推動(dòng)下，2024年是股市大漲的一年。這為2025年的強(qiáng)勢(shì)持續(xù)奠定了基礎(chǔ)。

2024 年，納斯達(dá)克指數(shù)大漲 28.6%。標(biāo)普500指數(shù)急升 23.3%，創(chuàng)下 1997-1998 年以來(lái)最佳兩年表現(xiàn)。藍(lán)籌道瓊斯工業(yè)指數(shù)全年上漲 12.9%。

在標(biāo)普 500 指數(shù)的 11 個(gè)主要板塊中，通信服務(wù)、科技和非必需消費(fèi)品在2024 年漲幅居前，年內(nèi)漲幅在 29.1%至 38.9%之間不等。醫(yī)療保健 、房地產(chǎn)和能源只錄得個(gè)位數(shù)漲幅。材料是 2024 年唯一下跌的板塊，跌幅接近1.8%。

第四季度，納斯達(dá)克指數(shù)上漲 6.2%，標(biāo)普 500 指數(shù)上漲 2.1%。道瓊斯工業(yè)指數(shù)勉力上漲 0.5%。

展望 2025 年，金融市場(chǎng)目前認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將再降息約 50 個(gè)基點(diǎn)，投資者關(guān)注市場(chǎng)估值過(guò)高，以及當(dāng)選總統(tǒng)特朗普政府稅收和關(guān)稅政策的不確定性。

Bassuk說(shuō)，投資者應(yīng)對(duì)即將上任的特朗普政府的影響以及對(duì)某些行業(yè)的影響保持謹(jǐn)慎，地緣政治，特別是俄羅斯/烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)和中東地區(qū)的持續(xù)紛爭(zhēng)所帶來(lái)的不穩(wěn)定可能會(huì)引發(fā)與受影響地區(qū)有聯(lián)系的公司和行業(yè)的恐慌。Bassuk認(rèn)為，人工智能熱潮仍有增長(zhǎng)空間。

他補(bǔ)充說(shuō)：在漲勢(shì)中，估值已經(jīng)變得很高，但我們相信人工智能的增長(zhǎng)將持續(xù)下去，并在大多數(shù)行業(yè)中從硬件大規(guī)模轉(zhuǎn)向軟件。

金市

金價(jià)2024全年大漲超過(guò)27%，創(chuàng)下2010年以來(lái)的最大年度漲幅，受避險(xiǎn)需求和各國(guó)央行降息帶動(dòng)；不過(guò)市場(chǎng)情緒可能會(huì)變得更加謹(jǐn)慎，這取決于特朗普第二任總統(tǒng)任期內(nèi)的政策轉(zhuǎn)變。



現(xiàn)貨金上漲0.7%，報(bào)每盎司2,624.24美元；美國(guó)期金收高0.9%，報(bào)2,641.00美元。央行的強(qiáng)勁購(gòu)買(mǎi)、地緣政治的不確定性和貨幣政策的寬松推動(dòng)了避險(xiǎn)黃金在2024年連創(chuàng)紀(jì)錄新高，并在10月31日創(chuàng)下2790.15美元的歷史新高。

分析師們預(yù)計(jì)，2024年支撐金價(jià)的因素將持續(xù)到2025年，不過(guò)他們也提到了特朗普政策可能帶來(lái)的潛在阻力，這些政策可能會(huì)刺激通脹并減緩美聯(lián)儲(chǔ)的降息步伐。

MKS PAMP SA金屬策略主管Nicky Shiels說(shuō)："黃金正處于長(zhǎng)期牛市中，但2025年的走勢(shì)不會(huì)像2024年那樣是單向的。"

