周一（北京時(shí)間1月27日），現(xiàn)貨黃金交投于2767.23附近，金價(jià)上周五逼近10月份創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)，美國(guó)總統(tǒng)特朗普推動(dòng)降息，以及關(guān)稅不確定性導(dǎo)致美元走軟，金價(jià)勢(shì)連續(xù)第四周周線上漲；美原油交投于74.30美元/桶附近，此前美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布提高國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量的全面計(jì)劃，同時(shí)要求OPEC采取行動(dòng)降低原油價(jià)格。



道瓊斯工業(yè)指數(shù)上周五收盤下跌0.32%，至44,424.25點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)下跌0.29%，至6,101.24點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)下跌0.50%，至19,954.30點(diǎn)。

日內(nèi)重點(diǎn)關(guān)注

股市

美股上周五收跌，投資者消化喜憂參半的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)報(bào)，并為本周的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議做準(zhǔn)備?？萍及鍓K造成最大拖累，包括人工智能芯片領(lǐng)頭羊英偉達(dá)在內(nèi)的超大型股逆轉(zhuǎn)了上周早些時(shí)候的大幅漲勢(shì)。住房市場(chǎng)數(shù)據(jù)熱度高于預(yù)期，而標(biāo)普全球調(diào)查顯示，隨著物價(jià)上漲，1 月美國(guó)企業(yè)活動(dòng)放緩至九個(gè)月來(lái)最低水平。不過，企業(yè)報(bào)告招聘增加，支持了美聯(lián)儲(chǔ)今年對(duì)貨幣政策采取謹(jǐn)慎態(tài)度的想法。密西根大學(xué)1月消費(fèi)者信心指數(shù)終值 降至71.1，初值為73.2。

在數(shù)據(jù)相對(duì)不多的一周結(jié)束時(shí)，CME FedWatch Tool最新數(shù)據(jù)顯示，交易員們押注美聯(lián)儲(chǔ)將在1月28-29日的會(huì)議上維持借貸成本不變，并預(yù)計(jì)將在6月首次降息。

Global X 投資策略主管Scott Helfstein稱："這實(shí)際上歸結(jié)為一些喜憂參半的經(jīng)濟(jì)和財(cái)報(bào)消息。"

投資者正在為下周的一系列關(guān)鍵通脹和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議做準(zhǔn)備，同時(shí)等待特朗普政府政策的最新消息。他稱： "預(yù)計(jì)未來(lái)一周將有重大新聞。新政府上任第一周的政策不確定性揮之不去，這種不確定性可能會(huì)持續(xù)幾周?！?br>
投資者擔(dān)心，特朗普提出的關(guān)稅可能會(huì)加劇通脹壓力，令美聯(lián)儲(chǔ)放慢降息步伐，他上周多次提到貿(mào)易政策，但沒有給出具體的計(jì)劃細(xì)節(jié)。

三大股指連續(xù)第二周上漲，標(biāo)普 500 指數(shù)上漲 1.74%，納指上漲 1.65%，道指上漲 2.15%。在標(biāo)普 500 指數(shù)的 11 個(gè)行業(yè)板塊中，有 六個(gè)板塊上漲，其中通信服務(wù)板塊上漲 1.09%，漲幅最大，公用事業(yè)板塊緊隨其后，上漲1.07%。

公用事業(yè)板塊中漲幅最大的是 NextEra Energy Inc，上漲約 5.2%，也是標(biāo)普 500 指數(shù)當(dāng)日漲幅最大的個(gè)股。標(biāo)普500指數(shù)周四創(chuàng)下12月初以來(lái)的最高收盤水平，此前特朗普在瑞士達(dá)沃斯舉行的世界經(jīng)濟(jì)論壇上呼吁降低稅率、油價(jià)和利率，這是他本屆任期內(nèi)首次出席國(guó)際會(huì)議。上周三，科技股強(qiáng)勁上漲為市場(chǎng)提供了支撐。但上周五科技板塊表現(xiàn)最弱，芯片制造商德州儀器急挫7.2%，努力應(yīng)對(duì)其主要汽車和工業(yè)市場(chǎng)的庫(kù)存積壓?jiǎn)栴}之際，該公司預(yù)計(jì)的第一季度利潤(rùn)低于市場(chǎng)預(yù)期。

