知秋
基本面分析
油價(jià)跌破80美元/桶：以色列與哈馬斯?jié)撛谕；鹩绊戯@現(xiàn)
昨日，國(guó)際原油市場(chǎng)承壓下行，布倫特原油價(jià)格下跌1.35%，收盤價(jià)跌至80美元/桶以下。油價(jià)下跌的主要推動(dòng)因素之一是關(guān)于以色列與哈馬斯可能達(dá)成?；饏f(xié)議的報(bào)道。這一消息緩解了部分市場(chǎng)對(duì)中東地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。此外，美國(guó)近期宣布對(duì)俄羅斯能源部門實(shí)施更嚴(yán)格的限制，但市場(chǎng)對(duì)于限制實(shí)際影響的不確定性仍然較高。
俄羅斯原油供應(yīng)的不確定性
盡管美國(guó)加強(qiáng)對(duì)俄羅斯能源出口的限制可能引發(fā)短期市場(chǎng)波動(dòng)，但分析人士普遍認(rèn)為俄羅斯可能會(huì)找到規(guī)避新限制的方法，因此實(shí)際影響可能較為短暫。俄羅斯的原油買家也在積極尋找替代方案，以應(yīng)對(duì)可能的供應(yīng)中斷。這種不確定性可能會(huì)對(duì)油價(jià)形成一定的支撐，特別是在2025年第一季度。
API數(shù)據(jù)提振市場(chǎng)情緒
亞洲早盤交易時(shí)段，油價(jià)呈現(xiàn)出小幅回升態(tài)勢(shì)，主要受到美國(guó)石油協(xié)會(huì)（API）庫(kù)存數(shù)據(jù)的支持。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)原油庫(kù)存上周減少了260萬(wàn)桶，超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期。然而，值得注意的是，俄克拉荷馬州庫(kù)欣原油庫(kù)存增加了60萬(wàn)桶，盡管庫(kù)存總量仍處于歷史低位。這一結(jié)果對(duì)油價(jià)的支撐作用有限。
EIA能源展望中的供應(yīng)增長(zhǎng)
昨日，美國(guó)能源信息署（EIA）發(fā)布了最新的《短期能源展望》。EIA小幅上調(diào)了2025年美國(guó)原油產(chǎn)量的預(yù)期，從每日1352萬(wàn)桶上調(diào)至1355萬(wàn)桶，同比增加約34萬(wàn)桶。此外，EIA首次發(fā)布了2026年的產(chǎn)量預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)7萬(wàn)桶至每日1362萬(wàn)桶。這表明美國(guó)原油供應(yīng)在未來(lái)幾年可能繼續(xù)增長(zhǎng)，但增速將有所放緩。
OPEC月報(bào)的市場(chǎng)展望
今日，石油輸出國(guó)組織（OPEC）將發(fā)布其月度原油市場(chǎng)報(bào)告。報(bào)告將提供對(duì)全球原油需求、供應(yīng)和市場(chǎng)平衡的最新展望，可能對(duì)未來(lái)油價(jià)走勢(shì)產(chǎn)生重要影響。此外，美國(guó)能源信息署（EIA）也將發(fā)布其每周原油庫(kù)存報(bào)告，為市場(chǎng)提供更多短期數(shù)據(jù)支持。
宏觀經(jīng)濟(jì)與通脹數(shù)據(jù)的聯(lián)動(dòng)影響
除了能源市場(chǎng)動(dòng)態(tài)外，今日還將發(fā)布美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)。通脹數(shù)據(jù)可能會(huì)影響美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)的貨幣政策預(yù)期。如果CPI數(shù)據(jù)高于預(yù)期，可能引發(fā)市場(chǎng)對(duì)利率上行的擔(dān)憂，這將進(jìn)一步影響美元走勢(shì)和全球原油價(jià)格。
技術(shù)面分析師解讀：
關(guān)鍵支撐與阻力水平
在技術(shù)層面上，布倫特原油目前交投于80美元/桶附近，這是一個(gè)重要的心理關(guān)口和支撐水平。如果油價(jià)持續(xù)交投于80美元/桶下方，則下行目標(biāo)可能指向78美元/桶，這是一個(gè)短期內(nèi)的強(qiáng)支撐位。而上方的阻力位則在82美元/桶和85美元/桶附近，油價(jià)若能有效突破這些水平，可能表明反彈趨勢(shì)確立。
（布倫特原油日線圖，來(lái)源易匯通）
市場(chǎng)情緒與短期波動(dòng)
油價(jià)的近期波動(dòng)在很大程度上受市場(chǎng)情緒影響。以色列與哈馬斯?jié)撛谕；鸬南⒕徑饬说鼐壵尉o張情緒，但API庫(kù)存數(shù)據(jù)帶來(lái)的利好支撐了多頭信心?？傮w來(lái)看，短期內(nèi)市場(chǎng)可能處于多空交織的狀態(tài)，波動(dòng)加劇。
庫(kù)存數(shù)據(jù)對(duì)價(jià)格的技術(shù)指引
美國(guó)API數(shù)據(jù)中原油庫(kù)存減少的消息對(duì)油價(jià)形成了一定的技術(shù)支撐，但庫(kù)欣庫(kù)存的增加可能對(duì)多頭形成壓力。此外，EIA將于今日晚些時(shí)候公布其每周庫(kù)存報(bào)告，若庫(kù)存降幅超出市場(chǎng)預(yù)期，可能進(jìn)一步推動(dòng)油價(jià)反彈，反之則可能導(dǎo)致油價(jià)繼續(xù)承壓。
長(zhǎng)期趨勢(shì)與供應(yīng)動(dòng)態(tài)的影響
長(zhǎng)期來(lái)看，美國(guó)原油供應(yīng)的增長(zhǎng)預(yù)期可能對(duì)油價(jià)形成抑制作用，尤其是在2025年和2026年產(chǎn)量持續(xù)增加的背景下。然而，全球需求復(fù)蘇和地緣政治因素可能部分抵消供應(yīng)增長(zhǎng)的壓力。因此，油價(jià)的長(zhǎng)期趨勢(shì)仍需結(jié)合OPEC的最新市場(chǎng)展望來(lái)綜合分析。
結(jié)論
當(dāng)前原油市場(chǎng)正處于多重因素交織的復(fù)雜局面中。從基本面看，以色列與哈馬斯若?；鹂赡軙簳r(shí)緩解地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，而API庫(kù)存數(shù)據(jù)對(duì)油價(jià)構(gòu)成短期支撐。然而，俄羅斯能源限制的不確定性以及美國(guó)原油供應(yīng)增長(zhǎng)預(yù)期可能在中長(zhǎng)期內(nèi)對(duì)油價(jià)形成壓力。技術(shù)面上，布倫特原油需重點(diǎn)關(guān)注80美元/桶的支撐位和85美元/桶的阻力位突破情況。未來(lái)市場(chǎng)的走勢(shì)將主要取決于OPEC的最新報(bào)告、EIA庫(kù)存數(shù)據(jù)以及美國(guó)通脹數(shù)據(jù)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的指引。
