周二（1月7日）亞市早盤，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，目前交投于2635美元/盎司附近。金價(jià)周一小幅下跌，美聯(lián)儲(chǔ)最近暗示將在2025年放慢降息步伐，美國(guó)國(guó)債收益率攀升刷新5月份以來(lái)高點(diǎn)，金價(jià)盤中一度創(chuàng)三個(gè)交易日新低至2614.69美元/盎司附近，不過(guò)有關(guān)美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普上任后的關(guān)稅計(jì)劃會(huì)有多激進(jìn)的報(bào)導(dǎo)相互矛盾，美元指數(shù)跌創(chuàng)逾一周新低，金價(jià)尾盤回升，收?qǐng)?bào)2635.87美元/盎司。
美國(guó)10 年期國(guó)債收益率周一觸及 5 月以來(lái)最高，30 年期國(guó)債收益率觸及14個(gè)月最高，美國(guó)財(cái)政部將在未來(lái)兩天標(biāo)售長(zhǎng)期國(guó)債。
美國(guó)財(cái)政部周一標(biāo)售 580 億美元三年期國(guó)債，需求疲軟，得標(biāo)利率為4.332%，比標(biāo)售前二級(jí)市場(chǎng)的收益率高出1個(gè)基點(diǎn)。投標(biāo)倍數(shù)為2.62。
周二將標(biāo)售390 億美元的 10 年期國(guó)債，周三將標(biāo)售 220 億美元的 30 年期國(guó)債。
在一則報(bào)導(dǎo)暗示當(dāng)選總統(tǒng)特朗普計(jì)劃征收的關(guān)稅將沒(méi)有之前擔(dān)心的那么激進(jìn)后，收益率一度短暫下跌。
《華盛頓郵報(bào)》稍早報(bào)導(dǎo)，特朗普的幕僚正在研究一些關(guān)稅計(jì)劃，將適用于所有國(guó)家，但只涵蓋被認(rèn)為對(duì)國(guó)家或經(jīng)濟(jì)安全至關(guān)重要的某些行業(yè)。特朗普隨后否認(rèn)了這則報(bào)導(dǎo)。
分析人士認(rèn)為，特朗普預(yù)計(jì)將減稅并放松商業(yè)法規(guī)，這將促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。包括取締非法移民和加征關(guān)稅在內(nèi)的其他政策預(yù)計(jì)將刺激通脹，這可能會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)造成長(zhǎng)期拖累。
不過(guò)，包括美國(guó)前總統(tǒng)顧問(wèn)在內(nèi)的一些知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，特朗普的計(jì)劃可能不會(huì)像早期分析暗示的那樣推動(dòng)通脹上升。
交易員們并不確定究竟可能出臺(tái)哪些政策，以及這些政策將對(duì)美國(guó)債務(wù)產(chǎn)生怎樣的影響。
FHN Financial宏觀策略師Will Compernolle表示："新總統(tǒng)就職并獲得預(yù)算調(diào)和議案的機(jī)會(huì)后會(huì)發(fā)生什么，這存在很大的不確定性。這對(duì)國(guó)債發(fā)行有何影響？我認(rèn)為沒(méi)有人真正確定凈影響會(huì)是什么，但利率的上行風(fēng)險(xiǎn)更大。”
美國(guó)10 年期國(guó)債收益率周一上升 1.7 個(gè)基點(diǎn)，報(bào) 4.612%。盤中該收益率曾觸及4.644%的 5 月 2 日以來(lái)最高。
（美國(guó)10 年期國(guó)債收益率日線圖，來(lái)源：易匯通）
隨著年通脹率仍高于 2% 的目標(biāo)，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年的降息次數(shù)將減少。美聯(lián)儲(chǔ)理事庫(kù)克周一表示，鑒于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健，且通脹比之前預(yù)期的更具粘性，聯(lián)儲(chǔ)可以對(duì)進(jìn)一步降息持謹(jǐn)慎態(tài)度。
本周將公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)包括周五的就業(yè)報(bào)告，預(yù)計(jì)該報(bào)告將顯示 12 月新增就業(yè)崗位 15.4 萬(wàn)個(gè)。
WisdomTree大宗商品策略師Nitesh Shah表示："國(guó)債收益率再次回升，給黃金帶來(lái)壓力。"
