周三（北京時(shí)間1月15日）現(xiàn)貨黃金交投于2677.10附近，此前美國(guó)通脹數(shù)據(jù)略低于預(yù)期，給投資者帶來(lái)了美聯(lián)儲(chǔ)今年將繼續(xù)降低利率的微弱希望；美原油交投于76.76美元/桶附近，油價(jià)周二下滑，此前美國(guó)政府機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2025年美國(guó)石油需求將保持穩(wěn)定，同時(shí)上調(diào)了供應(yīng)預(yù)期。

日內(nèi)重點(diǎn)關(guān)注

IEA公布月度原油市場(chǎng)報(bào)告，歐佩克公布月度原油市場(chǎng)報(bào)告，英國(guó)零售數(shù)據(jù)，美國(guó)12月季調(diào)后CPI數(shù)據(jù)。

道瓊斯工業(yè)指數(shù)周二收盤(pán)上漲0.52%，報(bào)42，518.28點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)上漲0.11%，報(bào)5842.91點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)下跌0.23%，報(bào)19,044.39點(diǎn)。

股市

美國(guó)股市周二標(biāo)普500指數(shù)走高，而納斯達(dá)克指數(shù)則收挫，全天交投震蕩，因投資者衡量通脹數(shù)據(jù)，并為季度財(cái)報(bào)做準(zhǔn)備，以評(píng)估股票估值和美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力。

股市全天都在漲跌之間徘徊。勞工部的一份報(bào)告顯示，12 月份生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)漲幅低于預(yù)期，盡管這份報(bào)告未能對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)今年可能采取的貨幣政策路徑的預(yù)期產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，但股市還是得到了初步提振。

投資者正在等待周三的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)，該指數(shù)將進(jìn)一步影響人們對(duì)通脹和美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)期。

Commonwealth Financial Network 首席市場(chǎng)策略師 Chris Fasciano 表示："對(duì)于利率和美聯(lián)儲(chǔ)的走向，市場(chǎng)上一貫存在著不確定性。"他在談到 CPI 報(bào)告時(shí)說(shuō)："現(xiàn)在我們將看看明天早上會(huì)帶來(lái)什么。"

根據(jù)倫敦證券交易所集團(tuán)(LSEG)的數(shù)據(jù)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在 2025 年底前降息約 29 個(gè)基點(diǎn)，對(duì)在6 月會(huì)議之前的幾次會(huì)議上至少降息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期均沒(méi)有超過(guò) 50%。

令投資者更加謹(jǐn)慎的是，美國(guó)公債收益率仍處于高位，指標(biāo)10年期公債收益率 報(bào)4.784%，維持在周一觸及的14個(gè)月高點(diǎn)附近。

周三，大型銀行將公布季度財(cái)報(bào)，預(yù)計(jì)在強(qiáng)勁的收購(gòu)和交易業(yè)務(wù)推動(dòng)下，大型銀行將實(shí)現(xiàn)更強(qiáng)勁的利潤(rùn)。標(biāo)普 500 銀行指數(shù)上漲。高盛在周三公布財(cái)報(bào)前股價(jià)上漲 1.52%，幫助道指收高。

指標(biāo)標(biāo)普 500 指數(shù)的估值遠(yuǎn)高于其歷史長(zhǎng)期平均水平，令人失望的財(cái)報(bào)季可能會(huì)危及股市的進(jìn)一步上漲。醫(yī)療保健股在標(biāo)普11個(gè)主要板塊中表現(xiàn)最差，下跌0.94%，原因是禮來(lái)下跌6.59%，因該公司預(yù)計(jì)第四季度減肥藥Zepbound的銷(xiāo)售低于預(yù)期。

堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)總裁施密德表示，美聯(lián)儲(chǔ)正在“積極討論”即將上任的特朗普政府的政策對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響，如果通脹或就業(yè)目標(biāo)被推離軌道，美聯(lián)儲(chǔ)將做出回應(yīng)。

股市在美國(guó)大選后上漲，但最近卻陷入困境，標(biāo)普500指數(shù)在過(guò)去五周中有四周下跌，原因是經(jīng)濟(jì)具有韌性、通脹頑固以及美聯(lián)儲(chǔ)決策者的言論加劇了市場(chǎng)對(duì)降息力度不及此前預(yù)期的擔(dān)憂(yōu)。對(duì)特朗普政府可能征收關(guān)稅、進(jìn)一步刺激通脹的擔(dān)憂(yōu)也揮之不去。

