周三（北京時間1月8日），現(xiàn)貨黃金交投于2648.44附近，金價漲幅受限，因美元走強和公債收益率走高打壓，此前美國就業(yè)崗位增加表明美聯(lián)儲大幅降息的可能性減??；美原油微漲，交投于74.73美元/桶附近，受西方制裁導致俄羅斯和伊朗供應受限的擔憂以及需求增加的預期推動。



道瓊斯工業(yè)指數(shù)周二收盤下跌0.42%，至42,528.36點；標普500指數(shù)下跌1.11%，至5,909.03點；納斯達克指數(shù)下跌1.89%，至19,489.68點。

日內(nèi)重點關(guān)注

股市

美國股市周二下跌，此前一系列樂觀的經(jīng)濟數(shù)據(jù)引發(fā)了市場對通脹反彈可能導致美聯(lián)儲放慢放松貨幣政策步伐的擔憂。

勞工部的一份報告顯示，美國11月職位空缺意外增加，另一份報告稱，12月服務業(yè)活動加速，追蹤投入價格的一項指標升至近兩年最高，股市應聲回吐早盤的漲幅。

嘉信理財交易和衍生品策略主管Joe Mazzola稱："市場開始認識到，他們原以為我們正處于通脹阻擊戰(zhàn)的第八局，但現(xiàn)在將是在更長時間內(nèi)保持高位。"在數(shù)據(jù)暗示經(jīng)濟強勁后，指標 10 年期美國公債收益率觸及4.699%的4 月 26 日以來最高。

Horizon Investments研究主管Mike Dickson在談到經(jīng)濟數(shù)據(jù)時稱， 這兩個東西都可能推動通脹上升，因此收益率上漲，這肯定會對股市造成壓力。"

經(jīng)濟持續(xù)展現(xiàn)韌性的跡象推遲了對美聯(lián)儲今年首次降息的預期。根據(jù)CME FedWatch ，交易員們現(xiàn)在認為下一次降息更有可能是在6月，而聯(lián)儲在2025年剩余時間里將繼續(xù)按兵不動。

投資者還擔心即將上任的特朗普政府可能加征關(guān)稅對消費者物價的影響。Comerica Bank首席經(jīng)濟學家Bill Adams在一份報告中稱："穩(wěn)健的經(jīng)濟增長和關(guān)稅帶來的新一波通脹壓力，意味著美聯(lián)儲很可能會從每次做決策時都降息轉(zhuǎn)變?yōu)樵?025年兩次降息之間有一段暫停期。"

美債收益率上升推動科技板塊下跌 2.39%。人工智能風向標英偉達下跌 6.22%。標普 500 指數(shù) 11 個板塊中，除醫(yī)療保健 和能源板塊外，多數(shù)板塊均下跌。本周的主要焦點是關(guān)鍵的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲12月會議記錄。周四是前總統(tǒng)卡特逝世的全國哀悼日，股市將休市。

金市

金價周二收窄了早些時候的漲幅，受美元走強和公債收益率走高打壓，此前美國就業(yè)崗位增加表明美聯(lián)儲大幅降息的可能性減小?，F(xiàn)貨金報每盎司2,648.76美元，上漲0.5%，盤初漲幅一度達到1%。美國期金收高0.7%，報2,665.40美元。



Zaner Metals副總裁兼高級金屬策略師Peter Grant表示："強于預期的新增就業(yè)崗位數(shù)據(jù)和強勁的服務業(yè)ISM指數(shù)都表明經(jīng)濟強勁，但通脹威脅揮之不去，這將使美聯(lián)儲直到3月份都將按兵不動。"

美元指數(shù)上漲了 0.3%，此前的數(shù)據(jù)顯示就業(yè)市場穩(wěn)定，服務業(yè)保持強勁，表明美聯(lián)儲可能會放慢降息周期的步伐。數(shù)據(jù)顯示，11月份美國職位空缺意外增加，但招聘活動趨軟。截至11月最后一天，職位空缺增加了25.9萬個，達到809.8萬個。

交易商在等待周五的美國就業(yè)報告以尋找政策線索，同時還在等待ADP就業(yè)報告和周三的美聯(lián)儲12月會議記錄?，F(xiàn)貨白銀上漲0.4%，至每盎司30.06美元；鉑金上漲1.8%，至949.74美元；鈀金上漲0.3%，至923.25美元。