其他方面，現(xiàn)貨白銀下跌0.3%，至每盎司28.87美元；鈀金 上漲0.9%，至908.67美元；鉑金 下跌0.1%，至903.15美元。

白銀將迎來(lái)自2020年以來(lái)最好的一年，迄今已上漲近 22%。鉑金和鈀金將出現(xiàn)年度下跌，跌幅分別超過(guò)8%和17%。

花旗銀行分析師 Mulqueen 認(rèn)為，2025年因應(yīng)巨大的市場(chǎng)短缺和美聯(lián)儲(chǔ)降息，銀價(jià)將上漲至每盎司 36 美元，由于2025年工業(yè)需求增長(zhǎng)的不利因素，預(yù)計(jì)白銀的表現(xiàn)不會(huì)超過(guò)黃金。

油市

油價(jià)2024 年下跌約 3%，為連續(xù)第二年下滑，因疫情后的需求復(fù)蘇停滯不前，以及美國(guó)和其他非OPEC產(chǎn)油國(guó)向供應(yīng)充足的全球市場(chǎng)注入更多原油。



周二，即今年最后一個(gè)交易日，布倫特原油期貨結(jié)算價(jià)上漲0.88%，至每桶74.64美元。美國(guó)原油結(jié)算價(jià)上漲1.03%，至每桶71.72美元。布倫特原油結(jié)算價(jià)比2023年的最終收盤(pán)價(jià)77.04美元下跌了約3%，而美國(guó)原油則與去年的最終結(jié)算價(jià)基本持平。

9 月份，布倫特期貨收盤(pán)價(jià)自 2021 年 12 月以來(lái)首次跌破每桶 70 美元，而今年布倫特期貨基本上都在過(guò)去幾年高位下方交易，因?yàn)橐咔楹蟮男枨蠓磸椇?2022 年俄烏沖突對(duì)價(jià)格的沖擊開(kāi)始減弱。

路透周二的月度調(diào)查顯示，由于需求疲軟和全球供應(yīng)增加，將抵消OPEC+支撐市場(chǎng)的努力，2025年石油價(jià)格可能會(huì)在每桶70美元左右。

美國(guó)能源信息署（EIA）周二公布的數(shù)據(jù)顯示，10月份美國(guó)石油產(chǎn)量增加25.9萬(wàn)桶/日，達(dá)到1,346萬(wàn)桶/日的歷史新高，原因是需求激增，達(dá)到疫情以來(lái)的最強(qiáng)勁水平。EIA稱(chēng)，明年的產(chǎn)量將升至1,352萬(wàn)桶/日的新紀(jì)錄。

投資者將關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)2025年的降息前景，此前美聯(lián)儲(chǔ)決策者本月預(yù)計(jì)，由于通脹率居高不下，2025年的降息步伐將放緩。

一些分析師認(rèn)為，明年的供應(yīng)可能會(huì)收緊，這取決于當(dāng)選總統(tǒng)特朗普的政策，包括制裁政策。他呼吁俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)立即?；?，并可能重新對(duì)伊朗實(shí)施所謂的最大壓力政策，這可能對(duì)石油市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響。

匯市

美元指數(shù)周二上漲 0.41% 至 108.49，早盤(pán)觸及 108.58，為 2022 年 11 月以來(lái)的最高水平。美元指數(shù)實(shí)現(xiàn) 7.0% 的年度漲幅。兌幾乎所有主要貨幣均實(shí)現(xiàn)年度上漲，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)將維持高于其他央行的利率，這導(dǎo)致美元領(lǐng)先于其他貨幣。



由于通脹率仍高于美聯(lián)儲(chǔ) 2% 的年度目標(biāo)，交易員已調(diào)整了預(yù)期，認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)明年進(jìn)一步降息將采取緩慢且謹(jǐn)慎的做法。

分析師還預(yù)計(jì)，當(dāng)選總統(tǒng)特朗普將推出包括放松企業(yè)管制、減稅、加征關(guān)稅和打擊非法移民等政策，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并增加明年的價(jià)格壓力。這導(dǎo)致美國(guó)公債收益率走高，美元需求增加。