給標(biāo)普 500 指數(shù)造成最大拖累的是英偉達(dá)，該股下跌3.1%。其他跑輸?shù)某笮凸蛇€有微軟，跌幅為0.6%，特斯拉跌幅為 1.4%。美國(guó)運(yùn)通 報(bào)告第四季度利潤(rùn)大增12%，但股價(jià)下跌 1.4%，拖累藍(lán)籌股道指。

金市

金價(jià)上周五攀升逾1%，逼近10月份創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)，美國(guó)總統(tǒng)特朗普推動(dòng)降息，以及關(guān)稅不確定性導(dǎo)致美元走軟，金價(jià)勢(shì)連續(xù)第四周周線上漲?，F(xiàn)貨金報(bào)每盎司2,772.79美元，上漲0.7%。上周金價(jià)上漲了 2.7%，距離 10 月 31 日創(chuàng)下的 2,790.15 美元的歷史高點(diǎn)僅有 17.3 美元的差距。美國(guó)期金收于每盎司2,778.90美元，上漲0.5%。



道明證券大宗商品策略主管Bart Melek表示："其中一個(gè)因素似乎肯定是美元下跌，推動(dòng)美元下跌的一些最大因素與（特朗普總統(tǒng)）談?wù)撽P(guān)稅有關(guān)。"

在上周四的世界經(jīng)濟(jì)論壇上，特朗普呼吁立即降息。美元?jiǎng)?chuàng)下了一個(gè)多月來(lái)的新低，這使得黃金對(duì)于外國(guó)買家來(lái)說(shuō)價(jià)格有所下降。交易商預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在本周的會(huì)議上維持利率不變。

現(xiàn)貨白銀報(bào)每盎司30.67美元，上漲0.8%；鉑金報(bào)948美元，上漲0.6%，鈀金漲 0.1%，至 992.75 美元，創(chuàng) 11 月 25 日以來(lái)新高。所有貴金屬都有望錄得周漲幅。

油市

油價(jià)上周五小幅收高，但錄得周線跌幅，連續(xù)四周的漲勢(shì)結(jié)束，此前美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布提高國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量的全面計(jì)劃，同時(shí)要求OPEC采取行動(dòng)降低原油價(jià)格。



布倫特原油期貨收漲 0.27%，至每桶 78.50 美元。美國(guó)原油結(jié)算價(jià)上漲0.05%，至74.66美元。 上周布蘭特原油下跌了2.8%，而美國(guó)原油下跌了4.1%。

特朗普上周五再次呼吁石油輸出國(guó)組織(OPEC)下調(diào)油價(jià)，以損害石油大國(guó)俄羅斯的財(cái)政，并幫助結(jié)束烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)。特朗普在登陸北卡羅來(lái)納州查看暴風(fēng)雨破壞情況時(shí)說(shuō)："迅速制止戰(zhàn)爭(zhēng)的一個(gè)辦法就是OPEC不要再賺那么多錢，降低油價(jià)......戰(zhàn)爭(zhēng)馬上就會(huì)停止。"

StoneX分析師Alex Hodes上周五在一份報(bào)告中說(shuō)，美國(guó)對(duì)俄羅斯和伊朗這兩個(gè)主要產(chǎn)油國(guó)實(shí)施嚴(yán)厲制裁的威脅，可能會(huì)破壞特朗普降低能源成本的目標(biāo)。上周四，特朗普在世界經(jīng)濟(jì)論壇上表示，他將要求OPEC及其實(shí)際領(lǐng)導(dǎo)者沙特阿拉伯降低原油價(jià)格。

特朗普上周三誓言要對(duì)歐盟征收關(guān)稅，并對(duì)加拿大和墨西哥征收25%的關(guān)稅。美國(guó)能源信息署(EIA)稱，上周美國(guó)原油庫(kù)存創(chuàng)下自2022年3月以來(lái)的最低水平。