油市

油價周二收高，受西方制裁導致俄羅斯和伊朗供應受限的擔憂以及需求增加的預期推動。



布倫特原油報收于每桶 77.05 美元，上漲0.98%。美國原油報收于每桶74.25美元，上漲0.94%。Forex市場分析師Razan Hilal表示，圣誕節(jié)和新年假期之后供應緊張，交易商們期待亞洲大國的刺激計劃能夠推動經(jīng)濟增長。雖然市場目前處于區(qū)間震蕩，但在假日交通和需求預期改善的背景下，市場錄得漲幅，然而，主要趨勢仍然是看跌。

對供應因制裁而收緊的擔憂已轉(zhuǎn)化為對中東石油需求的增加，這反映在沙特阿拉伯提高2月份對亞洲的石油銷售價格，這是三個月來的首次上調(diào)。

匯市

美元周二走強，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示就業(yè)市場總體穩(wěn)定，服務業(yè)依然強勁，暗示美聯(lián)儲可能會放慢當前降息周期的步伐。



美國數(shù)據(jù)公布后，美元兌日元升至近六個月最高。美元兌日元紐約盤尾上漲0.2%，報 157.875 。稍早在全球交易時段，美元兌日元觸及7 月以來最高的 158.425 日元。

數(shù)據(jù)顯示，11月美國職位空缺意外增加，但招聘速度放緩。美國勞工部職位空缺及勞動力流動調(diào)查(JOLTS)顯示，截至11月最后一天，衡量勞動力需求的職位空缺增加25.9萬個，達到809.8萬個。不過，11 月招聘人數(shù)減少 12.5 萬人，降至 526.9 萬人。美國服務業(yè)活動在12 月也有所加快，一項衡量投入價格的指標急升至近兩年最高，暗示通脹仍很高。美國供應管理協(xié)會（ISM）的非制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）從11月的52.1上升至12月的54.1。

Rosenberg Research創(chuàng)始人兼總裁Dave Rosenberg在給客戶的一份報告中寫道："報告中真正的大意外是投入價格指數(shù)從 58.2 躍升至 12 月的 64.4，創(chuàng)11 個月來最高，這或許反映了節(jié)日期間運輸成本或送貨費用更高?？梢哉f，這份（ISM）報告足以促使市場現(xiàn)在預期美聯(lián)儲今年的降息次數(shù)將略多于一次，而且現(xiàn)在已經(jīng)從 6 月推遲到了 7 月。"

根據(jù) 倫敦證交所集團(LSEG) 的估計，數(shù)據(jù)公布后，美國利率期貨市場認為本月暫停降息的概率為 95%，降息概率為 4.8%。利率期貨市場還預期 2025 年僅會降息 37 個基點，而根據(jù)美聯(lián)儲的 "點陣圖 "利率預測，預計會降息兩次。投資者還在評估當選總統(tǒng)特朗普的實際關(guān)稅政策是否與其強硬的言論一致。

市場參與者一直在消化這樣一種情境，即廣泛加征關(guān)稅可能會推動美國通脹上升，從而可能限制美聯(lián)儲降息的能力，進而支撐美元。但他們想知道官員們是否準備淡化特朗普的一些競選承諾。特朗普周一否認了《華盛頓郵報》的一篇報道，該報道稱他的助手們正在探討只涉及關(guān)鍵進口商品的關(guān)稅計劃。

不過，Corpay首席市場策略師Karl Schamotta認為，市場正在押注特朗普 "最終將對主要貿(mào)易伙伴實施一系列范圍更窄的關(guān)稅，并根據(jù)這一點調(diào)降美國通脹和利率預期"。

午后交易中，美元指數(shù)上漲0.2%至108.55，隔夜最低跌至107.74的12月30日以來最低。

1月2日，該指數(shù)觸及109.58的兩年多以來最高，人們預期特朗普承諾的財政刺激、減少監(jiān)管和提高關(guān)稅將促進美國經(jīng)濟增長。

另一方面，歐元兌美元下跌 0.4%，至 1.0352 美元 ，延續(xù)了經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布后的跌勢。周二歐盟統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)通脹率從11月的2.2%上升至12月的2.4%。與此同時，歐洲央行的一項調(diào)查顯示，歐元區(qū)家庭在 11 月提高了通脹預期。