三菱日聯(lián)金融集團(tuán)高級(jí)貨幣分析師 Lee Hardman 表示：“美債收益率已調(diào)整至更高水平，以反映即將上任的特朗普政府政策議程可能帶來(lái)的通脹影響，包括提高關(guān)稅、收緊移民政策和維持寬松的財(cái)政政策?！?br>
美國(guó)以外的增長(zhǎng)前景疲軟、中東地緣政治緊張局勢(shì)加劇以及持續(xù)的俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)增加了今年對(duì)美元的需求。

Action Economics 分析師在一份報(bào)告中表示，美元受到“地緣政治風(fēng)險(xiǎn)背景下其他地區(qū)增長(zhǎng)擔(dān)憂加劇”的提振。周三新年假期前，周二交易清淡。

日元是今年最大的輸家之一，由于日本和美國(guó)之間的利率差異較大，日元兌美元有望連續(xù)第四次錄得年度跌幅。

分析師預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步放寬貨幣政策和日本央行加息最終將為日元提供支撐。在此之前，交易員們都在關(guān)注日本當(dāng)局的干預(yù)，今年日本當(dāng)局曾多次出手支撐日元。

美元兌日元最新上漲 0.29%，至 157.28，實(shí)現(xiàn) 11.5% 的年度漲幅。歐元下跌 0.52% 至 1.0353 美元，錄得6.2% 的年度跌幅，交易員預(yù)計(jì)歐洲央行的降息幅度將比美聯(lián)儲(chǔ)更大。

英鎊下跌 0.34% 至 1.2508 美元，在 2024 年下跌 1.6%，是今年在所有主要貨幣中兌美元表現(xiàn)算最好的。

澳元和紐元周二均跌至兩年來(lái)的低點(diǎn)。澳元今年下跌約9.2%，這是自 2018 年以來(lái)表現(xiàn)最差的一年，紐元兌美元今年下跌 11.4%，這是自2015 年以來(lái)表現(xiàn)最差的一年。

國(guó)際要聞

美聯(lián)儲(chǔ)明年1月維持利率不變的概率為88.8%

據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”：美聯(lián)儲(chǔ)明年1月維持利率不變的概率為88.8%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為11.2%。到明年3月維持當(dāng)前利率不變的概率為47.1%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為47.7%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為5.3%。

委內(nèi)瑞拉匪徒試圖在特朗普就職前侵入美國(guó)

外媒報(bào)道，委內(nèi)瑞拉犯罪組織“阿拉瓜火車(chē)”幫成員試圖攻擊美墨邊境口岸，以便在特朗普就職典禮前進(jìn)入美國(guó)。得克薩斯州執(zhí)法官員文件稱(chēng)，匪徒在埃爾帕索市的過(guò)境點(diǎn)持刀襲擊，聲稱(chēng)會(huì)攻擊阻止他們的邊防警衛(wèi)。上周，20名委內(nèi)瑞拉武裝匪徒試圖入境，預(yù)計(jì)“阿拉瓜火車(chē)”幫的下一次攻擊將于1月1日進(jìn)行。埃爾帕索被視為該幫的總部，許多成員通過(guò)此地進(jìn)入美國(guó)。退休國(guó)土安全調(diào)查局特工表示，越境嘗試增加與特朗普即將就職密切相關(guān)，預(yù)計(jì)邊境暴力事件會(huì)加劇，因?yàn)榉送絺冎佬蝿?shì)將在27天后改變。特朗普曾表示計(jì)劃大規(guī)模驅(qū)逐非法移民，并將之作為競(jìng)選中的關(guān)鍵議題。

