周三（12月18日）市場(chǎng)焦點(diǎn)集中在美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)（美聯(lián)儲(chǔ)）即將公布的利率決策以及相關(guān)的經(jīng)濟(jì)展望。美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將宣布將聯(lián)邦基金利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，這是連續(xù)第三次降息，這一舉措將在短期內(nèi)影響美元走勢(shì)，并對(duì)其他市場(chǎng)資產(chǎn)產(chǎn)生間接影響。市場(chǎng)目前普遍預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)將在2025年進(jìn)一步放緩降息步伐。與此同時(shí)，全球各大央行的貨幣政策預(yù)期也是投資者關(guān)注的重點(diǎn)，尤其是英國(guó)央行、日本央行的決策和即將公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。當(dāng)前，美元指數(shù)維持在106.98附近，原油價(jià)格小幅上漲，金屬市場(chǎng)則進(jìn)入靜觀狀態(tài)，等待美聯(lián)儲(chǔ)政策信號(hào)。

原油市場(chǎng)：美聯(lián)儲(chǔ)降息與庫(kù)存數(shù)據(jù)支撐油價(jià)上漲

布倫特原油和美原油價(jià)格今日小幅上漲，這主要受到市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能降息的預(yù)期支持。降息會(huì)降低借貸成本，刺激經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，從而提升原油需求，推動(dòng)油價(jià)上漲。

此外，美國(guó)石油協(xié)會(huì)（API）昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至12月13日當(dāng)周，美國(guó)原油庫(kù)存下降了469萬(wàn)桶，這一數(shù)據(jù)也為油價(jià)提供了支撐。然而，盡管庫(kù)存數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，油市的上漲空間依然受到其他不確定因素的制約，包括美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)的利率路徑以及全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)前景。當(dāng)前，市場(chǎng)普遍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將降息25個(gè)基點(diǎn)，并可能在2025年進(jìn)一步放緩降息步伐，這種政策預(yù)期為美元提供了支撐，并可能間接限制油價(jià)的上漲。

歐盟最新通過(guò)的制裁措施進(jìn)一步增加了對(duì)俄羅斯石油出口的制約，尤其是針對(duì)俄羅斯陰影艦隊(duì)的制裁。這些政策可能導(dǎo)致油價(jià)出現(xiàn)波動(dòng)，但尚未明顯改變俄羅斯在全球石油市場(chǎng)的地位。綜合來(lái)看，原油市場(chǎng)在美聯(lián)儲(chǔ)決議前處于窄幅震蕩狀態(tài)，市場(chǎng)參與者更加關(guān)注今晚美聯(lián)儲(chǔ)的政策聲明及其對(duì)2025年經(jīng)濟(jì)的展望。

布倫特原油連續(xù)合約報(bào)73.73美元/桶，美原油則交投于70.24美元/桶，日內(nèi)分別上漲0.63%和0.86%。

貴金屬：美元強(qiáng)勢(shì)依舊，金銀價(jià)格短期承壓

在美聯(lián)儲(chǔ)利率決策即將公布的前夕，貴金屬市場(chǎng)表現(xiàn)平穩(wěn)，金價(jià)和銀價(jià)的波動(dòng)幅度較小。投資者的目光集中在美聯(lián)儲(chǔ)可能下調(diào)利率的消息上，尤其是2025年的經(jīng)濟(jì)預(yù)期。

盡管美聯(lián)儲(chǔ)可能在今晚宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，市場(chǎng)依然關(guān)心未來(lái)的利率路徑。如果美聯(lián)儲(chǔ)的點(diǎn)陣圖預(yù)測(cè)2025年降息幅度放緩，美元可能會(huì)繼續(xù)走強(qiáng)，從而對(duì)黃金和白銀形成下行壓力。對(duì)于黃金來(lái)說(shuō)，美元的強(qiáng)勢(shì)將使其在其他貨幣計(jì)價(jià)下變得更加昂貴，抑制其需求。另一方面，如果美聯(lián)儲(chǔ)的言辭較為鴿派，表示未來(lái)的降息步伐可能會(huì)更為緩慢，貴金屬有可能迎來(lái)反彈。

現(xiàn)貨黃金小幅上漲0.08%，報(bào)2648.42美元/盎司，而白銀價(jià)格則呈現(xiàn)下跌走勢(shì)，現(xiàn)報(bào)30.40美元/盎司。

美元：美聯(lián)儲(chǔ)決策將直接影響匯率走勢(shì)

