周四（12月19日），市場聚焦于美聯(lián)儲最新的貨幣政策信號以及其對全球經(jīng)濟和金融市場的深遠影響。 在美聯(lián)儲明確暗示未來降息幅度將低于預期之后，美元指數(shù)創(chuàng)下了兩年新高，引發(fā)了包括韓元、印度盧比和印尼盧比在內(nèi)的新興市場貨幣的大幅貶值。與此同時，油價、貴金屬以及其他主要資產(chǎn)也表現(xiàn)出不同程度的波動。北京時間今晚20:00將公布的的英國央行決議將成為市場的焦點。

美聯(lián)儲鷹派傾斜，加劇市場緊張情緒

美聯(lián)儲最新的政策指引表明，盡管美國經(jīng)濟增長依舊強勁，但美聯(lián)儲將降低降息幅度，預計2025年降息次數(shù)將比9月時預期的減少一半。這一立場的變化導致了市場對美國經(jīng)濟前景的擔憂，特別是新興市場經(jīng)濟體。美聯(lián)儲的鷹派態(tài)度意味著美元的持續(xù)升值，而這正是全球金融市場，尤其是新興市場經(jīng)濟體當前面臨的巨大挑戰(zhàn)。

從巴西到印度、印尼等地的央行紛紛采取行動，以防止本幣繼續(xù)貶值。韓元和印度盧比分別創(chuàng)下了15年和歷史新低，而印尼盧比也接近四個月以來的低點。為防止外資流出并抑制通脹壓力，這些國家的央行紛紛出手，通過拋售美元等手段力圖穩(wěn)定本國貨幣。

這一情況凸顯了全球貨幣市場的緊張態(tài)勢。匯豐的首席亞洲經(jīng)濟學家Fred Neumann表示，雖然新興市場央行的短期干預可能緩解一些壓力，但隨著美聯(lián)儲繼續(xù)推進鷹派政策，長期來看新興市場央行的貨幣政策將面臨更大挑戰(zhàn)。

美元表現(xiàn)強勢，其他貨幣普遍承壓

美元指數(shù)（DXY）繼續(xù)維持強勢，在美聯(lián)儲鷹派信號的影響下，今天繼續(xù)上漲至106.71，創(chuàng)下兩年來的新高。美元的強勢表現(xiàn)打壓了其他主要貨幣，包括歐元、英鎊以及日元。美元兌日元的匯率下跌0.75%，至154.22，創(chuàng)下數(shù)月來的最大跌幅。歐元兌美元則跌至1.0518，日內(nèi)下跌0.24%；英鎊兌美元同樣下跌0.17%，至1.2629。



對于新興市場貨幣的貶值，市場分析人士普遍認為，隨著美元的收益率優(yōu)勢持續(xù)，這些市場可能會面臨更多的資本流出風險。澳洲在線經(jīng)紀商Pepperstone的研究主管Chris Weston指出，美元的強勢意味著新興市場貨幣繼續(xù)承壓，且市場的不安情緒可能引發(fā)更大規(guī)模的資金外流。

關注今晚英國央行決議

今晚市場焦點之一是英國央行（BoE）將發(fā)布的貨幣政策決議。盡管近期英國經(jīng)濟出現(xiàn)一定回暖跡象，但英鎊依然面臨挑戰(zhàn)。當前，英鎊兌美元交投于1.2629，日內(nèi)略微下跌0.17%。在美聯(lián)儲鷹派立場持續(xù)的背景下，市場普遍預期英國央行將維持當前利率水平，并可能對未來的加息節(jié)奏保持謹慎態(tài)度。由于英國通脹高企且勞動力市場仍然緊張，英央行或?qū)⒗^續(xù)采取溫和的緊縮措施。然而，市場普遍認為，考慮到英國經(jīng)濟增長乏力及潛在的財政壓力，英國央行可能難以像美聯(lián)儲一樣采取更激進的政策。

今晚的會議將特別關注央行是否會提供明確的未來政策指引，尤其是在經(jīng)濟增長放緩的情況下。英鎊的走勢可能會受到更為強烈的美元波動影響，如果英國央行的措辭較為鴿派，英鎊兌美元可能面臨進一步下行壓力。

原油市場：需求擔憂與美元強勢交織

在原油市場方面，布倫特原油價格日內(nèi)上漲1.00%，報73.75美元/桶，而美原油價格上漲1.41%，報69.73美元/桶。盡管近期美國原油庫存下降以及美聯(lián)儲的降息預期刺激了油價上漲，但市場仍存在需求擔憂。尤其是隨著美聯(lián)儲鷹派信號的釋放，投資者擔憂美國經(jīng)濟增長放緩可能會削弱未來的原油需求。





JP摩根分析師指出，全球原油需求增長已經(jīng)低于預期，2024年全球原油需求增速比預期低20萬桶/天，未來油價將面臨更大的壓力。盡管OPEC+可能繼續(xù)限制產(chǎn)量，但隨著需求增長的乏力，油價仍可能面臨較大的下行風險。

貴金屬市場：黃金反彈，投資者尋求避險

在貴金屬市場，黃金價格延續(xù)反彈勢頭，日內(nèi)上漲0.66%，報2667.59美元/盎司。隨著美聯(lián)儲鷹派信號引發(fā)市場對經(jīng)濟增速放緩的擔憂，投資者紛紛涌入黃金等避險資產(chǎn)。然而，美元的強勢仍然對黃金價格構成一定壓制，因此金價的上漲幅度受到限制。

分析人士表示，黃金市場仍將受到美元和美聯(lián)儲政策走向的主導。隨著全球經(jīng)濟的不確定性加劇，黃金作為避險資產(chǎn)的需求將持續(xù)，但美元強勢可能抑制金價的進一步上漲。

債市：美國公債收益率繼續(xù)上升

美國公債收益率的上升仍然是市場關注的一個重要因素。隨著美聯(lián)儲可能放緩降息步伐，市場對于未來經(jīng)濟增速放緩的預期進一步加強，導致美國公債收益率繼續(xù)上升。10年期美國國債收益率已經(jīng)接近4.5%的水平，而短期內(nèi)這一趨勢可能還將延續(xù)。

債市的波動與美聯(lián)儲政策的變化密切相關，尤其是對于新興市場國家而言，較高的美國公債收益率可能會導致更多資本外流。這一情形可能會加劇市場的不穩(wěn)定性，尤其是在當前全球經(jīng)濟增長放緩的背景下。

未來展望：美元主導市場，風險情緒難以消退

展望未來，全球市場將繼續(xù)關注美聯(lián)儲的貨幣政策走向，尤其是明年美聯(lián)儲是否會繼續(xù)維持鷹派政策。美元的強勢表現(xiàn)預計將在較長時間內(nèi)影響全球市場，尤其是對新興市場貨幣的壓制作用可能會加劇。

原油市場雖然短期內(nèi)可能受到庫存數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲降息預期的支撐，但需求擔憂仍然是主要風險因素，油價可能難以持續(xù)上漲。貴金屬則可能繼續(xù)吸引避險資金流入，但美元強勢可能限制其上漲空間。

總的來說，當前市場的風險情緒較高，投資者需警惕外部因素對市場波動的影響。隨著美聯(lián)儲的政策繼續(xù)引導市場情緒，全球經(jīng)濟的不確定性仍將是投資者需要持續(xù)關注的核心因素。

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