不過(guò)，Shah稱，“基于美元貶值和國(guó)債收益率下降的'共識(shí)'經(jīng)濟(jì)觀點(diǎn)，我們預(yù)計(jì)年底黃金價(jià)格將達(dá)到 3050 美元/盎司。中東緊張局勢(shì)的進(jìn)一步升級(jí)可能使我們的預(yù)測(cè)面臨上行風(fēng)險(xiǎn)。"
美元指數(shù)周一繼續(xù)從上周四觸及的兩年多最高水平下滑1%，盤中最低曾觸及107.74，為12月30日以來(lái)新低，12月30日低點(diǎn)107.73也是近兩周低點(diǎn)。
特朗普在其Truth Social平臺(tái)上發(fā)文否認(rèn)了《華盛頓郵報(bào)》的報(bào)導(dǎo)后，美元跌幅大大收窄。收?qǐng)?bào)108.24，這也是金價(jià)仍然下跌的原因之一。
Corpay首席市場(chǎng)策略師Karl Schamotta表示："現(xiàn)實(shí)情況是，特朗普在Truth Social上的觀點(diǎn)將在一段時(shí)間內(nèi)推動(dòng)匯市波動(dòng)，周一的反應(yīng)表明了潛在的動(dòng)態(tài)。"
Schamotta補(bǔ)充稱："市場(chǎng)的共識(shí)是，特朗普將雷聲大雨點(diǎn)小，任何證實(shí)這一看法的消息都會(huì)助推風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)大漲以及美元和美國(guó)國(guó)債收益率下跌，但現(xiàn)實(shí)情況是，下行風(fēng)險(xiǎn)依然存在，而且沒(méi)有明確的終點(diǎn)。"
美聯(lián)儲(chǔ)理事庫(kù)克的發(fā)言也幫助抑制了美元跌勢(shì)。多位美聯(lián)儲(chǔ)決策者將于本周發(fā)表講話，他們的說(shuō)法可能與其他官員最近的發(fā)言類似，即暗示仍有必要應(yīng)對(duì)頑固的通脹。
美國(guó)政府周一公布的數(shù)據(jù)顯示，由于商用飛機(jī)需求疲軟，11月美國(guó)制造的商品新訂單下降，而第四季度企業(yè)設(shè)備支出似乎有所放緩。
市場(chǎng)參與者現(xiàn)在等待周五的美國(guó)就業(yè)報(bào)告，該報(bào)告可能有助于為美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)的政策路徑提供更多信息。
花旗團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，美國(guó)12月新增就業(yè)崗位將放緩至12萬(wàn)，低于11月的22.7萬(wàn)，并預(yù)計(jì)失業(yè)率將從11月的4.2%升至4.4%。這比《華爾街日?qǐng)?bào)》迄今收集到的其他預(yù)測(cè)要悲觀，此前的預(yù)測(cè)普遍認(rèn)為美國(guó)將新增15.5萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位，失業(yè)率將穩(wěn)定在4.2%。
花旗認(rèn)為失業(yè)率將在未來(lái)幾個(gè)月一路攀升至4.5%，這將導(dǎo)致市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)在2025年進(jìn)行更多的降息操作，超過(guò)當(dāng)前的預(yù)期水平
豐業(yè)銀行首席外匯策略師Shaun Osborne表示："美元指數(shù)可能在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)2%、3%或4%的修正，但我們需要更強(qiáng)烈的感覺(jué)來(lái)推動(dòng)，要么是歐洲經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)更好一些，因此我們看到歐洲利率進(jìn)一步回升，要么是關(guān)稅預(yù)期進(jìn)一步緩和。"
本交易日留意美國(guó)11月貿(mào)易帳、歐元區(qū)12月CPI數(shù)據(jù)，關(guān)注美國(guó)12月ISM非制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)、美國(guó)11月JOLTs職位空缺數(shù)據(jù)。另外關(guān)注里奇蒙聯(lián)儲(chǔ)主席巴爾金的講話、地緣局勢(shì)相關(guān)消息和特朗普相關(guān)動(dòng)態(tài)消息。
另外，周三將迎來(lái)ADP就業(yè)報(bào)告以及周三美聯(lián)儲(chǔ)最近一次政策會(huì)議的記錄，投資者需要留意市場(chǎng)預(yù)期變化。
（現(xiàn)貨黃金日線圖，來(lái)源：易匯通）
北京時(shí)間07:46，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)2634.17美元/盎司。
