世界黃金協(xié)會（World Gold Council）預(yù)測，2025年黃金價(jià)格將從目前的水平穩(wěn)步上漲，實(shí)際上是在說，金價(jià)已經(jīng)建立了一個(gè)堅(jiān)實(shí)的新底部，即每盎司2400美元以上。
該組織和其他幾位專家表示，全球的不確定性仍然令人擔(dān)憂，足以推動繼續(xù)投資。如果一切順利，經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，對金飾、投資金條和金幣的需求也會很健康。
世界黃金協(xié)會在談到截至11月的28%漲幅時(shí)說：“黃金有望創(chuàng)下10多年來的最佳年度表現(xiàn)。”，盡管金價(jià)在過去兩周跌至2600美元以下。
世界黃金協(xié)會在最近的一份報(bào)告中表示：“各國央行和投資者的購買抵消了消費(fèi)者需求明顯放緩的影響。亞洲投資者幾乎一直在美國投資，而第三季度收益率下降和美元走軟則推動了西方投資的流入。然而，在市場波動加劇和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇的情況下，黃金作為對沖工具的作用最有可能解釋其（在2024年）的出色表現(xiàn)?！?br>
世界黃金協(xié)會表示：“當(dāng)我們展望未來時(shí)，所有的目光都集中在特朗普的第二任期對全球經(jīng)濟(jì)意味著什么。尋求刺激的投資者可能會從早期的風(fēng)險(xiǎn)資本流動中受益，但潛在的貿(mào)易沖突和通脹力量可能會蔓延到預(yù)期的低水平經(jīng)濟(jì)增長中。如果從表面上看，市場對GDP、收益率和通脹等關(guān)鍵宏觀變量的共識表明，2025年黃金的增長是積極的，但要溫和得多。上行可能來自強(qiáng)于預(yù)期的央行需求，或者來自金融狀況的迅速惡化，導(dǎo)致資金流向優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。相反，貨幣政策的逆轉(zhuǎn)（導(dǎo)致利率上升）可能會帶來挑戰(zhàn)?！?br>
2024年最佳資產(chǎn)世界黃金協(xié)會預(yù)計(jì)，中國對黃金市場的貢獻(xiàn)將是關(guān)鍵，要么消費(fèi)者會購買黃金首飾，要么投資者會有投資需求。
世界黃金協(xié)會表示，“消費(fèi)者一直在觀望，而投資者提供了支持。但這些動態(tài)取決于貿(mào)易、刺激和風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知的直接（和間接）影響?！?br>
世界黃金協(xié)會指出，從2024年初到11月底，以美元和歐元計(jì)算的平均金價(jià)上漲了約22%，以日元計(jì)算的平均金價(jià)上漲了31%以上，以土耳其里拉計(jì)算的平均金價(jià)上漲了68%。
黃金仍是今年表現(xiàn)最好的資產(chǎn)之一。金價(jià)在2024年創(chuàng)下40個(gè)新高，第三季度黃金總需求首次超過1000億美元。地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的暗流和許多地區(qū)金融市場的波動，支撐了投資需求，尤其是通過場外交易的投資需求。
今年以來，各國央行繼續(xù)增加黃金儲備，10月初購買速度加快。在第三季度的大部分時(shí)間里，隨著各國央行開始降息，西方投資者紛紛重返黃金市場。
美國政治世界黃金協(xié)會表示，2025年所有的目光都將聚焦美國?！疤乩势盏牡诙纹诳赡軙嵴癞?dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)，但同樣可能引發(fā)全球投資者相當(dāng)程度的緊張情緒。
特朗普將于1月底開始他的第二個(gè)任期，但自11月初以來，美國股市已經(jīng)依靠親商議程上漲了近7%?？萍脊傻谋憩F(xiàn)甚至更好。