金市

金價(jià)周二延續(xù)漲勢(shì)，此前美國(guó)通脹數(shù)據(jù)略低于預(yù)期，給投資者帶來(lái)了美聯(lián)儲(chǔ)今年將繼續(xù)降低利率的微弱希望，美元應(yīng)聲下跌?，F(xiàn)貨金上漲0.3%，至每盎司2,671.27美元。美國(guó)期金收高0.1%，結(jié)算價(jià)報(bào)2,682.30美元。



數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)12月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（PPI）同比上升3.3%，路透調(diào)查經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期為上升3.4%。 Kitco Metals 高級(jí)市場(chǎng)分析師 Jim Wyckoff 稱(chēng)："PPI 數(shù)據(jù)降溫令美元指數(shù)受挫，這有助于貴金屬市場(chǎng)的多頭，通脹降低意味著美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)更快地降息。" 美元指數(shù)下跌 0.6%，使得黃金對(duì)海外買(mǎi)家來(lái)說(shuō)價(jià)格降低。

投資者目前正在等待周三的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI），以分析美聯(lián)儲(chǔ)的政策路徑。路透一項(xiàng)調(diào)查預(yù)測(cè)，12月CPI將環(huán)比上漲0.3%，同比增幅將為 2.9%， 11 月為 2.7%。

倫敦證交所集團(tuán)(LSEG)編制的數(shù)據(jù)顯示，交易員目前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在年底前降息29.4個(gè)基點(diǎn)。瑞銀集團(tuán)指出，美元走強(qiáng)和美國(guó)公債收益率上升可能仍將是今年上半年黃金面臨的不利因素，但黃金作為多樣化投資工具的需求將足以蓋過(guò)這些不利因素。

現(xiàn)貨白銀上漲0.8%，至每盎司29.83美元；鉑金下跌1.6%，至938.65美元；鈀金上漲0.1%，至939.61美元。

油市

油價(jià)周二下滑，此前美國(guó)政府機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2025年美國(guó)石油需求將保持穩(wěn)定，同時(shí)上調(diào)了供應(yīng)預(yù)期。 油價(jià)跌幅受限，因美國(guó)對(duì)俄羅斯向印度和中國(guó)出口石油實(shí)施了新制裁。



布倫特油價(jià)下跌1.35%，報(bào)收于每桶79.92美元。美國(guó)原油收于每桶77.50美元，下跌1.67%。

周一，油價(jià)跳漲 2%，此前，美國(guó)財(cái)政部上周五對(duì)俄羅斯天然氣工業(yè)石油公司和蘇爾古特油氣公司(Surgutneftegas)以及183 艘運(yùn)輸石油的船只實(shí)施制裁，它們是所謂俄羅斯影子油輪船隊(duì)的一部分。

周二，美國(guó)能源信息署(EIA)稱(chēng)，2025 年和 2026 年，美國(guó)的石油需求將穩(wěn)定在每天 2,050 萬(wàn)桶，國(guó)內(nèi)石油產(chǎn)量將增至每天 1,355 萬(wàn)桶，高于該機(jī)構(gòu)此前預(yù)測(cè)的今年每天 1,352萬(wàn)桶。

Price Futures Group的高級(jí)分析師Phil Flynn說(shuō)，市場(chǎng)正在期待EIA的短期能源展望報(bào)告，看預(yù)測(cè)的供應(yīng)增長(zhǎng)是否會(huì)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。荷蘭國(guó)際集團(tuán)分析師估計(jì)，新制裁有可能使他們預(yù)測(cè)的今年 70 萬(wàn)桶/日的盈余全部消失，但他們表示，實(shí)際影響可能更小。

匯市

美元兌歐元周二走軟，但仍保持在逾兩年高位附近，在美國(guó)上周公布強(qiáng)勁的就業(yè)報(bào)告之后，最新生產(chǎn)者物價(jià)數(shù)據(jù)低于預(yù)期，這使得人們難以預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)在利率方面的下一步行動(dòng)。



數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)12月生產(chǎn)者物價(jià)溫和上漲。由于潛在的美國(guó)關(guān)稅仍是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，投資者已經(jīng)開(kāi)始減少對(duì)降息的押注。

