近期，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和全球市場的多重因素共同推動了市場的情緒變化。盡管部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)疲軟跡象，但美聯(lián)儲官員的鷹派言論仍在一定程度上支撐了市場信心。然而，通脹數(shù)據(jù)和地緣政治風(fēng)險等因素卻對市場前景構(gòu)成了不確定性。



美國零售銷售在12月的表現(xiàn)較為疲弱，月度增長僅為0.4%，遠(yuǎn)低于市場預(yù)期的0.6%，并且低于前一個月修正后的0.8%。這表明美國消費(fèi)者支出的增長放緩，可能反映了高通脹和上升的利率對消費(fèi)者購買力的壓制。雖然能源和商品價格的通脹得到了控制，但核心服務(wù)通脹仍然頑固，表明美國的通脹問題仍未完全解決。

在此背景下，美聯(lián)儲的貨幣政策預(yù)期成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。美聯(lián)儲的克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）在近日的講話中表示，如果通脹繼續(xù)下降，他預(yù)計美聯(lián)儲將在2025年實施多次降息，并且可能會提前降息，這一言論推動了市場對降息的預(yù)期。然而，通脹下降的速度相對緩慢，尤其是核心服務(wù)領(lǐng)域仍然保持較高水平，這使得市場對美聯(lián)儲采取鴿派政策的預(yù)期更加謹(jǐn)慎。

此外，特朗普的關(guān)稅計劃和對石油生產(chǎn)國如伊朗、俄羅斯和委內(nèi)瑞拉實施進(jìn)一步限制的計劃，可能會繼續(xù)推高油價。這種地緣政治風(fēng)險加劇了市場的不確定性，尤其是在全球能源市場面臨緊張局勢的背景下。

關(guān)于美債收益率，美國和歐洲國債市場的拋售逐漸放緩，這在一定程度上受到部分央行官員鴿派言論的影響。美國2年期和10年期國債收益率分別降至4.23%和4.60%。這表明市場對美聯(lián)儲加息的預(yù)期減弱，市場對美國經(jīng)濟(jì)前景的信心逐漸恢復(fù)。然而分析師認(rèn)為，全球范圍內(nèi)的債務(wù)水平激增、通脹趨勢可能反轉(zhuǎn)以及政治不確定性等因素仍然是市場情緒的主要驅(qū)動因素，這意味著債市的賣盤可能會進(jìn)一步加劇。

貨幣方面，英鎊和歐元的走勢受到一定壓力。盡管英鎊在英國GDP數(shù)據(jù)疲軟后有所回升，但整體走勢仍處于下行壓力中，特別是在英國央行政策前景的不確定性和通脹水平過高的背景下，英鎊可能面臨更多波動。歐元/美元則維持在1.03附近波動，這一水平的突破可能會對短期走勢產(chǎn)生重要影響。

分析師展望

市場情緒可能繼續(xù)受到多重因素的影響。首先，通脹壓力仍將是市場的核心關(guān)注點(diǎn)，尤其是核心服務(wù)領(lǐng)域的頑固通脹，可能迫使美聯(lián)儲在短期內(nèi)維持相對緊縮的貨幣政策。盡管美聯(lián)儲有可能在2025年實施降息，但鑒于通脹下降的速度較慢，降息的預(yù)期可能受到限制。其次，地緣政治風(fēng)險，特別是油價和貿(mào)易政策方面的不確定性，可能持續(xù)加劇市場的波動，尤其是全球能源市場的不穩(wěn)定性。

債市方面，全球債務(wù)水平的上升和通脹風(fēng)險可能導(dǎo)致市場對未來經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂加劇，進(jìn)而影響債市的表現(xiàn)。與此同時，英鎊和歐元的走勢仍然受到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和央行政策前景的壓力，可能面臨進(jìn)一步的波動。整體而言，市場情緒將受到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、央行政策以及地緣政治局勢的交織影響。