周四（3月13日）美市盤前，美元/加元表現(xiàn)謹慎，交投于1.4390附近。市場在本周經(jīng)歷波動后趨于平靜，美元在刷新四個月低點后獲得短暫喘息，但加元依然展現(xiàn)出一定韌性。加拿大央行昨日如期降息25個基點至2.75%，符合市場預期，未能引發(fā)顯著行情波動。市場目光轉(zhuǎn)向即將發(fā)布的加拿大2月CPI數(shù)據(jù)，以尋找通脹趨勢的進一步線索，而美國關(guān)稅政策的不確定性則為市場增添了一層陰霾。

基本面分析

加拿大央行昨日宣布將政策利率下調(diào)25個基點至2.75%，并警告稱，美國關(guān)稅威脅帶來的不確定性正在抑制消費者支出意愿及企業(yè)招聘與投資計劃。加拿大央行行長蒂夫·麥克勒姆（Tiff Macklem）在新聞發(fā)布會上明確表示，貨幣政策委員會將審慎調(diào)整未來利率路徑，需平衡通脹上行壓力與需求疲軟的下行風險。他強調(diào)，貨幣政策無法完全抵消外部經(jīng)濟壓力的影響，新關(guān)稅的沖擊程度將取決于其規(guī)模與持續(xù)時間。

分析師指出，若美國關(guān)稅的不確定性持續(xù)，加拿大央行可能將政策利率進一步下調(diào)至中性區(qū)間（2.25%-3.25%）以下。市場目前預期未來12個月內(nèi)還將寬松75個基點，利率或觸底至2.00%。與此同時，加拿大央行發(fā)布的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，關(guān)稅威脅已對消費者與企業(yè)信心構(gòu)成負面影響，經(jīng)濟增長前景因此承壓。分析師認為，加拿大央行此次會議波瀾不驚，市場反應有限，反映出降息已被充分計價。

值得注意的是，麥克勒姆確認當前2.75%的利率已接近中性水平，既不刺激也不限制經(jīng)濟增長。若美國關(guān)稅政策出現(xiàn)緩和跡象，可能為加元帶來提振，但短期內(nèi)不確定性仍是主導因素。

技術(shù)面分析師解讀：

美元/加元當前交投于1.4390附近，走勢偏謹慎，未能突破關(guān)鍵阻力位。盡管美元指數(shù)（DXY）在觸及四個月低點后企穩(wěn)，但市場情緒因美國總統(tǒng)特朗普的關(guān)稅議程而趨于保守。從日線圖看，美元/加元在當前水平面臨溫和下行壓力，不過加元短期內(nèi)仍有支撐。



過去一周，美元/加元在1.41至1.44區(qū)間內(nèi)震蕩，當前價格接近區(qū)間上沿。1.4400作為短期阻力，若未能有效突破，匯價可能回測1.4250附近的支撐。更下方的關(guān)鍵支撐位在1.41，若跌破此位，則可能進一步下探1.3950，打開更大回調(diào)空間。反之，若匯價受外部因素提振突破1.44，則可能挑戰(zhàn)1.4550的高點。

RSI指標顯示當前值為52，處于中性區(qū)域，反映市場缺乏明確方向。MACD快慢線接近零軸，表明多空博弈加劇。短期內(nèi)，關(guān)注1.4250-1.4360區(qū)間的突破方向。若加元因加拿大CPI數(shù)據(jù)利好而走強，1.4360附近可能會吸引逢低買盤。

未來走勢展望

短期內(nèi)，美元/加元可能繼續(xù)在1.41-1.44區(qū)間內(nèi)波動。匯價持倉偏空疊加美元弱勢，為加元提供一定了支撐。然而，若未來數(shù)月美國關(guān)稅政策緩和，加元有望擺脫壓制，驅(qū)動美元/加元下行至1.41甚至更低。但需警惕通脹數(shù)據(jù)或美國經(jīng)濟指標超預期帶來的反轉(zhuǎn)風險。

撰寫本文時，美元/加元報1.4392，日內(nèi)上漲0.17%。