投資者還在關(guān)注周五的美國非農(nóng)就業(yè)報告。路透的一項調(diào)查顯示，12月新增就業(yè)崗位將為16萬個，低于11月的22.7萬個。

Monex USA的匯市交易員Helen Given表示："美國勞動力市場的健康狀況對美聯(lián)儲今年的行動預期至關(guān)重要，因此，除非有關(guān)于即將上任的政府的重大新聞，否則我們很可能會在周五上午看到較為平靜的外匯市場。"

國際要聞

特朗普說他要動用經(jīng)濟力量讓加拿大成為美國第51個州

美國候任總統(tǒng)唐納德·特朗普周二在海湖莊園舉行的記者會上升級了他將加拿大并入美國的說法。他還重申打算對加拿大和墨西哥的商品征收“大量”關(guān)稅。當被問及他是否會動用軍事力量吞并加拿大時，他回答說“不會，靠經(jīng)濟力量。因為加拿大和美國，那真的能成事。可以把那條人為劃定的線給抹掉，再看看會是什么樣子，而且這對國家安全也會好得多，別忘了加拿大基本上是我們在保護?！碧乩势章暦Q美國每年貼了加拿大多達2,000億美元。他的說法除了貿(mào)易逆差可能還包括了其它因素。

特朗普稱不會在就職前與普京會面，強調(diào)俄烏沖突本可避免

美國當選總統(tǒng)特朗普稱，在他就職前與俄羅斯領(lǐng)導人普京會面是不合適的。當?shù)貢r間周二在海湖莊園舉行的新聞發(fā)布會上，特朗普被問及與克里姆林宮領(lǐng)導人會面的可能性，他對此表示，他知道普京希望會面。但他認為在1月20日就職典禮之前與普京會面是不合適的。特朗普強調(diào)，俄羅斯在烏克蘭的全面沖突本不應該發(fā)生，如果當時他是總統(tǒng)，這一沖突絕不會發(fā)生。

斯洛伐克與匈牙利兩國就烏克蘭“停氣”發(fā)聲：可能影響烏入盟進程

當?shù)貢r間1月7日，就通過烏克蘭向斯洛伐克輸送天然氣中斷的有關(guān)情況，斯洛伐克外長布拉納爾與匈牙利外長西雅爾多進行了電話交談。斯洛伐克外交部在一份新聞稿中表示，斯匈雙方對中歐地區(qū)受到嚴重影響表示擔憂。布拉納爾表示，這個問題不僅影響到斯洛伐克，還影響到其他國家。布拉納爾強調(diào)，斯洛伐克可能會損失至少5億歐元的過境費。這種情況必須由國家來解決，但資金的流失可能意味著每個人都要付出更高的代價。雙方呼吁遵守歐盟與烏克蘭之間的結(jié)盟協(xié)議，其中包括保護能源運輸路線的承諾。雙方認為，烏克蘭單方面決定停止過境轉(zhuǎn)運天然氣不僅會影響歐盟成員國的經(jīng)濟，還可能對烏克蘭融入歐盟的進程產(chǎn)生影響。

博斯蒂克：今年通脹有望逐步降至2% 但美聯(lián)儲仍應謹慎決策

美聯(lián)儲博斯蒂克表示，鑒于在降低通脹方面進展不均衡，官員們在決策時應謹慎，寧可偏向于保持利率在高位。博斯蒂克在12月9日錄制并于周二發(fā)布的播客中還表示，他預計今年通脹率將繼續(xù)逐步降至美聯(lián)儲2%的目標。他表示，預計價格壓力將會消退，盡管有些時候可能看起來進展正在停滯，或者通脹正變得更加激進。“我想確保我們得到了正確的信號，并確保我們的政策是根據(jù)正確的信號進行校準的。如果我們一定要犯錯，那我也會在好的方面犯錯，”博斯蒂克在播客中說?！拔蚁Ｍ_保——當然是確?！涍_到2%，這意味著我們可能不得不將政策利率維持在比人們預期的更高的水平?！?br>
特朗普稱債務上限需要提高以避免違約

美國當選總統(tǒng)特朗普表示，他正在推動提高債務上限以避免違約，而不是增加支出?！皞鶆丈舷薏皇菫榱嘶I集大量資金，”特朗普在新聞發(fā)布會上表示。特朗普表示他同意削減支出。