匯市

美元上周五下跌，且勢(shì)將創(chuàng)下一年多來(lái)最糟糕周度表現(xiàn)，人們預(yù)期美國(guó)總統(tǒng)特朗普實(shí)施的關(guān)稅將低于此前擔(dān)憂的水平。



對(duì)來(lái)自加拿大、墨西哥和歐元區(qū)等地的商品征收高額關(guān)稅的前景引發(fā)了對(duì)通脹重燃的擔(dān)憂，這在最近幾個(gè)月促使美國(guó)公債收益率和美元上漲。不過，上周這一走勢(shì)出現(xiàn)了部分逆轉(zhuǎn)，交易員們押注關(guān)稅可能不會(huì)像之前擔(dān)心的那樣大規(guī)?；驈V泛。ForexLive 首席匯市分析師Adam Button稱：人們?cè)絹?lái)越不相信關(guān)稅會(huì)到來(lái)。

美元指數(shù)盤尾下跌 0.64%，報(bào) 107.45。1月13日，該指數(shù)觸及110.17的2022年11月以來(lái)最高。上周美元指數(shù)將下跌 1.79%，創(chuàng) 2023 年 11 月以來(lái)最大單周跌幅。特朗普周四還表示，他希望美聯(lián)儲(chǔ)能降息，聯(lián)儲(chǔ)本周將召開會(huì)議。

預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在周三結(jié)束為期兩天的會(huì)議時(shí)將維持利率不變，但投資者將關(guān)注任何可能在3月降息的線索，前提是通脹繼續(xù)放緩，接近2%的目標(biāo)。上周五的數(shù)據(jù)顯示，價(jià)格壓力上升之際，1月美國(guó)企業(yè)活動(dòng)放緩至九個(gè)月來(lái)的最低水平，但12月美國(guó)成屋銷售升至10個(gè)月最高水平。美國(guó)1月消費(fèi)者信心減弱，為六個(gè)月來(lái)首次，消費(fèi)者擔(dān)心勞動(dòng)力市場(chǎng)，以及如果特朗普的新政府繼續(xù)推進(jìn)對(duì)進(jìn)口商品征收關(guān)稅的計(jì)劃，商品價(jià)格可能會(huì)上漲。

Bannockburn Global Forex首席市場(chǎng)策略師Marc Chandler表示，上周美元回調(diào)的部分原因可能是技術(shù)性的，此前美元自9月底以來(lái)已經(jīng)上漲了10%。他稱，美國(guó)的許多好消息都已被消化，如果美聯(lián)儲(chǔ)維持利率穩(wěn)定，而歐洲央行、加拿大央行和瑞典央行都降息，那么下周美元的強(qiáng)勢(shì)可能會(huì)受到考驗(yàn)。

歐元兌美元上漲 0.76%， 至 1.0494 美元。歐元?jiǎng)輰?shí)現(xiàn) 2.18% 的周線漲幅，將是 2023 年 7 月以來(lái)的最佳周度表現(xiàn)。一項(xiàng)調(diào)查顯示，歐元區(qū)企業(yè)活動(dòng)在新年伊始適度恢復(fù)增長(zhǎng)，1 月服務(wù)業(yè)活動(dòng)穩(wěn)定，制造業(yè)長(zhǎng)期低迷的態(tài)勢(shì)有所緩解，這提振了歐元。

日元在震蕩交投中小幅上漲，此前日本央行將利率上調(diào)至2008年全球金融危機(jī)以來(lái)的最高水平，并上調(diào)了通脹預(yù)測(cè)。

日本央行行長(zhǎng)植田和男表示，隨著工資和物價(jià)漲幅擴(kuò)大，央行將繼續(xù)加息，但并未就未來(lái)加息的時(shí)機(jī)和步伐提供什么線索。美元兌日元紐約盤尾下跌 0.11%，報(bào) 155.88 日元。英鎊兌美元上漲1.04%，報(bào)1.2479美元。

