周二（北京時間3月11日），現(xiàn)貨黃金交投于2884.36附近，金價周一下跌，由于獲利回吐抵消了地緣政治不確定性所帶來的避險需求支撐，同時美國通脹數(shù)據(jù)也成為市場關(guān)注的焦點；美原油下跌，交投于65.68美元/桶附近，因擔心美國對加拿大、墨西哥征收關(guān)稅將導致全球經(jīng)濟放緩，并在OPEC+增加供應(yīng)的同時削減能源需求。



道瓊斯工業(yè)指數(shù)周一收盤下跌2.08%，報 41,911.71 點；標普500 指數(shù)下跌2.70%，報 5,614.56 點；納斯達克指數(shù)下跌4.00%，報 17,468.32 點。

日內(nèi)重點關(guān)注：美國1月JOLTs職位空缺，中國2月社會融資規(guī)模，歐洲央行管委雷恩就經(jīng)濟前景和貨幣政策發(fā)表講話，歐洲經(jīng)濟暨財政事務(wù)理事會會議。

股市

美股周一大幅下挫，無休止的關(guān)稅爭論和聯(lián)邦政府可能停擺的憂慮日益加劇，引發(fā)了對美國經(jīng)濟可能陷入衰退的擔憂。

前一周的大規(guī)模拋售重現(xiàn)，隨著交易時段推進，勢頭愈演愈烈，美國三大股指均大幅下跌。標普500指數(shù)創(chuàng)下12月18日以來最大單日跌幅，科技股重鎮(zhèn)納斯達克指數(shù)急挫4.0%，創(chuàng)2022年9月以來最大單日百分比跌幅。

標普 500 指數(shù)上周創(chuàng)下 9 月以來的最大單周跌幅，目前較不到一個月前創(chuàng)下的收盤紀錄高位下跌 8.6%。

上周四，納斯達克指數(shù)較 12 月 19 日創(chuàng)下的收盤紀錄高位下跌超過 10%，證實自那時以來一直處于修正區(qū)間。標普 500 指數(shù)自 2023 年 11 月以來首次收盤跌破 200 日移動均線，這是市場密切關(guān)注的支撐位。

U.S. Bank Wealth Management全國投資策略師Tom Hainlin稱，這一天的跌幅很大，但我們看到的是上行市場中的正?；芈?，擔憂正在加劇，投資者正轉(zhuǎn)向觀望，但我們還沒有看到數(shù)據(jù)中體現(xiàn)出增長擔憂。

周日，特朗普被問及市場對他對美國貿(mào)易伙伴采取的關(guān)稅行動的負面反應(yīng)，以及與他反復無常的政策轉(zhuǎn)變有關(guān)的焦慮是否會將疲軟的經(jīng)濟推向衰退，他拒絕置評。

匯豐控股周一下調(diào)了美國股市的評級，理由是關(guān)稅帶來的不確定性，而在德國放松財政改革的提振下轉(zhuǎn)而看好歐洲股市。

路透對經(jīng)濟學家進行的一項調(diào)查顯示，美國、加拿大和墨西哥的經(jīng)濟衰退風險正在增加。

科技股受到日元走強和主權(quán)公債收益率急升的壓力，投資者在預期日本即將加息的情況下平倉日元套利交易。

美國國會山的立法者們正在爭分奪秒地努力通過一項支出法案，以避免政府停擺，這給市場增添了不穩(wěn)定性。

通常被稱為 "恐懼指數(shù) "的CBOE市場波動率指數(shù)創(chuàng)下2024年8月以來的最高收盤水平。

在標普 500 指數(shù)的 11 個主要板塊中，科技板塊跌幅最大，下跌 4.4%。成長股指數(shù)下跌 3.8%，創(chuàng) 2022 年 9 月以來最大單日跌幅。

特斯大跌 15.4%，創(chuàng)2020年9 月以來的最大單日跌幅，受其首席執(zhí)行官馬斯克領(lǐng)導的政府效率部（DOGE）裁員行動以及支持歐洲極右翼政黨引發(fā)抗議活動影響，特斯拉股票吸引力降低。