由于交易員謹(jǐn)慎等待周三的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)報(bào)告，美元在盤(pán)中稍晚收窄了漲幅。投資者一直在密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，以研判是否支持美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)利率的謹(jǐn)慎立場(chǎng)。

Monex USA交易部副主管Helen Given表示， 周三CPI公布前交易員可能正在反向?qū)_，因此我們看到了一些公布前的波動(dòng)，這使得美元略顯承壓，關(guān)稅事件似乎是今天價(jià)格走勢(shì)的主要驅(qū)動(dòng)力。交易員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在 9 月首次降息，但今年降息幅度將小于美聯(lián)儲(chǔ) 12 月預(yù)計(jì)的 50 個(gè)基點(diǎn)。

隨著美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普將于下周開(kāi)始第二個(gè)任期，人們一直在關(guān)注他的政策，分析師們預(yù)計(jì)這些政策將刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及物價(jià)壓力。關(guān)稅威脅以及市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息次數(shù)減少的預(yù)期提高了美債收益率并支撐美元。

然而，在彭博一篇報(bào)道暗示美國(guó)可能會(huì)對(duì)提高關(guān)稅采取循序漸進(jìn)的做法后，周二市場(chǎng)重新關(guān)注美國(guó)逐步提高關(guān)稅的可能性。

特朗普的財(cái)長(zhǎng)人選貝森特(Scott Bessent)預(yù)計(jì)將控制美國(guó)赤字，并將關(guān)稅作為談判工具，緩和美國(guó)經(jīng)濟(jì)政策對(duì)通脹的預(yù)期影響。富瑞金融集團(tuán)(Jefferies)全球外匯主管Brad Bechtel表示，盡管CPI報(bào)告很重要，但“所有的目光都集中在特朗普和新政府身上”。

不過(guò)，StoneX市場(chǎng)研究主管Matt Weller表示，周三的CPI數(shù)據(jù)“最終對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)以及交易員將更為重要，交易員們將尋找相應(yīng)的降溫跡象作為買(mǎi)入風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的理由”。

美元指數(shù)下跌0.14%報(bào)109.25點(diǎn)，低于周一觸及的26個(gè)月高點(diǎn)110.17。

歐元漲0.51%，報(bào)1.0297美元。周一曾觸及1.0177美元，為2022年11月以來(lái)最低。

由于投資者擔(dān)心關(guān)稅威脅以及美聯(lián)儲(chǔ)與歐洲央行之間的貨幣政策分歧，2024年歐元下跌逾6%。

英鎊兌美元下跌 0.04%，至 1.2198，也觸及兩個(gè)半月低點(diǎn)，因?qū)τ谟?guó)財(cái)政挑戰(zhàn)的擔(dān)憂(yōu)持續(xù)拖累。

美元兌日元漲0.26%至 157.89，交易員正在為下周的日本央行政策會(huì)議做準(zhǔn)備，市場(chǎng)預(yù)計(jì)會(huì)上加息的可能性為 57%。

國(guó)際要聞

特朗普：將設(shè)立 “對(duì)外稅務(wù)局”

美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普在他的“Truth Social”平臺(tái)上發(fā)帖稱(chēng)，長(zhǎng)期以來(lái)美國(guó)依靠美國(guó)國(guó)稅局（IRS）對(duì)本國(guó)人民征稅，而通過(guò)軟弱的貿(mào)易協(xié)議，美國(guó)經(jīng)濟(jì)在為世界帶來(lái)增長(zhǎng)與繁榮的同時(shí)卻對(duì)自己征稅，這種情況需要改變。他宣布將成立“對(duì)外稅務(wù)局”(External Revenue Service)，以 “征收關(guān)稅、稅款以及所有來(lái)自國(guó)外的收入” 。讓那些通過(guò)貿(mào)易從美國(guó)賺錢(qián)的國(guó)家支付其應(yīng)承擔(dān)的份額，并確定 2025 年 1 月 20 日為成立日，同時(shí)喊出 “讓美國(guó)再次偉大” 的口號(hào)。