國(guó)際要聞

特朗普就哥倫比亞拒絕接受遣返移民航班采取報(bào)復(fù)措施

當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月26日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普就哥倫比亞拒絕接受非法移民遣返航班表示，將對(duì)哥倫比亞所有進(jìn)入美國(guó)的商品征收25%的緊急關(guān)稅，在一周內(nèi)，25%的關(guān)稅將提高到50%；對(duì)哥倫比亞政府官員以及所有盟友和支持者實(shí)施旅行禁令并立即撤銷簽證；對(duì)哥倫比亞政府所有黨員、家屬和支持者實(shí)施簽證制裁；出于國(guó)家安全考慮，加強(qiáng)對(duì)所有哥倫比亞公民和貨物的海關(guān)和邊境保護(hù)檢查；全面實(shí)施《國(guó)際緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力法》（IEEPA），實(shí)施財(cái)政、銀行和金融制裁。（央視）

特朗普稱希望約旦和埃及為巴勒斯坦難民提供住房

當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月25日，據(jù)美國(guó)有線電視新聞網(wǎng)報(bào)道，美國(guó)總統(tǒng)特朗普稱，他與約旦國(guó)王討論了一項(xiàng)潛在計(jì)劃，計(jì)劃建造住房，并將100多萬(wàn)巴勒斯坦人遷移到其他國(guó)家。特朗普表示，他在當(dāng)日與約旦國(guó)王阿卜杜拉二世的通話中，要求允許更多巴勒斯坦人進(jìn)入約旦。他表示，希望約旦和埃及能夠?yàn)榘屠账固闺y民提供住房。他將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間26日與埃及總統(tǒng)塞西通話討論此事。特朗普表示，加沙就像一個(gè)“拆遷現(xiàn)場(chǎng)”，他寧愿與一些阿拉伯國(guó)家合作，在不同地點(diǎn)建造房屋，巴勒斯坦難民也許可以過上和平的生活。特朗普補(bǔ)充稱，這些住房“可能是臨時(shí)的”，也“可能是長(zhǎng)期的”。（央視）

特朗普：可能會(huì)考慮重新加入世衛(wèi)組織

據(jù)報(bào)道，美國(guó)總統(tǒng)特朗普25日說(shuō)，他可能會(huì)考慮重新加入世界衛(wèi)生組織。報(bào)道稱，特朗普在拉斯維加斯的一次集會(huì)上說(shuō)：“也許我們會(huì)考慮再次這樣做，我不知道。也許我們會(huì)。他們將不得不收拾殘局?！碧乩势赵谏先魏罅⒓聪铝钭屆绹?guó)退出世衛(wèi)組織，他說(shuō)世衛(wèi)組織對(duì)新冠疫情和其他國(guó)際衛(wèi)生危機(jī)處理不當(dāng)。目前，美國(guó)定于2026年1月22日退出世衛(wèi)組織。美國(guó)是世衛(wèi)組織迄今為止最大的資金支持者，貢獻(xiàn)總資金18%左右。

日本東京23區(qū)新建公寓均價(jià)連續(xù)兩年超過1億日元

據(jù)報(bào)道，日本不動(dòng)產(chǎn)經(jīng)濟(jì)研究所23日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2024年?yáng)|京23區(qū)新建公寓每套平均價(jià)格比上年下降2.6%至1.1181億日元（約合人民幣522萬(wàn)元）。由于售出高價(jià)房產(chǎn)的上年的基數(shù)效應(yīng)，2024年均價(jià)略有下滑，但連續(xù)兩年超過了1億日元。在建材價(jià)格高漲等背景下，公寓價(jià)格維持高位。

特朗普談首次外訪地：可能是沙特，也可能是英國(guó)

