周一（1月20日）歐洲交易時(shí)段，目前黃金價(jià)格穩(wěn)定在2700美元上方，但在亞洲交易時(shí)段曾出現(xiàn)過(guò)一輪下跌。市場(chǎng)對(duì)即將上任的美國(guó)總統(tǒng)特朗普充滿(mǎn)擔(dān)憂(yōu)，特別是他的關(guān)稅和移民政策，這些政策可能既會(huì)提高黃金的避險(xiǎn)需求，也可能推高美元的價(jià)值。在全球政治和貿(mào)易不確定性加劇的背景下，黃金近期的上漲受到了這些因素的推動(dòng)。



特朗普政策的不確定性

特朗普作為美國(guó)新任總統(tǒng)的政策走向仍然懸而未決，且他主張的政策，尤其是在關(guān)稅和移民方面的改革，可能會(huì)帶來(lái)一系列市場(chǎng)反應(yīng)。一方面，這些政策可能提升黃金的避險(xiǎn)價(jià)值，因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)其政策的不確定性產(chǎn)生恐慌，從而推動(dòng)資金流向黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)。另一方面，這些政策可能會(huì)強(qiáng)化美元的上漲趨勢(shì)，進(jìn)而對(duì)黃金價(jià)格形成壓力。政治的不確定性和地緣政治緊張局勢(shì)無(wú)疑是近期黃金價(jià)格上漲的主要推手之一。

美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期與黃金的關(guān)系

除了特朗普的政策外，市場(chǎng)還在密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策走向。根據(jù)彭博社的報(bào)道，一部分債券交易員認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)在未來(lái)可能會(huì)加息，而不是像大多數(shù)市場(chǎng)參與者預(yù)期的那樣降息。根據(jù)與“擔(dān)保隔夜融資利率”（SOFR）相關(guān)的期權(quán)數(shù)據(jù)，部分交易員認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)今年加息的概率為25%。這種預(yù)期如果成真，對(duì)黃金來(lái)說(shuō)無(wú)疑是個(gè)壞消息，因?yàn)辄S金與美債收益率通常呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系。加息將推高實(shí)際利率，從而削弱黃金的吸引力。

黃金的未來(lái)前景：上行與下行風(fēng)險(xiǎn)并存

盡管如此，仍有市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為黃金價(jià)格將持續(xù)上漲。根據(jù)全球最大投資機(jī)構(gòu)之一——道富環(huán)球投資管理公司（State Street Global Advisors）的預(yù)測(cè)，黃金價(jià)格有可能在今年達(dá)到3100美元/盎司，這意味著黃金將繼續(xù)延續(xù)2024年的上漲勢(shì)頭，并有可能創(chuàng)造14年來(lái)的最大年度漲幅。同時(shí)，根據(jù)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）發(fā)布的《交易員持倉(cāng)報(bào)告》，對(duì)沖基金經(jīng)理增加了黃金和白銀的多頭頭寸，達(dá)到5周以來(lái)的最高水平。這些市場(chǎng)信號(hào)暗示，黃金仍具有一定的上漲潛力。

中東地區(qū)的地緣政治因素

此外，中東地區(qū)的局勢(shì)也對(duì)黃金市場(chǎng)產(chǎn)生影響。根據(jù)路透社的報(bào)道，隨著加沙地區(qū)的?；饏f(xié)議逐步生效，哈馬斯釋放了三名女性人質(zhì)，作為交換，90名巴勒斯坦人從以色列獲得釋放。這一事件有可能減少地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)黃金價(jià)格產(chǎn)生一定的壓力，但地緣政治的不確定性依然可能成為黃金價(jià)格上漲的推動(dòng)力。

技術(shù)面分析師解讀：

從技術(shù)面來(lái)看，黃金價(jià)格在接下來(lái)的日子里仍然面臨較大的不確定性。特朗普即將上任，美國(guó)市場(chǎng)將迎來(lái)一系列政策指令和決策，這些決策可能會(huì)帶來(lái)通貨膨脹壓力或引發(fā)更多的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。無(wú)論哪種情況，都不利于黃金的上漲。

支撐位和阻力位分析

黃金的價(jià)格當(dāng)前維持在2700美元上方，但下行風(fēng)險(xiǎn)依然存在。如果價(jià)格未能守住2700美元的支撐位，那么2669美元的支撐位將成為下一個(gè)關(guān)注點(diǎn)。2669美元是上周破位后形成的下降趨勢(shì)線(xiàn)，因此如果黃金價(jià)格進(jìn)一步下跌，這一水平很可能成為支撐位。若2669美元未能支撐住，55日均線(xiàn)的2647美元，將是下一個(gè)潛在支撐位，之后是100日均線(xiàn)的2644美元。


（現(xiàn)貨黃金日線(xiàn)圖，來(lái)源易匯通）

在上行方面，黃金需要突破2714美元這一關(guān)鍵水平，才能為進(jìn)一步上漲打開(kāi)空間。若黃金突破這一水平，接下來(lái)的目標(biāo)將是2721美元，這是黃金在去年11月和12月出現(xiàn)的雙頂形態(tài)的區(qū)域。如果黃金能夠突破2721美元的阻力位，那么將有可能挑戰(zhàn)歷史最高價(jià)2790美元，這將成為黃金價(jià)格進(jìn)一步上漲的關(guān)鍵障礙。

黃金未來(lái)走勢(shì)

根據(jù)當(dāng)前技術(shù)圖表，黃金的走勢(shì)面臨著較強(qiáng)的支撐和阻力水平。如果價(jià)格能夠維持在2700美元上方，那么短期內(nèi)仍有可能出現(xiàn)反彈。然而，由于政治不確定性和美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的雙重壓力，黃金的上漲空間相對(duì)有限。若未能突破2714美元的阻力位，黃金將面臨較大的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

結(jié)論

綜上所述，黃金價(jià)格受多種因素影響，基本面和技術(shù)面的雙重因素使得其未來(lái)的走勢(shì)充滿(mǎn)不確定性。特朗普的政策走向、美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期以及地緣政治的不確定性都對(duì)黃金價(jià)格產(chǎn)生了重大影響。在技術(shù)面上，黃金價(jià)格目前面臨2700美元的支撐位，突破2714美元將為其上漲提供空間，而下行風(fēng)險(xiǎn)則集中在2669美元和2647美元的關(guān)鍵支撐位。