美元指數(shù)今日小幅上漲至106.98，維持在11月26日以來(lái)的最高點(diǎn)附近。市場(chǎng)已經(jīng)基本消化了美聯(lián)儲(chǔ)此次降息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期，焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于2025年降息步伐的預(yù)測(cè)。如果點(diǎn)陣圖顯示美聯(lián)儲(chǔ)將更為謹(jǐn)慎，僅進(jìn)行少量降息，美元可能會(huì)維持強(qiáng)勢(shì)，進(jìn)一步加大對(duì)其他貨幣的壓力。

市場(chǎng)預(yù)計(jì)，2025年美聯(lián)儲(chǔ)將逐步放緩降息步伐，盡管短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)市場(chǎng)表現(xiàn)良好，仍有不確定因素存在。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)11月零售銷(xiāo)售增幅超預(yù)期，表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)保持韌性，美元因此可能繼續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。然而，特朗普政府即將上任帶來(lái)的關(guān)稅和減稅措施也可能在一定程度上影響美元的走勢(shì)，特別是在通脹壓力和政策不確定性的背景下。

日元與歐元：日銀加息預(yù)期減弱，歐元表現(xiàn)疲軟

日元匯率今日繼續(xù)承壓，日本央行即將在本周召開(kāi)政策會(huì)議，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)將維持利率不變。此前，日元走弱的局面使得市場(chǎng)對(duì)日本央行加息的預(yù)期升溫，但近期的匯率走勢(shì)暗示，市場(chǎng)對(duì)于日銀是否會(huì)在本月加息產(chǎn)生了更多的疑問(wèn)。若日本央行放棄加息預(yù)期，將進(jìn)一步削弱日元，可能會(huì)導(dǎo)致日元兌美元進(jìn)一步走弱。美元兌日元交投于153.644，日內(nèi)上漲0.10%。



歐元兌美元?jiǎng)t繼續(xù)保持弱勢(shì),歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相對(duì)疲弱，加上市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策的高度關(guān)注，使得歐元難以突破當(dāng)前的震蕩區(qū)間。未來(lái)幾天，市場(chǎng)將繼續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)的決策和歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)前景，尤其是即將發(fā)布的德國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及歐央行的政策取向。歐元兌美元當(dāng)前交投于1.0489，日內(nèi)下跌0.01%。

債市：美聯(lián)儲(chǔ)利率決策與全球央行動(dòng)向影響債市走勢(shì)

歐元區(qū)和日本債市在今天保持穩(wěn)態(tài)。德國(guó)10年期公債收益率報(bào)2.23%，意大利10年期公債收益率報(bào)3.39%。市場(chǎng)參與者正在等待美聯(lián)儲(chǔ)今晚的利率決策。美國(guó)國(guó)債收益率近期受美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期影響有所回調(diào)，而歐元區(qū)的債市則受到了歐洲央行政策和經(jīng)濟(jì)前景的不確定性影響。

在日本市場(chǎng)，投資者押注日本央行將維持利率不變，10年期公債收益率略有下跌。日本債市的走勢(shì)受到美聯(lián)儲(chǔ)政策、日元匯率變化以及全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的交織影響。市場(chǎng)預(yù)計(jì)日本央行將繼續(xù)采取謹(jǐn)慎立場(chǎng)，可能在未來(lái)幾個(gè)月維持低利率政策。

未來(lái)展望：美聯(lián)儲(chǔ)決策引導(dǎo)市場(chǎng)走向

今晚美聯(lián)儲(chǔ)的利率決策及其經(jīng)濟(jì)展望將是市場(chǎng)關(guān)注的核心。市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，且2025年的利率路徑將進(jìn)一步放緩。美聯(lián)儲(chǔ)的政策聲明將影響美元匯率走勢(shì)，并對(duì)金屬、原油和債市產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。

如果美聯(lián)儲(chǔ)的點(diǎn)陣圖顯示未來(lái)降息步伐放緩，美元可能繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，這對(duì)貴金屬價(jià)格構(gòu)成壓力，尤其是黃金和白銀。原油市場(chǎng)也將在降息和庫(kù)存數(shù)據(jù)的雙重影響下，維持震蕩走勢(shì)。對(duì)于日元和歐元來(lái)說(shuō)，貨幣政策預(yù)期和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將繼續(xù)決定它們的短期走勢(shì)。

總的來(lái)說(shuō)，今晚的美聯(lián)儲(chǔ)決策將是全球市場(chǎng)的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)。市場(chǎng)參與者需密切關(guān)注政策聲明中的細(xì)節(jié)，特別是關(guān)于未來(lái)利率預(yù)期的調(diào)整，以判斷未來(lái)幾個(gè)月市場(chǎng)的總體方向。