本周，全球原油市場表現(xiàn)強(qiáng)勁，因中東沖突的持續(xù)以及美國即將到來的總統(tǒng)大選，市場情緒受到了顯著影響，布倫特原油與美國西德克薩斯中質(zhì)原油（WTI）期貨價(jià)格雙雙上漲。布倫特原油本周累計(jì)漲幅達(dá)到4.09%，而WTI原油上漲3.7%。這一漲勢反映出投資者對未來幾周潛在風(fēng)險(xiǎn)的強(qiáng)烈關(guān)注，尤其是對以色列和黎巴嫩沖突走向、伊朗的可能反應(yīng)及大選結(jié)果的擔(dān)憂。

原油市場走勢回顧

周五（10月25日），原油期貨價(jià)格再度上揚(yáng)。紐約商品交易所12月交割的WTI原油期貨價(jià)格上漲1.59美元，漲幅2.26%，收于71.78美元/桶，而截至發(fā)稿時(shí)價(jià)格略回落至71.69美元。布倫特原油期貨方面，12月合約上漲1.67美元，漲幅2.25%，收于76.05美元/桶。這一漲幅進(jìn)一步鞏固了原油市場的強(qiáng)勢表現(xiàn)，使其有望連續(xù)多周收漲。





回顧本周走勢，布倫特和WTI均經(jīng)歷了較大的波動(dòng)，周一和周二價(jià)格上漲，周三和周四則小幅回落，主要受中東地區(qū)緊張局勢變化的影響。投資者正在密切關(guān)注以色列在未來幾天是否會(huì)對伊朗或黎巴嫩采取進(jìn)一步的軍事行動(dòng)，尤其是考慮到當(dāng)前圍繞停火談判和人道援助的焦點(diǎn)問題。此外，美國即將于11月5日舉行總統(tǒng)大選，市場正密切評估大選帶來的政策變化對能源市場的影響。

本周主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與事件

本周，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)成為油價(jià)上漲的主要驅(qū)動(dòng)力。在以色列與黎巴嫩的沖突背景下，周五黎巴嫩衛(wèi)生部報(bào)告稱，以色列空襲導(dǎo)致黎巴嫩南部3名記者遇難。與此同時(shí)，美國國務(wù)卿安東尼·布林肯公開呼吁通過外交手段解決以色列與伊朗盟友真主黨的沖突。美國與以色列官員將于未來幾天重啟?；鹫勁?，同時(shí)討論釋放加沙地帶人質(zhì)的問題，這也可能為未來的原油價(jià)格帶來不確定性。

美國大選的不確定性同樣增加了油市的波動(dòng)。Price Futures Group高級分析師菲爾·弗林（Phil Flynn）表示，市場目前陷入觀望狀態(tài)，等待以色列、戰(zhàn)爭以及美國大選等因素的進(jìn)一步明朗化。弗林還指出，投資者對未來可能出現(xiàn)的劇烈波動(dòng)保持謹(jǐn)慎態(tài)度，這種心態(tài)抑制了對油價(jià)的進(jìn)一步推高需求。

此外，美國、日本即將公布的利率決議以及英國政府的財(cái)政預(yù)算案，也將成為未來幾周內(nèi)影響全球原油市場走勢的重要因素。三大央行的貨幣政策決策預(yù)計(jì)將直接影響美元波動(dòng)，進(jìn)而間接影響原油價(jià)格。為此，全球投資者紛紛買入美元，押注未來波動(dòng)性將進(jìn)一步上升。

分析師與機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

Matador Economics首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家蒂姆·斯奈德指出，目前原油市場的主導(dǎo)力量是地緣政治因素，未來美國大選結(jié)果也將對市場產(chǎn)生重大影響。中東局勢帶來的避險(xiǎn)情緒提振了投資者的信心，然而大選后的政策走向?qū)⒅苯佑绊懺凸┬杌久?，令市場存在進(jìn)一步調(diào)整的可能性。

高盛在本周發(fā)布的報(bào)告中表示，將2025年布倫特原油價(jià)格預(yù)期維持在70至85美元區(qū)間不變，認(rèn)為相比中國的經(jīng)濟(jì)刺激政策，中東供應(yīng)形勢才是更大的影響因素。盡管市場一度對中國需求前景存在樂觀預(yù)期，但高盛認(rèn)為，中國刺激措施對原油需求提振作用有限，市場更應(yīng)關(guān)注OPEC+的減產(chǎn)執(zhí)行力度。

與此同時(shí)，美國銀行也發(fā)布報(bào)告，預(yù)計(jì)布倫特原油價(jià)格到2025年平均將達(dá)到每桶75美元，并指出在明年OPEC+的減產(chǎn)計(jì)劃不會(huì)有所放松。機(jī)構(gòu)分析師普遍認(rèn)為，未來幾年油價(jià)走勢在地緣政治緊張與OPEC+減產(chǎn)之間的平衡中波動(dòng)，尤其是在伊朗局勢依舊緊張的情況下，中東風(fēng)險(xiǎn)因素將對價(jià)格起到支撐作用。

總結(jié)與展望

本周，國際原油價(jià)格受地緣政治風(fēng)險(xiǎn)和美國大選前的市場避險(xiǎn)情緒提振而上漲。中東局勢的發(fā)展和美國大選結(jié)果將成為短期內(nèi)的關(guān)鍵因素，而隨著美元波動(dòng)性加劇，原油市場也可能迎來進(jìn)一步的價(jià)格調(diào)整。分析師們普遍看好中東局勢對油價(jià)的支撐作用，但也提醒市場可能存在波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

未來幾周，隨著美國、日本等主要經(jīng)濟(jì)體的政策走向逐漸明朗，原油市場的投資者仍需保持謹(jǐn)慎，密切關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)形勢變化、地緣政治動(dòng)態(tài)及OPEC+政策調(diào)整，以及時(shí)應(yīng)對市場可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇。