周一（3月17日）美市盤前，澳元/美元在外部環(huán)境改善以及美元整體走弱的背景下繼續(xù)走強(qiáng)。與此同時(shí)，澳大利亞財(cái)政部長(zhǎng)Jim Chalmers警告稱，颶風(fēng)Alfred預(yù)計(jì)將使一季度GDP下降0.25個(gè)百分點(diǎn)，并對(duì)物價(jià)水平造成額外上行壓力。市場(chǎng)推測(cè)，由于該事件的影響可能是一次性的，澳洲聯(lián)儲(chǔ)將傾向于“觀察”后續(xù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，尤其是對(duì)就業(yè)市場(chǎng)的關(guān)注度會(huì)進(jìn)一步提升。目前，利率期貨曲線顯示未來(lái)十二個(gè)月澳洲聯(lián)儲(chǔ)仍有約75個(gè)基點(diǎn)的降息預(yù)期，最早或在7月就可能看到25個(gè)基點(diǎn)的降息落地。

基本面分析

在當(dāng)前全球宏觀環(huán)境下，美元指數(shù)承壓走弱，使得非美貨幣紛紛獲得一定上行動(dòng)能。對(duì)于澳元而言，除了美元下行的支持外，市場(chǎng)還對(duì)澳洲內(nèi)部的財(cái)政政策及貨幣政策走向保持關(guān)注。財(cái)政部長(zhǎng)關(guān)于颶風(fēng)Alfred的表態(tài)，雖然表面上對(duì)GDP增速造成拖累，但其對(duì)通脹施加的短期上行影響更顯著，這或許會(huì)讓澳洲聯(lián)儲(chǔ)在通脹與增長(zhǎng)之間權(quán)衡時(shí)更為謹(jǐn)慎。從利率市場(chǎng)的預(yù)期來(lái)看，澳洲聯(lián)儲(chǔ)接下來(lái)的一舉一動(dòng)主要將取決于勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)，因?yàn)槿艟蜆I(yè)形勢(shì)顯現(xiàn)疲軟，可能為未來(lái)降息打開(kāi)更大空間；若就業(yè)繼續(xù)穩(wěn)健，則意味著澳洲聯(lián)儲(chǔ)在降息步伐上或選擇觀望。

從更廣泛的宏觀角度看，全球風(fēng)險(xiǎn)偏好若能在短期內(nèi)保持穩(wěn)定，澳元/美元有望繼續(xù)獲得支撐。不過(guò)分析師認(rèn)為，須警惕一旦外部風(fēng)險(xiǎn)情緒出現(xiàn)反復(fù)，美元或?qū)⒍虝韩@得避險(xiǎn)需求，從而對(duì)澳元構(gòu)成壓制。因此，本周將公布的澳大利亞就業(yè)數(shù)據(jù)以及通脹預(yù)期走勢(shì)，將對(duì)匯價(jià)短期方向有較大影響。

技術(shù)面分析師解讀：

從四小時(shí)圖來(lái)看，澳元/美元目前圍繞0.6350一線波動(dòng)，上行通道初步形成，短期均線（如MA14，約在0.6310附近）呈現(xiàn)多頭排列。前期低點(diǎn)0.6186已經(jīng)成為階段性底部，匯價(jià)自該位置以來(lái)漲勢(shì)較為穩(wěn)固。



阻力方面：上方可關(guān)注前期高點(diǎn)0.6363與更高位置的0.6375，若能突破上述水平，則有機(jī)會(huì)沖擊0.6408一線；

支撐方面：短期支撐位落在通道下軌以及前期水平位0.6322附近，若跌破，進(jìn)一步支撐或看向0.6270-0.6262區(qū)間（其中0.6262是斐波那契38.2%回調(diào)位）。



從日線圖來(lái)看，匯價(jià)依舊在更大區(qū)間內(nèi)反彈。斐波那契關(guān)鍵位置顯示：
0.6195（23.6%回調(diào)位）與0.6087附近為更長(zhǎng)期的關(guān)鍵底部區(qū)間；
0.6262（38.2%回調(diào)位）至0.6317（50%回調(diào)位）是目前多空激烈爭(zhēng)奪的區(qū)域；
0.6371（61.8%回調(diào)位）則與前高0.6408較接近，若日線級(jí)別成功突破這一區(qū)域，上行空間有望進(jìn)一步打開(kāi)。

總體而言，技術(shù)面已出現(xiàn)一定轉(zhuǎn)強(qiáng)跡象，但隨著四小時(shí)RSI逐步逼近超買區(qū)，短線上沖動(dòng)能或有反復(fù)。若想延續(xù)上行，需關(guān)注0.6375-0.6408區(qū)間突破情況以及均線的支撐力度。

后市展望

綜合來(lái)看，澳元/美元短線仍有繼續(xù)上行的動(dòng)能，但中期走向很大程度上取決于接下來(lái)澳大利亞勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)以及后續(xù)政策動(dòng)態(tài)。若就業(yè)數(shù)據(jù)穩(wěn)健，將削弱市場(chǎng)對(duì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)大幅降息的預(yù)期，從而給予澳元更多上行動(dòng)能；但若就業(yè)不及預(yù)期，則可能強(qiáng)化降息押注，打壓匯價(jià)。美元方面，若外部環(huán)境出現(xiàn)波動(dòng)或風(fēng)險(xiǎn)偏好驟然變化，則對(duì)匯價(jià)造成的影響可能較為明顯。

撰寫本文時(shí)，澳元/美元報(bào)0.6343，日內(nèi)上漲0.25%。