周二(1月7日)，美元在市場情緒和美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的影響下出現(xiàn)一定回調(diào)。美元指數(shù)一度跌至107.74，接近一周來的最低水平，較前一交易日的109.58有所回落。盡管美元在2025年初的強(qiáng)勢表現(xiàn)引人注目，但在特朗普關(guān)稅言論、失業(yè)率預(yù)期及即將發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的影響下，市場對于美元的后續(xù)走勢產(chǎn)生了更為復(fù)雜的預(yù)期。

關(guān)稅政策與市場情緒波動

美元走弱的一個關(guān)鍵原因是近期關(guān)于美國關(guān)稅政策的報(bào)道。根據(jù)《華盛頓郵報(bào)》的一篇報(bào)道，特朗普團(tuán)隊(duì)正在考慮對美國國家安全關(guān)鍵行業(yè)實(shí)施更為精準(zhǔn)的關(guān)稅，而非此前普遍預(yù)期的普遍性高額關(guān)稅。這一消息引發(fā)了市場的劇烈反應(yīng)，盡管特朗普通過社交媒體否認(rèn)了該報(bào)道，但市場情緒仍受到影響。知名機(jī)構(gòu)分析師指出，特朗普的關(guān)稅言論可能并不會在其上任后完全落實(shí)，市場對關(guān)稅政策可能會變得更加謹(jǐn)慎。這使得美元的短期漲勢面臨壓力，尤其是在市場已經(jīng)較長時(shí)間偏向美元多頭的情況下。

然而，分析師也提到，即使特朗普的關(guān)稅政策可能放緩或調(diào)整，美元仍難以快速走弱，特別是在他即將上任后，市場仍然會密切關(guān)注美國政府的經(jīng)濟(jì)刺激措施及其對美元的長期影響。因此，盡管美元經(jīng)歷了近期的回調(diào)，市場并未急于全面做空美元。當(dāng)前美元的技術(shù)面反映出在107.40至107.60區(qū)間可能存在一定的支撐位，若跌破該區(qū)域，則美元可能進(jìn)一步承壓。

失業(yè)率與美聯(lián)儲貨幣政策的聯(lián)動性

同時(shí)，市場對于美國失業(yè)率的預(yù)期也影響著美元的走勢。花旗銀行發(fā)布的最新報(bào)告指出，雖然美國新增就業(yè)崗位的增長表現(xiàn)強(qiáng)勁，但失業(yè)率的上升可能表明就業(yè)市場的某些疲軟跡象。花旗預(yù)計(jì)12月美國失業(yè)率可能上升至4.4%，并預(yù)測未來幾個月失業(yè)率將繼續(xù)攀升至4.5%左右，這一預(yù)期可能對美元構(gòu)成下行壓力。市場對失業(yè)率上升的擔(dān)憂，也促使美聯(lián)儲降息的預(yù)期升溫?；ㄆ斓幕绢A(yù)期是美聯(lián)儲將在2025年降息125個基點(diǎn)，而當(dāng)前市場對于美聯(lián)儲降息的預(yù)期僅為40個基點(diǎn)。

美聯(lián)儲的貨幣政策直接影響美元的走勢。如果失業(yè)率的上升推動市場重新評估美聯(lián)儲的加息路徑，并加大降息押注，這將導(dǎo)致美元進(jìn)一步走弱。需要注意的是，美聯(lián)儲的政策態(tài)度和失業(yè)率等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的變化將成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)，預(yù)計(jì)將在未來幾個月影響美元的主要驅(qū)動力。

技術(shù)面：美元走勢整理，關(guān)鍵支撐位和阻力位

從技術(shù)面來看，美元指數(shù)近期的回調(diào)表明市場對于美元的多頭情緒有所消退。當(dāng)前，美元指數(shù)交投于107.906，較前一交易日下跌了0.30%。盡管美元經(jīng)歷了回落，但短期內(nèi)美元指數(shù)仍在107.60的支撐水平上方震蕩整理。一旦美元跌破這一支撐區(qū)間，下行壓力將進(jìn)一步加大，可能會測試107.00以及106.50的支撐水平。反之，如果美元指數(shù)重新突破108.40至108.60區(qū)間的阻力位，則有望恢復(fù)上漲，重新挑戰(zhàn)109.00的水平。

總體來看，美元指數(shù)的走勢在短期內(nèi)將受失業(yè)率和關(guān)稅政策的雙重影響。若失業(yè)率高于預(yù)期并加大降息預(yù)期，美元可能進(jìn)一步承壓；但若特朗普的關(guān)稅政策放緩或未能落實(shí)，市場對美元的擔(dān)憂情緒可能會減弱，美元可能會維持區(qū)間整理。

未來走勢展望

在未來美元的走勢將高度依賴于美國即將公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，尤其是失業(yè)率、JOLTS職位空缺數(shù)據(jù)和ISM服務(wù)業(yè)指數(shù)。這些數(shù)據(jù)的強(qiáng)弱將直接影響市場對美聯(lián)儲貨幣政策的預(yù)期，并可能在短期內(nèi)推動美元走向新的波動區(qū)間。

此外，市場還需關(guān)注特朗普即將上任后的政策走向，特別是在關(guān)稅和財(cái)政刺激方面的具體行動。如果市場認(rèn)為特朗普政府的政策更加溫和，可能會緩解美元的下行壓力；反之，若政策仍偏向強(qiáng)硬，美元的強(qiáng)勢則可能得以延續(xù)。

從當(dāng)前的市場背景來看，美元仍處于震蕩整理狀態(tài)，市場可能會在短期內(nèi)繼續(xù)調(diào)整多頭頭寸，等待進(jìn)一步的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來決定下一步走勢方向。投資者應(yīng)密切關(guān)注失業(yè)率等關(guān)鍵數(shù)據(jù)，以判斷美聯(lián)儲貨幣政策的未來走向和美元的可能表現(xiàn)。

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