金市

金價周一下跌，由于獲利回吐抵消了地緣政治不確定性所帶來的避險需求支撐，同時美國通脹數(shù)據(jù)也成為市場關(guān)注的焦點。



現(xiàn)貨金下跌0.8%，至每盎司2,887.67美元，此前一周上漲2%。美國期金收低0.5%，報每盎司2,899.40美元。 Kitco Metals 公司高級分析師 Jim Wyckoff 說,由于一些輕微的獲利回吐和股市疲軟，金價略有停頓。不過，之后我們可能會看到一些避險買盤。

由于對針鋒相對的關(guān)稅可能影響世界最大經(jīng)濟體的擔憂持續(xù)存在，美國股指急跌。 特朗普總統(tǒng)拒絕預測美國是否會面臨經(jīng)濟衰退，股市對他的關(guān)稅行動感到擔憂。

投資者還在關(guān)注周三將公布的美國消費者物價指數(shù)數(shù)據(jù)和周四將公布的生產(chǎn)者物價指數(shù)。交易商目前已完全消化美國6月降息的可能性。

美聯(lián)儲主席鮑威爾上周五表示，特朗普政府的關(guān)稅計劃是否會導致通脹還有待觀察。

現(xiàn)貨白銀下跌1.5%，至每盎司32.03美元。鉑金下跌0.4%，報959.35美元；鈀金 下跌0.9%，報941.38美元。

油市

油價周一下跌1%，因擔心美國對加拿大、墨西哥征收關(guān)稅將導致全球經(jīng)濟放緩，并在OPEC+增加供應(yīng)的同時削減能源需求。



布倫特原油期貨收報每桶 69.28 美元，下跌 1.5%。美國原油期貨報收每桶66.03美元，下跌1.5%。

上周，美國原油期貨連續(xù)第七周下跌，創(chuàng)下2023年11月以來最長連跌紀錄，布倫特原油則連續(xù)第三周下跌。

美國總統(tǒng)特朗普的保護主義政策令全球市場動蕩不安，特朗普對美國最大石油供應(yīng)國加拿大和墨西哥征收關(guān)稅后又推。

Again Capital駐紐約的合伙人John Kilduff說， "油市人心惶惶，在交易進行的過程中有很多因素需要消化，"市場上開始出現(xiàn)美國可能出現(xiàn)衰退的說法，這對宏觀形勢來說非常令人擔憂。"

上周末，美國商務(wù)部長盧特尼克（Howard Lutnick）表示，特朗普不會放松對墨西哥、加拿大征收關(guān)稅的壓力。

投資者現(xiàn)在擔心經(jīng)濟可能放緩，從而抑制石油需求。在關(guān)稅憂慮的影響下，股市繼續(xù)大幅下跌，指標標普500指數(shù)午盤下跌2%，納斯達克指數(shù)下滑超過3%。油價經(jīng)常跟隨股市而動。

上周五，俄羅斯副總理諾瓦克（Alexander Novak）表示，OPEC+同意從4月開始增加石油產(chǎn)量，但如果市場出現(xiàn)供需失衡，之后可能會推翻這一決定。

此外，在供應(yīng)方面，特朗普正試圖扼殺伊朗的石油出口，作為向德黑蘭施壓以控制其核計劃努力的一部分。伊朗最高領(lǐng)導人哈梅內(nèi)伊(Ayatollah Ali Khamenei)周六表示，伊朗不會受人脅迫進行談判。
特朗普表示，如果俄羅斯未能與烏克蘭達成?；饏f(xié)議，美國將加大對俄羅斯的制裁力度。

兩位熟悉內(nèi)情的人士告訴路透，如果莫斯科同意結(jié)束與烏克蘭的戰(zhàn)爭，美國也在研究如何放松對俄羅斯能源行業(yè)的制裁。

本周晚些時候，投資者將評估國際能源署(IEA)和OPEC的月度報告，以了解其供需預測。

匯市

美元兌日元周一走軟，因投資者擔心美國經(jīng)濟可能放緩，以及華爾街因特朗普政府貿(mào)易政策的持續(xù)不確定性而遭受持續(xù)拋售。



然而，美元兌歐元、瑞士法郎和英鎊等一些主要貨幣的匯率卻出現(xiàn)上漲，因投資者對近期在這些貨幣上的多頭頭寸進行了獲利了結(jié)。

市場總體上一直在關(guān)注貿(mào)易緊張局勢，因擔心美國經(jīng)濟放緩，此前美國總統(tǒng)特朗普對主要貿(mào)易伙伴加征關(guān)稅，其中一些關(guān)稅被推遲了一個月。華爾街股市周一大幅下跌，納斯達克指數(shù)下跌逾4%，創(chuàng)六個月新低，科技股、非必需消費類股和通信服務(wù)股紛紛下挫。