俄外長(zhǎng)：俄羅斯已準(zhǔn)備好在特朗普就職后研究其有關(guān)結(jié)束俄烏沖突的想法

據(jù)路透社報(bào)道，俄羅斯外交部長(zhǎng)拉夫羅夫當(dāng)?shù)貢r(shí)間14日表示，俄羅斯已準(zhǔn)備好在美國(guó)候任總統(tǒng)特朗普1月20日就職后，研究其提出的關(guān)于結(jié)束俄烏沖突的想法。報(bào)道稱(chēng)，拉夫羅夫在新聞發(fā)布會(huì)上表示，俄羅斯歡迎即將上任的美國(guó)新政府開(kāi)始更“頻繁”地提及現(xiàn)實(shí)情況。他提到美國(guó)候任國(guó)家安全顧問(wèn)邁克·沃爾茨的相關(guān)言論。報(bào)道還提到，克里姆林宮表示，對(duì)普京與特朗普之間的會(huì)晤持開(kāi)放態(tài)度。此前，特朗普當(dāng)?shù)貢r(shí)間13日表示，他將在下周就職后“很快”與普京會(huì)面。

法國(guó)總理呼吁國(guó)家政治回歸穩(wěn)定 左翼黨派提交不信任動(dòng)議

法國(guó)總理貝魯14日在國(guó)民議會(huì)發(fā)表演講，闡述政府在財(cái)政預(yù)算、工業(yè)、農(nóng)業(yè)、教育、移民、醫(yī)療等領(lǐng)域的政策，呼吁法國(guó)政治回歸穩(wěn)定，重大改革在短時(shí)間內(nèi)重回正軌。2024年12月，法國(guó)總統(tǒng)馬克龍任命貝魯為新總理，接替遭國(guó)民議會(huì)彈劾辭職的巴尼耶。貝魯面臨兩大難題，一是搭建一個(gè)短時(shí)間內(nèi)不會(huì)被議會(huì)彈劾的政府，二是盡快在議會(huì)通過(guò)2025年國(guó)家財(cái)政預(yù)算及社會(huì)保障預(yù)算。法國(guó)媒體分析認(rèn)為，去年7月國(guó)民議會(huì)選舉之后，執(zhí)政黨聯(lián)盟失去了此前議席領(lǐng)先的優(yōu)勢(shì)，國(guó)民議會(huì)形成了左翼、中間派和極右翼“三足鼎立”的格局，政府施政阻礙重重。目前，左翼聯(lián)盟中的政黨“不屈法國(guó)”已經(jīng)在國(guó)民議會(huì)提交了對(duì)貝魯政府的不信任動(dòng)議，該動(dòng)議最早將于16日投票表決。

美國(guó)能源信息管理局：2026年石油市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩將更加嚴(yán)重

美國(guó)政府在其對(duì)明年石油市場(chǎng)的首次預(yù)測(cè)中表示，隨著OPEC恢復(fù)產(chǎn)量，以及美國(guó)、加拿大和圭亞那的產(chǎn)量繼續(xù)增長(zhǎng)，全球石油市場(chǎng)在2026年將面臨更嚴(yán)重的供應(yīng)過(guò)剩局面。美國(guó)能源信息管理局（EIA）周二表示，預(yù)計(jì)2026年世界石油市場(chǎng)將平均過(guò)剩80萬(wàn)桶/日，是該機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)的今年30萬(wàn)桶/日供應(yīng)過(guò)剩規(guī)模的兩倍多。在上個(gè)月的報(bào)告中，EIA曾預(yù)測(cè)今年會(huì)有小幅的供不應(yīng)求。EIA表示，預(yù)計(jì)OPEC成員國(guó)以及非OPEC產(chǎn)油國(guó)的石油產(chǎn)量今明兩年都將增長(zhǎng)，而經(jīng)合組織國(guó)家的石油消費(fèi)2026年將略有下降。

參議院民主黨人敦促共和黨推遲特朗普能源部長(zhǎng)人選聽(tīng)證會(huì)

美國(guó)參議院能源委員會(huì)的民主黨議員周二呼吁該委員會(huì)的共和黨主席推遲對(duì)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普挑選的能源部領(lǐng)導(dǎo)人的確認(rèn)聽(tīng)證會(huì)，理由是文書(shū)工作出現(xiàn)延誤。克里斯·賴(lài)特的聽(tīng)證會(huì)定于周三舉行。賴(lài)特計(jì)劃在被確認(rèn)擔(dān)任能源部長(zhǎng)后，辭去自由能源公司首席執(zhí)行官兼董事長(zhǎng)的職務(wù)。隨著美國(guó)石油和天然氣產(chǎn)量的增加，他有望幫助推動(dòng)特朗普的能源主導(dǎo)政策。