據(jù)美國(guó)有線電視新聞網(wǎng)（CNN）報(bào)道，美國(guó)總統(tǒng)特朗普當(dāng)?shù)貢r(shí)間周六（25日）在美國(guó)總統(tǒng)專機(jī)“空軍一號(hào)”上接受采訪，其間談及他與加州州長(zhǎng)紐森的會(huì)面以及可能的首次外訪地等話題。CNN稱，談及第二任期的首次外訪地，特朗普25日表示，可能是沙特，也可能是英國(guó)?！翱赡苁巧程匕⒗？赡苁怯?guó)。傳統(tǒng)上是英國(guó)。但上次，我去了沙特阿拉伯，因?yàn)樗麄兺赓?gòu)買價(jià)值4500億美元的美國(guó)商品。如果那個(gè)提議是合適的，我還會(huì)再做一次?！碧乩势债?dāng)天在“空軍一號(hào)”稱，他打算在“未來(lái)24小時(shí)內(nèi)”與英國(guó)首相斯塔默對(duì)話。

政府效率部（DOGE）：已砍掉4.2億美元預(yù)算

馬斯克政府效率部發(fā)布首份周報(bào)稱，成立80小時(shí)，已經(jīng)砍掉了4.2億美元預(yù)算，并取消了兩份租約。初期主要的削減對(duì)象是多元化部門、以及無(wú)人辦公的房屋租約。

國(guó)內(nèi)要聞

DeepSeek徹底爆發(fā)！性能優(yōu)秀、成本極低 業(yè)內(nèi)：其成功或削弱市場(chǎng)對(duì)英偉達(dá)AI芯片需求的預(yù)期

這個(gè)周末，無(wú)論是科技界，還是投資界，突然又都在談?wù)揇eepSeek。本周，中國(guó)人工智能公司DeepSeek發(fā)布其R1模型，硅谷一片緊張。在第三方基準(zhǔn)測(cè)試中，其表現(xiàn)優(yōu)于OpenAI、Meta和Anthropic等美國(guó)領(lǐng)先人工智能公司。從其性能上看，DeepSeek的確非常優(yōu)秀。據(jù)記者親測(cè)，單論文學(xué)素養(yǎng)、文字組織能力，已經(jīng)是秒殺一眾文字工作者的存在。一種職業(yè)危機(jī)感油然而生。而從其閱讀總結(jié)能力、數(shù)理邏輯處理能力來(lái)看，亦堪稱卓越。 關(guān)鍵是，該款大模型的成本優(yōu)勢(shì)極為明顯。因此，市場(chǎng)亦將英偉達(dá)周五的大跌歸因于DeepSeek的火爆。市場(chǎng)認(rèn)為，DeepSeek R1的成功可能削弱了市場(chǎng)對(duì)英偉達(dá)AI芯片需求的預(yù)期。因?yàn)镈eepSeek似乎以極低的成本構(gòu)建了一個(gè)突破性的人工智能模型，并且無(wú)需使用尖端芯片。這讓人質(zhì)疑投入芯片行業(yè)的數(shù)千億美元資本支出的實(shí)際效用。

商務(wù)部：2024年對(duì)外非金融類直接投資1438.5億美元 較上年增長(zhǎng)10.5%

商務(wù)部合作司負(fù)責(zé)人介紹2024年對(duì)外投資合作運(yùn)行情況,2024年，我國(guó)對(duì)外投資合作實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)發(fā)展。主要呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：一是對(duì)外投資平穩(wěn)增長(zhǎng)。2024年，對(duì)外非金融類直接投資1438.5億美元，較上年增長(zhǎng)10.5%。對(duì)東盟地區(qū)投資增長(zhǎng)較快，較上年增長(zhǎng)12.6%，主要投向新加坡、印度尼西亞、泰國(guó)等國(guó)。從行業(yè)看，主要流向租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)。

房地產(chǎn)稅收新政策實(shí)施首月新增減免稅116.9億元

國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，自2024年12月1日起全國(guó)開始實(shí)施房地產(chǎn)交易契稅優(yōu)惠等稅收減免新政策，政策實(shí)施首月，減稅紅利持續(xù)釋放，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)稅收新政策實(shí)施首月，全國(guó)購(gòu)房家庭新增減免稅116.9億元。(央視)