世界黃金協(xié)會表示，“對企業(yè)更友好的財(cái)政政策，加上美國優(yōu)先的議程，可能會改善國內(nèi)投資者和消費(fèi)者的情緒。這可能有利于今年頭幾個(gè)月的風(fēng)險(xiǎn)交易。然而，問題是，這些政策是否也會導(dǎo)致通脹壓力和供應(yīng)鏈中斷。此外，對歐洲主權(quán)債務(wù)的擔(dān)憂再次加劇，更不用說持續(xù)的地緣政治不穩(wěn)定，特別是考慮到12月初韓國和敘利亞的事件?！?br>
市場一致認(rèn)為，隨著通脹放緩（但仍高于目標(biāo)），美聯(lián)儲將降息100個(gè)基點(diǎn)。歐洲各國央行也可能以類似幅度降息。
世界黃金協(xié)會表示：“隨著形勢正?；涝A(yù)計(jì)將保持平穩(wěn)或小幅走弱，而全球經(jīng)濟(jì)增長仍將保持正值，但增速將繼續(xù)低于長期趨勢。在這種背景下，美聯(lián)儲的行動和美元的走向?qū)⒗^續(xù)成為金價(jià)的重要推動因素。”
然而，盡管這兩個(gè)因素很重要，但它們并非決定黃金表現(xiàn)的唯一因素。
世界黃金協(xié)會還列出了另外四個(gè)因素：
經(jīng)濟(jì)增長率及其對消費(fèi)者需求的直接影響；
風(fēng)險(xiǎn)和不確定性會引發(fā)尋求有效對沖的投資者資金流向（黃金）；
機(jī)會成本使得黃金相對于債券收益率更具（或更缺乏）吸引力；
價(jià)格走勢的動能，它能夠推動趨勢發(fā)展，或者價(jià)格在大幅波動后恢復(fù)到平均水平。
最終分析顯示，2025年黃金將繼續(xù)在與2024年下半年類似的區(qū)間內(nèi)交易，如果2025年經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)符合共識，則有可能出現(xiàn)一些上行空間。
市場分析Troygold聯(lián)合創(chuàng)始人戴恩·維爾約恩（Dane Viljoen）贊同高盛的一份研究報(bào)告，該報(bào)告預(yù)測，2025年金價(jià)將上漲至每盎司3000美元以上。金價(jià)的結(jié)構(gòu)性驅(qū)動因素依然穩(wěn)健。
高盛表示，由于各國央行的買入和美國的降息，明年金價(jià)將升至每盎司3000美元的創(chuàng)紀(jì)錄水平。該行分析師在最近的一份報(bào)告中說，“買入黃金吧”。
Viljoen表示：“央行重申，盡管特朗普的勝利在短期內(nèi)使美元走強(qiáng)，但他的貿(mào)易政策有利于征收關(guān)稅，政府財(cái)政的財(cái)政不可持續(xù)性，以及其他央行持續(xù)購買黃金以分散對美國國債的投資，這些都將推動金價(jià)上漲?！?br>
經(jīng)紀(jì)商FxPro首席市場分析師庫普齊克維奇（Alex Kuptsikevich）表示，雖然在黎巴嫩和以色列宣布?；鸷?，金價(jià)在12月的第一周下跌了約4%，但目前已經(jīng)收復(fù)了一半左右的跌幅。金價(jià)在每盎司2600美元找到了支撐，這在9月底和10月初也提供了支撐。
從技術(shù)上講，大幅下跌是一個(gè)重要的信號，表明空頭已經(jīng)控制了局面，在試圖鞏固高位后不久，價(jià)格跌破了50日移動均線。然而，確認(rèn)現(xiàn)在將是關(guān)鍵。
（現(xiàn)貨黃金日圖 來源：易匯通）
如果金價(jià)進(jìn)一步跌破2600美元，本月低點(diǎn)2540美元將成為賣家的短期目標(biāo)，而市場將繼續(xù)向2400美元靠攏。
上周緩慢但穩(wěn)定的反彈表明，買盤持謹(jǐn)慎態(tài)度，表明即使在目前的歷史高位，投資者仍有興趣買入。每周和每月收盤價(jià)高于2670美元可能是進(jìn)一步上漲的信號，標(biāo)志著金價(jià)重返50日移動均線上方。
Kuptsikevich預(yù)測，如果金價(jià)在此前的歷史高點(diǎn)2720美元上方反彈，金價(jià)可能會升至每盎司3400美元，較此前高點(diǎn)上漲22%，較當(dāng)前價(jià)格上漲近28%。
