美國核心CPI數(shù)據(jù)或成美元短期反彈的重要推動(dòng)力，市場預(yù)期0.3%月環(huán)比增長將支撐美元升值，壓制歐元及英鎊走勢(shì)。歐元反彈空間有限，阻力位在1.035-1.040區(qū)間；英鎊受英國央行降息預(yù)期影響，下行壓力增大。整體市場聚焦美國通脹數(shù)據(jù)對(duì)貨幣走勢(shì)的指引。

基本面分析

美元：核心CPI或成支撐美元的重要因素

昨日，美國生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）數(shù)據(jù)低于預(yù)期，核心PPI月環(huán)比增長為0.0%，導(dǎo)致美元走軟。然而分析師認(rèn)為，這并不意味著今日將公布的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）也會(huì)展現(xiàn)同樣的溫和信號(hào)。美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，PPI中機(jī)票價(jià)格和汽車租賃價(jià)格的上漲將可能成為核心CPI進(jìn)一步升溫的主要推動(dòng)因素。市場預(yù)期核心CPI的月環(huán)比增長在0.2%-0.3%之間，而0.3%的結(jié)果（被普遍認(rèn)為可能性最大）可能被解讀為美聯(lián)儲(chǔ)鷹派信號(hào)，進(jìn)一步支持美元升值。

與此同時(shí)，特朗普政府提出逐步提高關(guān)稅（每月2%-5%）的計(jì)劃也在昨日被報(bào)道。這一漸進(jìn)方式旨在減緩?fù)浀臎_擊，同時(shí)為談判提供更大的靈活性。盡管這對(duì)美元短期影響有限，但如果CPI數(shù)據(jù)高于預(yù)期，可能引發(fā)市場對(duì)通脹的進(jìn)一步擔(dān)憂，從而對(duì)美元形成新的支撐。

歐元：反彈空間有限

昨日，由于美元走軟，歐元兌美元匯率升至1.030。然而，隨著今日美國CPI的發(fā)布，歐元面臨進(jìn)一步壓力的可能性較大。分析師認(rèn)為，盡管技術(shù)模型顯示歐元兌美元匯率存在2.5%的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，這主要反映了市場對(duì)美國貿(mào)易保護(hù)主義的擔(dān)憂，但這一估值差距難以在短期內(nèi)迅速彌合。

從經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，歐元區(qū)缺乏重大利好消息支撐，盡管歐洲央行的幾位官員將發(fā)表講話，但預(yù)計(jì)其對(duì)市場的影響有限。分析師認(rèn)為，如果今日美國核心CPI月環(huán)比增長達(dá)到0.3%，歐元兌美元可能難以在1.020上方站穩(wěn)。

英鎊：通脹降溫緩解債券壓力，但匯率表現(xiàn)平淡

英國12月通脹數(shù)據(jù)好于預(yù)期，整體CPI從2.6%降至2.5%，核心CPI從3.5%降至3.2%，服務(wù)業(yè)通脹也從4.8%下降至4.4%。這為英國國債市場帶來了一定緩解。預(yù)計(jì)國債收益率的下降將支持英鎊匯率的穩(wěn)定。然而，由于市場普遍預(yù)期英國央行將在2月降息25個(gè)基點(diǎn)，這一數(shù)據(jù)強(qiáng)化了市場對(duì)未來降息的預(yù)期。

分析師認(rèn)為，盡管通脹數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲弱，英鎊兌美元并未大幅下跌，表現(xiàn)出對(duì)長期借貸成本更加敏感的特征。這也反映了英鎊目前更接近新興市場貨幣的波動(dòng)特性。

技術(shù)面分析師解讀：

歐元兌美元：技術(shù)反彈或遇阻

技術(shù)面顯示，歐元兌美元短期內(nèi)進(jìn)一步上漲的空間有限。上方阻力位集中在1.035-1.040區(qū)間，而下方關(guān)鍵支撐在1.020。如果美國CPI數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，歐元兌美元可能重新回到1.020以下。

從短期技術(shù)指標(biāo)看，歐元當(dāng)前接近超賣狀態(tài)，再進(jìn)一步反彈可能需要更明顯的經(jīng)濟(jì)或政策利好支持。如果美國核心CPI數(shù)據(jù)高于市場預(yù)期，美元走強(qiáng)可能使歐元兌美元再度承壓。

英鎊兌美元：技術(shù)走勢(shì)平穩(wěn)但存風(fēng)險(xiǎn)

英鎊兌美元當(dāng)前交投于1.220附近，短期內(nèi)技術(shù)面表現(xiàn)平穩(wěn)。上方阻力位在1.230，而下方支撐位在1.210。通脹數(shù)據(jù)的緩解和英國國債收益率的下降為英鎊提供了一定的支撐。然而，若市場對(duì)英國央行降息的預(yù)期進(jìn)一步升溫，英鎊可能面臨新的下行壓力。

結(jié)論

全球貨幣市場正在等待關(guān)鍵數(shù)據(jù)的指引。美國核心CPI數(shù)據(jù)可能成為美元短期反彈的重要推動(dòng)力，同時(shí)對(duì)歐元和英鎊構(gòu)成壓力。英鎊的穩(wěn)定性部分依賴于國債收益率的表現(xiàn)，而歐元的反彈空間受限于基本面和技術(shù)面因素。


（美元指數(shù)日線圖，來源易匯通）