新年首日 俄羅斯天然氣過(guò)境烏克蘭流量預(yù)計(jì)為零

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2024年12月31日，據(jù)“烏克蘭天然氣運(yùn)輸系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)商”數(shù)據(jù)，2025年1月1日通過(guò)烏克蘭輸送俄羅斯天然氣的申請(qǐng)流量為零。塔斯社稱(chēng)，這表明在當(dāng)?shù)貢r(shí)間新年前達(dá)成俄羅斯天然氣繼續(xù)過(guò)境烏克蘭解決方案的可能性越來(lái)越小。

澤連斯基稱(chēng)烏已找到應(yīng)對(duì)俄導(dǎo)彈的解決方案

當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月31日，烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基在其官方社交平臺(tái)上發(fā)布消息稱(chēng)，當(dāng)天召開(kāi)了技術(shù)部門(mén)最高會(huì)議，相關(guān)政府部門(mén)、軍事指揮部以及國(guó)防企業(yè)等參加了此次會(huì)議。他表示，目前烏克蘭已經(jīng)找到一些防御俄羅斯導(dǎo)彈和炸彈的系統(tǒng)解決方案。（央視）

美國(guó)中央司令部稱(chēng)對(duì)胡塞武裝發(fā)起新一輪打擊

根據(jù)美國(guó)中央司令部發(fā)布的一份聲明，當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月30日和31日，美國(guó)中央司令部部隊(duì)對(duì)也門(mén)首都薩那的胡塞武裝目標(biāo)，以及也門(mén)胡塞武裝控制領(lǐng)土內(nèi)的沿海地點(diǎn)進(jìn)行了多次精確打擊。根據(jù)聲明，12月30日和31日，美國(guó)海軍艦艇和飛機(jī)瞄準(zhǔn)了胡塞武裝的指揮和控制設(shè)施，以及包括導(dǎo)彈和無(wú)人駕駛飛行器在內(nèi)的先進(jìn)常規(guī)武器生產(chǎn)和儲(chǔ)存設(shè)施。此外，美軍還摧毀了紅海上空的胡塞武裝沿海雷達(dá)站、七枚巡航導(dǎo)彈和單向攻擊無(wú)人駕駛飛行器。（央視）

嚴(yán)寒預(yù)警刺激美國(guó)天然氣期貨價(jià)格飆升

美國(guó)媒體12月31日?qǐng)?bào)道，由于氣象部門(mén)預(yù)測(cè)2025年1月美國(guó)一些地區(qū)將迎來(lái)異常寒冷天氣，市場(chǎng)預(yù)計(jì)供暖、發(fā)電用燃料需求將大幅上升，導(dǎo)致美國(guó)天然氣期貨價(jià)格大漲。彭博社報(bào)道說(shuō)，2025年2月交割的天然氣期貨30日上漲16%，收于每百萬(wàn)英熱單位3.94美元，創(chuàng)下2012年開(kāi)始交易以來(lái)的最大單日漲幅。當(dāng)天，最活躍的合約價(jià)格盤(pán)中一度攀升至兩年來(lái)最高水平。據(jù)美國(guó)國(guó)家氣象局發(fā)布的最新天氣預(yù)報(bào)，未來(lái)8至14天，美國(guó)東部和中西部出現(xiàn)異常寒冷天氣的可能性大幅提升。美國(guó)天然氣天氣網(wǎng)站預(yù)計(jì)，嚴(yán)寒天氣將導(dǎo)致能源需求猛增，推升價(jià)格看漲情緒。由于美國(guó)國(guó)內(nèi)頁(yè)巖氣田產(chǎn)量充足，近月天然氣期貨合約價(jià)格過(guò)去一年中大多保持在3美元以下。但美國(guó)一家分析和交易公司表示，即將到來(lái)的寒流可能會(huì)凍結(jié)一些井口，進(jìn)而抑制天然氣產(chǎn)量。

