美國(guó)ISM服務(wù)業(yè)指數(shù)和職位空缺超預(yù)期，顯示經(jīng)濟(jì)和勞動(dòng)力市場(chǎng)韌性，推動(dòng)美元走強(qiáng)與美債收益率上揚(yáng)。歐洲和瑞士通脹數(shù)據(jù)顯示放緩趨勢(shì)，歐元區(qū)勞動(dòng)力市場(chǎng)保持強(qiáng)勁。全球市場(chǎng)對(duì)美國(guó)政策預(yù)期敏感，債市和外匯市場(chǎng)受顯著影響。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，政策關(guān)注焦點(diǎn)浮現(xiàn)

昨日發(fā)布的美國(guó)數(shù)據(jù)表現(xiàn)超出預(yù)期，顯示出經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和勞動(dòng)力市場(chǎng)的韌性。ISM服務(wù)業(yè)指數(shù)在12月錄得54.1，高于市場(chǎng)預(yù)期的53.3以及此前的52.1。這一增長(zhǎng)主要得益于服務(wù)價(jià)格支付分項(xiàng)指數(shù)的顯著上漲，從11月的58.2跳升至64.4，達(dá)到了2023年2月以來(lái)的最高水平。然而，與ISM數(shù)據(jù)形成對(duì)比的是，類似的PMI指數(shù)持續(xù)下降，表明市場(chǎng)對(duì)服務(wù)業(yè)前景的看法存在分歧。

與此同時(shí)，JOLTS報(bào)告顯示，美國(guó)11月的職位空缺達(dá)到了810萬(wàn)，高于市場(chǎng)預(yù)期的770萬(wàn)，創(chuàng)下去年5月以來(lái)的最高水平。然而，招聘活動(dòng)放緩，且非自愿裁員略有上升。這表明，雖然勞動(dòng)力需求仍處于健康水平，但整體市場(chǎng)的緊張局勢(shì)正在減弱。

以上數(shù)據(jù)公布后，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)保持強(qiáng)硬立場(chǎng)的預(yù)期有所升溫。美元走強(qiáng)，國(guó)債收益率上揚(yáng)，尤其是長(zhǎng)期收益率的上升進(jìn)一步表明市場(chǎng)對(duì)未來(lái)加息路徑的重估。

歐洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)釋放通脹放緩信號(hào)

歐元區(qū)12月的HICP通脹率如預(yù)期上升至2.4%，主要是由于能源價(jià)格的基數(shù)效應(yīng)。然而，核心通脹保持在2.7%的水平，這反映出通脹放緩趨勢(shì)正在持續(xù)。月度數(shù)據(jù)表明，核心服務(wù)通脹出現(xiàn)了0.30%的環(huán)比增長(zhǎng)，但這種增長(zhǎng)是在11月低基數(shù)的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)的，顯示通脹勢(shì)頭總體保持不變。

歐元區(qū)的勞動(dòng)力市場(chǎng)也展現(xiàn)出韌性，11月的失業(yè)率保持在6.3%的歷史低點(diǎn)，失業(yè)人數(shù)減少了4萬(wàn)人，創(chuàng)下歷史最低記錄。這一數(shù)據(jù)與第三季度就業(yè)的增長(zhǎng)相結(jié)合，表明盡管調(diào)查指標(biāo)趨軟，硬數(shù)據(jù)仍顯示勞動(dòng)力市場(chǎng)保持強(qiáng)勁。

瑞士12月的通脹數(shù)據(jù)與市場(chǎng)預(yù)期基本一致?？傮w通脹率為0.6%，核心通脹率為0.7%。雖然月度環(huán)比數(shù)據(jù)進(jìn)一步減緩，但這為瑞士央行3月再度降息提供了支持的理由。

全球市場(chǎng)反應(yīng)與風(fēng)險(xiǎn)偏好

債券市場(chǎng)方面，盡管歐洲通脹數(shù)據(jù)沒有改變市場(chǎng)對(duì)歐洲央行近期政策的預(yù)期，但美國(guó)強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)推動(dòng)了債市的全面拋售，尤其是長(zhǎng)期端收益率的上漲。這種熊市陡峭化的走勢(shì)表明市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性和政策前景更為敏感。

外匯市場(chǎng)上，美元因數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁而走高，歐元/美元跌破1.0350。瑞士12月通脹數(shù)據(jù)公布后，歐元/瑞郎短暫走高，但隨后回落。

總結(jié)

整體而言，昨日全球市場(chǎng)的表現(xiàn)反映了宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和政策預(yù)期對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的持續(xù)影響。在美聯(lián)儲(chǔ)保持鷹派立場(chǎng)的背景下，分析師認(rèn)為，美元和美債收益率的走高可能繼續(xù)主導(dǎo)市場(chǎng)走勢(shì)，而歐洲經(jīng)濟(jì)的通脹放緩跡象則為區(qū)域市場(chǎng)帶來(lái)支撐，市場(chǎng)密切關(guān)注即將公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。