過去兩周，石油市場的勢頭繼續(xù)偏向下行。渣打銀行的大宗商品專家報告稱，需求擔憂仍然是石油市場最大的看跌催化劑。



渣打銀行指出，10月21日，國際能源署(IEA)執(zhí)行董事比羅爾表示：“今年全球石油需求非常疲軟，比往年弱得多”，錯誤地暗示石油需求低于去年昔年。然而，渣打銀行表示，與疫情后幾年相比，石油需求增長放緩，而不是絕對石油需求。事實上，渣打銀行表示，今年全球石油需求已創(chuàng)下一系列新的歷史高點。

10月17日聯(lián)合組織數(shù)據(jù)倡議（JODI）最新數(shù)據(jù)發(fā)布后，分析師們對全球需求進行了計算，得出的結(jié)論是8月份需求創(chuàng)下歷史新高，達到1.0379億桶/日 ，比JODI 數(shù)據(jù)發(fā)布前的預測高出約45萬桶/日。8月成為連續(xù)第三個月創(chuàng)下新的歷史需求高點，渣打銀行計算出8月需求增長為132萬桶/日。

盡管這一需求增長低于疫情后所有其他8月份的需求增長，但很難被認為是疲軟。渣打銀行報告稱，8月份最大的需求增長來自韓國（21.9萬桶/日）、意大利（18.5萬桶/日）、沙特（11.7萬桶/日）、土耳其（9.9萬桶/日）和西班牙（8.8萬桶/日）。由于8月份的增長超出預期，渣打銀行現(xiàn)已將2024年全球需求增長預期上調(diào)至145萬桶/日。

渣打銀行指出，交易員繼續(xù)忽視了2024年迄今為止非OPEC供應放緩幅度超過需求的事實。根據(jù)國際能源署(IEA)的估計，非OPEC供應增長石油產(chǎn)量從2023年的240萬桶/日放緩至2024年的93萬桶/日，而需求增長則從2023年的199萬桶/日放緩至2024年的86萬桶/日。因此，國際能源署估計，2024年非OPEC供應量2023年的增長速度比供應量滿147萬桶/日，而需求量的放緩幅度較小，為113萬桶/日。

其他能源機構(gòu)提出的供應方相對放緩預測甚至比國際能源署還要大。例如，美國能源信息署 (EIA) 估計，非OPEC供應量較一年前下降了189萬桶/日，而需求則下降了119萬桶/日。渣打銀行估計，2024年非OPEC供應量將放緩183萬桶/日，而需求增長則放緩60萬桶/日。

在供應方面，渣打銀行已經(jīng)得出結(jié)論，在短期內(nèi)，國際能源署的模型意味著,2024年第三季度全球庫存將減少37萬桶/日。此外，渣打銀行的模型顯示，即使自愿減產(chǎn)有所縮減，但前提是俄羅斯、伊拉克和哈薩克斯坦彌補了過去的生產(chǎn)過剩，2025年上半年的供應缺口仍為20萬桶/日。早在7月，三個OPEC+成員國就向OPEC秘書處提交了2024年前六個月原油產(chǎn)量過剩的補償計劃。根據(jù)OPEC的說法，到2025年9月，整個超額產(chǎn)量將在未來15個月內(nèi)得到充分補償，俄羅斯累計“償還”48萬桶/日，伊拉克11.84萬桶/日，哈薩克斯坦62萬桶/日。



布倫特原油日線圖
北京時間10月24日10:10，布倫特原油價格報75.70美元/桶