Bannockburn Global Forex 首席市場策略師Marc Chandler說："除了美元和少量獲利回吐之外，最大的題材是股市持續(xù)下滑和美國利率下降。上周美國利率的下降被認為是美元的一個壓力，而今天我們看到兩年期和10年期收益率下降了8到9個基點。"

美元兌日元走低0.47%，至146.33。盤中一度跌至146.625，為去年10月初以來的最低點。

美元兌另一避險貨幣瑞士法郎在盤中大部分時間下跌，但隨后回升。美元兌瑞士法郎在跌至 12 月初以來的最低水平后走強 0.26%，至 0.882。

歐元兌美元下跌 0.08%，報 1.0823 美元，但在四個月高點附近徘徊，因為市場預期歐洲可能會增加對烏克蘭的軍事援助支出。歐元上周創(chuàng)下了16年來最好的一周表現(xiàn)。

倫敦證交所集團的數(shù)據(jù)顯示，交易商預計美聯(lián)儲今年降息75個基點，其中6月份降息的定價已經(jīng)被完全消化。投資者將關(guān)注周三公布的美國通脹數(shù)據(jù)。

指標美國 10 年期公債收益率下跌 9.7 個基點，至 4.221%。通常與美聯(lián)儲利率預期同步變動的兩年期債券收益率下降了 9.6 個基點，至 3.906%。

在貨幣期貨市場上，投資者已將美元凈多頭頭寸從 1 月份的九年高點 352 億美元削減至153億美元。

Epstein補充說："從字里行間看，在我看來，特朗普政府顯然希望美元走軟，不管他們正式說了什么或沒說什么。"

挪威克朗兌美元和歐元均有升值。挪威克朗兌美元創(chuàng)下10月以來最高，達到10.7833，此前在通脹率飆升后，人們對挪威央行3月份開始削減借貸成本的計劃產(chǎn)生懷疑。

加元兌美元下跌 0.55%，至 1.4459 加元。前央行行長卡尼周日取得壓倒性勝利，成為加拿大自由黨領(lǐng)導人并出任總理，他或?qū)⒃谫Q(mào)易關(guān)稅問題上與特朗普政府進行對抗。

國際要聞

丹麥：如有需要 愿向烏派遣歐洲維和部隊

當?shù)貢r間3月10日，丹麥外交大臣拉斯穆森和國防大臣波爾森表示，如有需要，丹麥愿意向烏克蘭派遣歐洲維和部隊。拉斯穆森說：“如果到了需要歐洲參與才能達成?；鸹蚝推絽f(xié)議的地步，那么丹麥原則上已做好準備?！辈贿^，波爾森補充道，目前還未制定出真正的計劃。他說：“我們尚未做出采取任何具體行動的決定。這必須取決于事態(tài)如何發(fā)展?！保ㄑ胍暎?br>
德國主要機場員工罷工 數(shù)千架次航班被取消

在德國服務(wù)業(yè)聯(lián)合工會的號召下，德國主要機場工作人員10日舉行持續(xù)24小時的罷工，導致數(shù)千架次航班被取消，超過50萬名乘客的出行受到影響。柏林、法蘭克福、慕尼黑和杜塞爾多夫等地的13家機場受到此次罷工影響。其中，法蘭克福機場10日當天已有超1050架次航班被取消。受德國機場罷工影響，10日，瑞士有超過100架次航班被取消。

巴西央行小幅上調(diào)該國2025年通脹預期

當?shù)貢r間3月10日，巴西中央銀行發(fā)布的《焦點報告》顯示，巴西央行將該國2025年通脹預期由5.65%上調(diào)至5.68%，2026年的通脹預期維持4.4%不變。巴西國家貨幣委員會將2024年至2026年的通脹管理目標均設(shè)定為3%，允許上下浮動1.5個百分點。報告還顯示，巴西央行對經(jīng)濟增長預期維持在2.01%；2025年和2026年基準利率預期分別維持在15%和12.5%。（央視）

