一位基金經(jīng)理表示，盡管金價(jià)仍在原地踏步，無(wú)法上破每盎司2700美元，但2025年金價(jià)將不缺看漲催化劑。

Gabelli黃金基金（GOLDX）的投資組合副經(jīng)理Chris Mancini最近表示，他關(guān)注的主要催化劑是持續(xù)的經(jīng)濟(jì)不確定性及其對(duì)消費(fèi)者價(jià)格的影響。



他表示：“通脹的走勢(shì)將決定黃金的走勢(shì)，我認(rèn)為金價(jià)上漲是因?yàn)閲@經(jīng)濟(jì)和通脹的不確定性將上升。”

Mancini樂(lè)觀展望之際，2025年初通脹仍居高不下。隨著當(dāng)選總統(tǒng)特朗普推進(jìn)延長(zhǎng)和擴(kuò)大他的2017年減稅計(jì)劃，并通過(guò)全球關(guān)稅支持制造業(yè)，通脹將持續(xù)的預(yù)期與日俱增。

他說(shuō)：“底線是，共和黨的議程是通脹，因?yàn)闇p稅將推動(dòng)更多流動(dòng)性進(jìn)入經(jīng)濟(jì)體系?！?br>
Mancini承認(rèn)，黃金作為一種通脹對(duì)沖工具一直舉步維艱。消費(fèi)者價(jià)格上漲和健康的勞動(dòng)力市場(chǎng)已經(jīng)迫使美聯(lián)儲(chǔ)縮短了其寬松周期，市場(chǎng)目前預(yù)計(jì)今年僅降息一次。

但他補(bǔ)充說(shuō)，全球貿(mào)易緊張可能會(huì)放緩經(jīng)濟(jì)并削弱勞動(dòng)力市場(chǎng)。他指出，存在很大的經(jīng)濟(jì)不確定性，經(jīng)濟(jì)學(xué)家不能完全忽視經(jīng)濟(jì)放緩甚至衰退的威脅。

他說(shuō)：“投資者的關(guān)鍵將是觀察勞動(dòng)力市場(chǎng)，即使通脹仍然居高不下，勞動(dòng)力市場(chǎng)的疲軟將促使美聯(lián)儲(chǔ)降息。如果市場(chǎng)開始嗅到滯脹的味道，那么我認(rèn)為黃金將表現(xiàn)良好?！?br>
盡管繼2024年約27%的漲幅之后，預(yù)計(jì)黃金今年將表現(xiàn)良好，但Mancini表示，投資者應(yīng)該更加關(guān)注采礦業(yè)。盡管金價(jià)出現(xiàn)了歷史性的上漲，但礦業(yè)股卻落后了。

Mancini稱，投資者仍對(duì)進(jìn)入礦業(yè)股猶豫不決，因?yàn)樵撔袠I(yè)歷來(lái)投資資本管理不善。然而，他解釋說(shuō)，2024年是市場(chǎng)的一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，隨著公司繼續(xù)證明自己，他預(yù)計(jì)資本將回流到該行業(yè)。

他說(shuō)：“這幾年很糟糕，但鑒于市場(chǎng)情緒如此不好，從現(xiàn)在開始，唯一能走的方向就是上漲。從根本上說(shuō)，該行業(yè)狀況良好，成本也得到了管控。在這種環(huán)境下，金礦企業(yè)應(yīng)該會(huì)表現(xiàn)不錯(cuò)。我們離3000美元不遠(yuǎn)了，如果金價(jià)漲到3000美元，投資者將很難忽視這個(gè)行業(yè)?！?br>
Mancini表示，即使金價(jià)維持在當(dāng)前區(qū)間，礦商仍將看到穩(wěn)健的利潤(rùn)和現(xiàn)金流。

隨著投資者開始涉足礦業(yè)股，Mancini建議他們目前專注于生產(chǎn)性資產(chǎn)，因?yàn)檫@些資產(chǎn)將直接受益于金價(jià)上漲。他補(bǔ)充稱，在大型生產(chǎn)商尋求增產(chǎn)之際，擁有高質(zhì)量單一礦山的小型生產(chǎn)商可能成為有吸引力的收購(gòu)目標(biāo)。