周二，（12月24日），原油價(jià)格在圣誕節(jié)假期前的交投中小幅上漲，盡管假期前市場交投清淡，但較強(qiáng)的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及市場對短期供需前景的稍微樂觀預(yù)期，推動了油價(jià)的反彈。此前，油價(jià)在12月23日經(jīng)歷了一些下跌，市場情緒也受到供應(yīng)和需求不確定性因素的影響。

短期市場分析

從基本面來看，原油價(jià)格的短期波動受到多重因素的驅(qū)動。首先，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的強(qiáng)勁支持了油價(jià)上漲。11月，美國資本品訂單大幅增長，尤其是機(jī)械設(shè)備的需求強(qiáng)勁，顯示出美國經(jīng)濟(jì)在年末時(shí)呈現(xiàn)穩(wěn)健態(tài)勢。此外，11月的新房銷售反彈，也在一定程度上增強(qiáng)了市場對美國經(jīng)濟(jì)的信心。這些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明，全球最大石油消費(fèi)國的需求仍然保持穩(wěn)定，對油價(jià)構(gòu)成支撐。

從供需角度來看，盡管12月的市場波動相對較小，但整體供應(yīng)端的變化給市場提供了一些支撐。FGE分析師指出，短期內(nèi)，基準(zhǔn)油價(jià)可能會維持在當(dāng)前水平附近波動，因?yàn)榧倨谄陂g市場的交投活動減少，參與者在等待2024年和2025年全球石油市場的更清晰前景。此外，由于期貨市場的頭寸相對較為緊張，任何供應(yīng)中斷都可能導(dǎo)致油價(jià)出現(xiàn)短期內(nèi)的上漲波動。

此外，有分析師指出，2025年液體燃料市場的供需平衡正在發(fā)生變化，主要能源機(jī)構(gòu)的預(yù)期開始有所修正，2025年可能出現(xiàn)一定的供給緊張。根據(jù)斯巴達(dá)商品公司（Sparta Commodities）的分析師Neil Crosby的觀點(diǎn)，2025年液體燃料的需求預(yù)計(jì)將繼續(xù)增長，而盡管OPEC+可能會恢復(fù)一定量的生產(chǎn)，但整體市場的緊張態(tài)勢仍然存在。

庫存和市場情緒

市場對美國原油和成品油庫存數(shù)據(jù)的關(guān)注逐漸增加。根據(jù)市場普遍預(yù)期，美國原油庫存將在12月20日一周減少約200萬桶，顯示出較強(qiáng)的需求信號。這一數(shù)據(jù)將在稍后由美國石油學(xué)會（API）發(fā)布，交易員將密切關(guān)注其是否印證市場的需求回升。

另外，由于圣誕假期期間交投清淡，短期內(nèi)的市場情緒波動可能會加劇。投資者和交易員們更多是等待2024年和2025年石油市場的供需平衡更加明朗后，才會重新進(jìn)入市場。FGE分析師提到，由于期貨市場頭寸的相對緊張，任何供應(yīng)中斷的風(fēng)險(xiǎn)都可能引發(fā)短期價(jià)格上漲，特別是在假期期間，市場對突發(fā)事件的反應(yīng)可能更加敏感。

未來趨勢展望

從當(dāng)前的市場情形來看，油價(jià)可能在短期內(nèi)維持震蕩整理的格局。布倫特原油和WTI原油的價(jià)格在假期前受到了樂觀的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支持，短期內(nèi)可能會保持相對堅(jiān)挺。然而，由于市場參與者的活躍度下降，市場的流動性減弱，價(jià)格波動性可能加大。

展望未來，市場的焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)向2024年和2025年全球石油供需平衡的變化。預(yù)計(jì)2025年全球石油需求將保持增長，但供應(yīng)方面的變化仍然充滿不確定性。OPEC+的政策、美國的生產(chǎn)與消費(fèi)狀況、以及俄烏局勢等因素都可能對市場產(chǎn)生重要影響。在此背景下，油價(jià)可能會呈現(xiàn)階段性上漲或調(diào)整，投資者需要根據(jù)市場的基本面變化靈活調(diào)整策略。

撰寫本文時(shí)，布倫特原油期貨上漲33美分，報(bào)72.96美元/桶，WTI原油期貨上漲29美分，報(bào)69.53美元/桶。





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