反擊美加征關(guān)稅 加拿大不列顛哥倫比亞省下架美國酒類

當?shù)貢r間3月10日，加拿大不列顛哥倫比亞省省長戴維·伊比宣布，將下架該省酒類商店內(nèi)所有美國制造的酒精飲品。戴維·伊比表示，此舉是為了回應(yīng)美國持續(xù)威脅對進入該國的加拿大商品加征關(guān)稅，也是為了回應(yīng)美國總統(tǒng)特朗普有意重新劃定加拿大與美國邊界等。戴維·伊比稱，正在通過立法工具，回擊即將到來的加征鋼鋁關(guān)稅。

美國中東問題特使：澤連斯基就其在白宮的行為向特朗普道歉

美國總統(tǒng)中東問題特使威特科夫在?？怂剐侣勁_的節(jié)目中稱，烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基已就白宮事件向美國總統(tǒng)唐納德·特朗普道歉。他說：“澤連斯基給特朗普發(fā)送了一封信，為發(fā)生在橢圓形辦公室的事件道歉?！蓖乜品虮硎?，在參與談判的美國、烏克蘭和歐洲國家的團隊之間對所發(fā)生的事情進行了大量的討論。

英國首相將于15日主持烏克蘭問題線上會議

英國首相斯塔默的發(fā)言人10日表示，斯塔默將于15日與多國領(lǐng)導人舉行線上會議，討論烏克蘭局勢。該發(fā)言人說，本次會議將以3月2日的倫敦峰會為基礎(chǔ)。3月2日，十余個歐洲和歐盟國家，以及烏克蘭和加拿大的領(lǐng)導人在英國倫敦舉行峰會，英國首相斯塔默稱會議達成四點計劃，包括繼續(xù)向烏提供軍事支持、在烏克蘭參與下達成和平協(xié)議、建立維護和平協(xié)議的聯(lián)盟等。

秘魯計劃派遣代表團與美國官員會面，應(yīng)對銅關(guān)稅挑戰(zhàn)

秘魯計劃派遣一個代表團與美國官員會面，此前特朗普政府宣布計劃對銅征收關(guān)稅，這可能會影響到這個南美國家最大的出口產(chǎn)品。該國能源和礦業(yè)部長蒙特羅周一對記者表示：“在新的北美政府領(lǐng)導下，游戲規(guī)則正在迅速改變?！泵佤斦趯で蟆氨苊庖蛎绹娑鴮嵤┑哪承┫拗菩源胧┒艿絺Α?。蒙特羅沒有討論其他可能受到美國關(guān)稅影響的秘魯產(chǎn)品，如藍莓和鮮食葡萄。蒙特羅稱：“秘魯是美國在商業(yè)問題上的一個很好的戰(zhàn)略盟友，但不僅僅是對美國來說?！薄懊佤斒且粋€不結(jié)盟國家，對所有人的投資和商業(yè)開放。我們不致力于特定的地緣政治愿景。”

國內(nèi)要聞

截至2月底上交所ETF總規(guī)模超2.7萬億 股票ETF突破2萬億

上交所最新數(shù)據(jù)顯示，隨著資本市場深化改革一系列政策落地實施，滬市ETF規(guī)?？焖僭鲩L，產(chǎn)品體系不斷豐富。截至2月底，滬市共掛牌ETF 638只，規(guī)模超2.7萬億元，較2023年底增長77%。其中，滬市股票ETF已突破2萬億，滬深300ETF總規(guī)模8000億元，較2023年底增加2.33倍；科創(chuàng)50ETF總規(guī)模1700億元，上證50ETF總規(guī)模超1500億元。此外，中證A500、中證A50、上證180優(yōu)化等寬基指數(shù)產(chǎn)品的推出，為中長期資金入市提供更豐富的配置工具，滬市A500ETF規(guī)模近1300億元，A50ETF規(guī)模達130億元，上證180ETF規(guī)模超230億元。

吳清：健全基金份額轉(zhuǎn)讓制度，進一步暢通多元化退出渠道

證監(jiān)會主席吳清3月6日在十四屆全國人大三次會議經(jīng)濟主題記者會上表示，將不斷完善私募和創(chuàng)投基金監(jiān)管制度規(guī)則，圍繞優(yōu)化退出的反向掛鉤政策等，推進向投資者實物分配股票試點。健全基金份額轉(zhuǎn)讓制度，進一步支持私募股權(quán)二級市場基金（S基金），包括并購基金等的發(fā)展，以進一步暢通多元化退出渠道