在供應(yīng)擔(dān)憂與交易清淡中 可可2024年以大幅上漲收官

可可正作為2024年表現(xiàn)最佳的主要大宗商品結(jié)束這一年，其年度大幅上漲由供應(yīng)擔(dān)憂和市場(chǎng)波動(dòng)所驅(qū)動(dòng)。在過(guò)去12個(gè)月里，可可有望錄得175%的漲幅，這一飆升趨勢(shì)是由科特迪瓦和加納的一系列歉收所推動(dòng)的，這兩個(gè)國(guó)家種植了大部分的可可作物。全球庫(kù)存不斷減少，給買(mǎi)家和巧克力制造商都帶來(lái)了壓力。隨著追加保證金要求的上升和持倉(cāng)成本的不斷增加，創(chuàng)紀(jì)錄的價(jià)格導(dǎo)致流動(dòng)性降至十多年來(lái)最低水平。期貨市場(chǎng)的低流動(dòng)性加劇了價(jià)格的劇烈波動(dòng)，在交易最為波動(dòng)的幾天里，價(jià)格變動(dòng)超過(guò)1000美元。

俄機(jī)車(chē)設(shè)備廠：所有坦克均裝備反無(wú)人機(jī)裝置

俄羅斯烏拉爾機(jī)車(chē)設(shè)備廠向俄媒體證實(shí)，對(duì)烏克蘭特別軍事行動(dòng)以來(lái)，該廠已對(duì)坦克設(shè)計(jì)進(jìn)行上百處改動(dòng)，所有坦克均裝備反無(wú)人機(jī)裝置。今日俄羅斯通訊社12月31日援引烏拉爾機(jī)車(chē)設(shè)備廠的消息報(bào)道，該廠生產(chǎn)的所有坦克都裝備了反無(wú)人機(jī)網(wǎng)，坦克后部、發(fā)動(dòng)機(jī)及發(fā)動(dòng)機(jī)傳動(dòng)軸艙部位進(jìn)行了加強(qiáng)防護(hù)，同時(shí)還配備了增強(qiáng)型偽裝系統(tǒng)和電子對(duì)抗無(wú)人機(jī)系統(tǒng)。烏拉爾機(jī)車(chē)設(shè)備廠首席執(zhí)行官亞歷山大·波塔波夫說(shuō)，坦克的防護(hù)系統(tǒng)在特別軍事行動(dòng)的前幾天面臨諸多挑戰(zhàn)，相應(yīng)的改進(jìn)措施被立即采納。該廠2022年初生產(chǎn)的坦克與2024年底生產(chǎn)的坦克，可被視為兩款不同的戰(zhàn)車(chē)。

國(guó)內(nèi)要聞

義烏：2024年前11個(gè)月進(jìn)出口總值創(chuàng)新高 大力推動(dòng)品牌出海計(jì)劃

今年前11個(gè)月，我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值39.79萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)4.9%。近年來(lái)，跨境電商逐漸成為義烏商戶拓展外貿(mào)訂單的“黑馬”。今年前11個(gè)月，義烏市進(jìn)出口總值達(dá)6139.9億元，創(chuàng)下歷史新高。義烏小商品市場(chǎng)鏈接著全國(guó)20余個(gè)產(chǎn)業(yè)集群、210萬(wàn)家中小微企業(yè)和3200萬(wàn)名產(chǎn)業(yè)工人。為了持續(xù)繁榮市場(chǎng)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，義烏市場(chǎng)正在大力推動(dòng)品牌出海計(jì)劃。（央視）

2025年人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化將提速 人形機(jī)器人成本有望降至20萬(wàn)元以內(nèi)

最近，國(guó)內(nèi)業(yè)界宣布，開(kāi)啟人形機(jī)器人的正式量產(chǎn)。記者探訪了人形機(jī)器人超級(jí)工廠發(fā)現(xiàn)，機(jī)器人許多關(guān)鍵零部件的上游精密加工環(huán)節(jié)，都與國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)行業(yè)有所交叉。業(yè)內(nèi)人士介紹，2025年人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化將提速，成本有望降至20萬(wàn)元以內(nèi)。（央視）