當前，美國與日本之間的利率差異極其顯著。美聯(lián)儲持續(xù)維持較高的利率以對抗通脹，而日本央行長期保持極低利率政策以支持經(jīng)濟增長。這種巨大的利差為美元/日元提供了基本面的強勁支持。分析師認為，在當前的環(huán)境下，即使短期內(nèi)匯價出現(xiàn)回調(diào)，市場往往仍然傾向于將其視為買入機會。



日本央行政策的限制

盡管日本央行不時會發(fā)出收緊貨幣政策的信號，但其執(zhí)行能力受到限制。日本經(jīng)濟高度依賴出口，而過于強勢的日元可能導致出口競爭力下降。此外，日本經(jīng)濟長期陷于低增長與低通脹的困境之中，使得日本央行在政策調(diào)整上極為謹慎。

根據(jù)當前的基本面情況，市場普遍預期日本央行即便希望調(diào)整政策，其力度也將非常有限。因此，日元持續(xù)承壓成為市場的基本預期，進一步支持了美元/日元的長期上漲趨勢。

市場預期與心理因素：分析師認為，市場對美元/日元的走勢有強烈的看漲預期，尤其是在匯價反彈并接近158日元的關鍵阻力位時。若持續(xù)突破這一阻力位，市場情緒可能進一步強化，并推動匯價快速向160日元邁進。即便匯價短期內(nèi)出現(xiàn)調(diào)整，由于市場的長期看漲預期強烈，匯價下方支撐位（如155日元）依然可能吸引大量買盤介入。

美國經(jīng)濟的支持：美元的強勢不僅來源于利差優(yōu)勢，還得益于美國經(jīng)濟的總體穩(wěn)定性。在高通脹背景下，美聯(lián)儲的鷹派政策始終提供了對美元的支持。相比之下，日本經(jīng)濟在低通脹和人口老齡化等長期問題中掙扎，使得日元承壓。

全球宏觀環(huán)境：在全球范圍內(nèi)，避險資金更多流向美元，而非日元。盡管日元傳統(tǒng)上被認為是一種避險資產(chǎn)，但在當前的市場環(huán)境下，美元的避險屬性更加明顯。分析師認為，這種宏觀環(huán)境使得美元/日元的長期趨勢更加堅定。

技術方面，分析師Lewis進行了以下解讀：

在技術面上，美元/日元的走勢顯示出明顯的多頭趨勢。當前的市場結(jié)構(gòu)和關鍵點位表明，該貨幣對在接近158日元的阻力位時，市場一度呈現(xiàn)出強烈的上行意愿。

趨勢分析：從整體趨勢來看，美元/日元自2023年開始的多頭趨勢在2024年持續(xù)得到確認。盡管短期內(nèi)可能出現(xiàn)回調(diào)，但市場整體方向依然明確看漲。特別是隨著匯價逼近158日元的關鍵阻力位，市場顯示出強勁的買入意愿。

關鍵阻力位，158日元：158日元是當前市場關注的主要阻力位。一旦突破這一水平，匯價可能迅速上探160日元。根據(jù)技術分析，匯價突破關鍵阻力位后的上漲往往伴隨著交易量的增加，這將進一步加強多頭趨勢。

關鍵支撐位，155日元：如果市場出現(xiàn)回調(diào)，155日元將成為重要的支撐位。在此區(qū)域，大量買盤可能介入，防止匯價進一步下跌。此外，155日元附近的50日均線也為匯價提供了額外支撐。


（美元/日元日線圖，來源易匯通）

技術指標

50日均線（EMA）：50日均線是市場中許多交易者關注的重要技術指標。在當前趨勢中，50日均線在155日元附近提供了強有力的動態(tài)支撐。即便市場短期內(nèi)回調(diào)，只要匯價不跌破50日均線，整體多頭趨勢仍然保持完好。

160日元心理關口：160日元不僅是技術阻力位，也是重要的心理關口。一旦突破這一水平，市場情緒可能出現(xiàn)劇烈變化，多頭趨勢將進一步強化。

短期波動與長期趨勢：短期內(nèi)，假期市場的低流動性可能導致匯價出現(xiàn)一定波動。然而，從中長期來看，美元/日元的上漲趨勢仍然明顯。市場對日元的看空情緒可能進一步加劇，尤其是在日本央行政策空間有限的情況下。

技術形態(tài)與市場預期：從技術形態(tài)上看，美元/日元在高位構(gòu)筑出穩(wěn)固的整理區(qū)域，顯示市場在進一步上攻前的蓄力過程。一旦匯價突破158日元，整理區(qū)間的上沿將轉(zhuǎn)化為新的支撐位，為進一步上漲提供基礎。

總結(jié)

美元/日元的走勢受基本面和技術面的雙重支持，長期看漲趨勢明顯。從基本面來看，美國與日本之間的利率差異是推動美元強勢的主要驅(qū)動力，而日本央行在政策緊縮方面的局限性則進一步加劇了日元的弱勢。從技術面來看，匯價當前接近158日元的阻力位，并顯示出強勁的突破意愿。一旦突破，匯價可能迅速上探160日元。

未來，美元/日元的走勢將繼續(xù)受到全球宏觀經(jīng)濟環(huán)境、利率政策和技術形態(tài)的綜合影響。