特朗普稱不排除采用軍事或經(jīng)濟脅迫手段控制巴拿馬運河和格陵蘭島

在此前公開表示希望美國收回對巴拿馬運河的控制權(quán)，并收購丹麥控制的格陵蘭島后，美國當選總統(tǒng)特朗普周一拒絕排除就此采取軍事或經(jīng)濟行動的可能性。特朗普在一次新聞發(fā)布會上被問及他是否會避免在巴拿馬和格陵蘭島使用軍事或經(jīng)濟脅迫手段時表示："不，我不能向你保證這二者中的任何一個。但我可以說，為了經(jīng)濟安全，我們需要他們。"此番非同尋常的發(fā)言進一步勾勒了特朗普的擴張主義議程，他將于兩周后的1月20日在華盛頓宣誓就職。特朗普還誓言要將墨西哥灣更名為美國灣，并重申了他對墨西哥和加拿大征收巨額關(guān)稅的承諾。

特朗普：將把墨西哥灣的名稱改為美國灣

美國當選總統(tǒng)特朗普在國會確認2024年選舉勝利后首次發(fā)表講話。他表示，我們與墨西哥之間有巨大的逆差，而我們?yōu)槟鞲缣峁┝撕芏鄮椭嶋H上，該國基本上是被販毒集團控制。我不能讓這種情況繼續(xù)下去。墨西哥確實處于麻煩之中，非常危險。我們很快將宣布一個未來的日期。我們將進行改變，因為我們在那里的工作量最大。我們要做的是與拜登相反的改變，他要關(guān)閉一切，基本上是擺脫價值50到60萬億美元的資產(chǎn)。特朗普還宣稱，我們要把墨西哥灣的名稱改為美國灣，這是一個美麗的名字，也是恰當?shù)拿帧?br>
美國企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量達十四年來新高

英國《金融時報》7日報道，由于利率高企和消費需求走弱，2024年美國企業(yè)申請破產(chǎn)保護數(shù)量達到十四年來新高。報道援引標普全球市場財智公司發(fā)布的數(shù)據(jù)稱，2024年1月1日至12月23日期間，在該公司跟蹤觀察的資產(chǎn)和負債達到一定規(guī)模的企業(yè)中，至少有686家宣布破產(chǎn)，同比增加8%。此前這類企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量更高的年份為國際金融危機發(fā)生后的2010年。數(shù)據(jù)還顯示，至少有30家美國企業(yè)在2024年宣布破產(chǎn)時有高達10億美元的債務。

國內(nèi)要聞

新一年，外資開足馬力“深耕中國”

當前，全球經(jīng)濟增速放緩、地緣政治風險上升等因素，給全球投資帶來明顯影響。不過，在多家外資機構(gòu)發(fā)布的2025年全球投資展望中，中國市場依然被看多。例如摩根士丹利認為，中國人工智能應用的關(guān)注度將持續(xù)提升，新興領(lǐng)域優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間不斷擴大。可以預見，隨著中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化、內(nèi)需潛力持續(xù)釋放，外企在華深耕將獲得更大空間、收獲更多紅利。正如諾貝爾經(jīng)濟學獎得主邁克爾·斯賓塞近日所說，中國“不可替代”。（央視）

財政部：規(guī)范基金退出管理 拓寬基金退出渠道 完善基金退出機制

財政部有關(guān)負責人表示，針對當前政府投資基金在退出過程中存在的“退出渠道有限、退出機制不健全”等難點、堵點問題，《指導意見》提出三方面舉措：一是規(guī)范基金退出管理。完善不同類型基金的退出政策?；鸸芾砣藨⒒鹜顺龉芾碇贫龋贫ㄍ顺龇桨?。政府投資基金應科學合理確定退出期，并在章程或合伙協(xié)議中明確退出條件。二是拓寬基金退出渠道。推動區(qū)域性股權(quán)市場規(guī)則對接、標準統(tǒng)一。鼓勵發(fā)展私募股權(quán)二級市場基金（S基金）、并購基金等。完善多層次資本市場體系，提高新三板和區(qū)域性股權(quán)市場服務股權(quán)投資的能力，拓寬政府投資基金退出渠道。三是完善基金退出機制。探索簡化項目退出流程，優(yōu)化政府投資基金份額轉(zhuǎn)讓業(yè)務流程和定價機制，推動完善政府投資基金評估體系，構(gòu)建更加暢通的退出機制。（財政部）