以色列和哈馬斯原則上同意?；饏f(xié)議草案

以色列和哈馬斯原則上就?；鸷歪尫湃速|(zhì)的協(xié)議草案達(dá)成一致。協(xié)議最早可能在本周敲定。報(bào)道稱(chēng)，如果細(xì)節(jié)獲得批準(zhǔn)且以色列政府也投票贊成，那么協(xié)議最早可能在本周末開(kāi)始實(shí)施。

歐洲央行將評(píng)估銀行風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)劃中對(duì)于地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的處置

歐洲央行希望地區(qū)內(nèi)的銀行在評(píng)估自身財(cái)務(wù)實(shí)力時(shí)，將政治動(dòng)蕩和戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)納入考量，以強(qiáng)化對(duì)金融行業(yè)首要威脅的監(jiān)控。歐洲央行兩位高級(jí)別官員周二在博客文章中寫(xiě)道，央行將會(huì)評(píng)估銀行在風(fēng)險(xiǎn)管理框架、資本和流動(dòng)性規(guī)劃，以及內(nèi)部壓力測(cè)試中如何處理此類(lèi)地緣政治影響。他們寫(xiě)道，此項(xiàng)工作將有助于“確定穩(wěn)妥的做法，進(jìn)一步明確我們的監(jiān)管預(yù)期”。

國(guó)內(nèi)要聞

國(guó)家外匯局：將出臺(tái)更多外匯便利化政策

國(guó)新辦周二舉行“中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展成效”系列新聞發(fā)布會(huì)，介紹金融支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況。國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)李斌表示，將出臺(tái)更多外匯便利化政策。繼續(xù)推廣優(yōu)質(zhì)企業(yè)貿(mào)易外匯收支便利化政策，重點(diǎn)是向之前受惠面比較小的地區(qū)和中小銀行推廣，從而讓更多優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)享受到減少單證、簡(jiǎn)化流程的便利。結(jié)合電商平臺(tái)、外貿(mào)綜合服務(wù)企業(yè)這些貿(mào)易新業(yè)態(tài)的特點(diǎn)，更好支持出口貨款回流，簡(jiǎn)化物流、倉(cāng)儲(chǔ)、退貨等外匯支付手續(xù)，提升外匯資金結(jié)算的便利化水平。我們也會(huì)積極回應(yīng)部分承包工程企業(yè)提出的訴求，支持他們對(duì)跨國(guó)、跨地區(qū)工程項(xiàng)目資金進(jìn)行統(tǒng)一管理和自主調(diào)配，從而提高資金管理的效率。

自然資源部：我國(guó)在超深水超淺層氣領(lǐng)域勘探取得重大突破

自然資源部地質(zhì)勘查管理司司長(zhǎng)熊自力介紹，新一輪找礦突破戰(zhàn)略行動(dòng)聚焦能源礦產(chǎn)、大宗礦產(chǎn)、戰(zhàn)略新興礦產(chǎn)，圍繞重點(diǎn)成礦區(qū)帶和大型油氣盆地，深層煤層氣、超深水天然氣等非常規(guī)油氣實(shí)現(xiàn)重大突破。在鄂爾多斯盆地探明3個(gè)千億方級(jí)深層煤層氣大氣田，探明地質(zhì)儲(chǔ)量突破5000億立方米，接近該地區(qū)以往煤層氣探明總量的70%。發(fā)現(xiàn)全球首個(gè)超深水超淺層大型氣田，瓊東南海域陵水36-1氣田新增天然氣探明地質(zhì)儲(chǔ)量超1000億立方米，標(biāo)志我國(guó)在超深水超淺層氣領(lǐng)域勘探取得重大突破。

自然資源部：我國(guó)成為平抑國(guó)際鋰礦市場(chǎng)價(jià)格的“穩(wěn)定器”

自然資源部地質(zhì)勘查管理司司長(zhǎng)熊自力介紹，我國(guó)鋰、鋯鉿、氦氣、稀土等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)礦產(chǎn)均取得大突破。我國(guó)鋰資源類(lèi)型多樣，總量巨大，鹽湖型、鋰輝石型、鋰云母型都有廣泛分布。2024年，我國(guó)自產(chǎn)鋰資源增幅超30%，成為平抑國(guó)際鋰礦市場(chǎng)價(jià)格的“穩(wěn)定器”。