一位基金經(jīng)理表示，盡管金價仍在原地踏步，無法上破每盎司2700美元，但2025年金價將不缺看漲催化劑。

Gabelli黃金基金（GOLDX）的投資組合副經(jīng)理Chris Mancini最近表示，他關(guān)注的主要催化劑是持續(xù)的經(jīng)濟不確定性及其對消費者價格的影響。



他表示：“通脹的走勢將決定黃金的走勢，我認為金價上漲是因為圍繞經(jīng)濟和通脹的不確定性將上升。”

Mancini樂觀展望之際，2025年初通脹仍居高不下。隨著當選總統(tǒng)特朗普推進延長和擴大他的2017年減稅計劃，并通過全球關(guān)稅支持制造業(yè)，通脹將持續(xù)的預(yù)期與日俱增。

他說：“底線是，共和黨的議程是通脹，因為減稅將推動更多流動性進入經(jīng)濟體系?！?br>
Mancini承認，黃金作為一種通脹對沖工具一直舉步維艱。消費者價格上漲和健康的勞動力市場已經(jīng)迫使美聯(lián)儲縮短了其寬松周期，市場目前預(yù)計今年僅降息一次。

但他補充說，全球貿(mào)易緊張可能會放緩經(jīng)濟并削弱勞動力市場。他指出，存在很大的經(jīng)濟不確定性，經(jīng)濟學家不能完全忽視經(jīng)濟放緩甚至衰退的威脅。

他說：“投資者的關(guān)鍵將是觀察勞動力市場，即使通脹仍然居高不下，勞動力市場的疲軟將促使美聯(lián)儲降息。如果市場開始嗅到滯脹的味道，那么我認為黃金將表現(xiàn)良好。”

盡管繼2024年約27%的漲幅之后，預(yù)計黃金今年將表現(xiàn)良好，但Mancini表示，投資者應(yīng)該更加關(guān)注采礦業(yè)。盡管金價出現(xiàn)了歷史性的上漲，但礦業(yè)股卻落后了。

Mancini稱，投資者仍對進入礦業(yè)股猶豫不決，因為該行業(yè)歷來投資資本管理不善。然而，他解釋說，2024年是市場的一個轉(zhuǎn)折點，隨著公司繼續(xù)證明自己，他預(yù)計資本將回流到該行業(yè)。

他說：“這幾年很糟糕，但鑒于市場情緒如此不好，從現(xiàn)在開始，唯一能走的方向就是上漲。從根本上說，該行業(yè)狀況良好，成本也得到了管控。在這種環(huán)境下，金礦企業(yè)應(yīng)該會表現(xiàn)不錯。我們離3000美元不遠了，如果金價漲到3000美元，投資者將很難忽視這個行業(yè)?！?br>
Mancini表示，即使金價維持在當前區(qū)間，礦商仍將看到穩(wěn)健的利潤和現(xiàn)金流。

隨著投資者開始涉足礦業(yè)股，Mancini建議他們目前專注于生產(chǎn)性資產(chǎn)，因為這些資產(chǎn)將直接受益于金價上漲。他補充稱，在大型生產(chǎn)商尋求增產(chǎn)之際，擁有高質(zhì)量單一礦山的小型生產(chǎn)商可能成為有吸引力的收購目標。