在周二(10月22日)的全球市場(chǎng)中，各大資產(chǎn)類別展現(xiàn)出不同的走勢(shì)，尤其是黃金、外匯和原油市場(chǎng)成為焦點(diǎn)。投資者目前處于美國(guó)大選前的謹(jǐn)慎期，市場(chǎng)情緒復(fù)雜。隨著亞洲股市下跌、美元攀升以及美債收益率觸及數(shù)月高位，避險(xiǎn)情緒有所增強(qiáng)。
具體來(lái)看，黃金再次沖擊歷史高點(diǎn)，美元表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，而原油價(jià)格則在全球經(jīng)濟(jì)前景不明的背景下趨于穩(wěn)定。隨著多個(gè)重要數(shù)據(jù)和事件的即將到來(lái)，市場(chǎng)情緒變得格外敏感。讓我們從主要市場(chǎng)中的表現(xiàn)來(lái)展開(kāi)今天的分析。
黃金：避險(xiǎn)需求推高金價(jià)，歷史高位可否守??？
現(xiàn)貨黃金價(jià)格在今日亞洲交易時(shí)段繼續(xù)上漲，徘徊在2735美元/盎司附近，接近前一日創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)2740.37美元/盎司。市場(chǎng)對(duì)于即將到來(lái)的美國(guó)大選的不確定性，加上中東地緣政治局勢(shì)緊張，進(jìn)一步支撐了黃金的避險(xiǎn)需求。現(xiàn)階段，黃金價(jià)格今年以來(lái)已經(jīng)上漲了超過(guò)32%，成為表現(xiàn)最強(qiáng)的資產(chǎn)之一。
1.
美國(guó)大選的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)：隨著特朗普在選舉中的勝算提升，市場(chǎng)對(duì)于可能的經(jīng)濟(jì)政策變化產(chǎn)生了較大的預(yù)期。例如，特朗普勝選可能會(huì)導(dǎo)致新的減稅政策和對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有利的刺激措施出臺(tái)，這一方面提振了美元，但同時(shí)也可能引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于通脹的擔(dān)憂，進(jìn)而利好黃金作為對(duì)沖工具。分析師Eugene Epstein就指出：“所謂的‘特朗普交易’，即買(mǎi)入美元的操作重新回歸，但這并不意味著黃金的吸引力減弱?！?br>
2.
地緣政治風(fēng)險(xiǎn)：中東局勢(shì)依然緊張，以色列最近的軍事行動(dòng)持續(xù)升級(jí)，進(jìn)一步推高了市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒。隨著地緣政治不確定性增加，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求自然得到提升。
3.
央行的貨幣政策預(yù)期：當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在11月降息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期高達(dá)87%，這將進(jìn)一步削弱實(shí)際收益率，利好黃金。正如IG市場(chǎng)策略師Yeap Jun Rong所說(shuō)：“推動(dòng)金價(jià)上漲的多重因素依然存在，尤其是黃金作為美國(guó)大選不確定性和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖工具，買(mǎi)家可能會(huì)關(guān)注下一個(gè)2800美元的水平?！?br>
從日線圖來(lái)看，黃金依然處于上升趨勢(shì)中，盡管近期的上漲與實(shí)際收益率的走勢(shì)出現(xiàn)背離，但多頭依舊主導(dǎo)市場(chǎng)。從4小時(shí)圖上可以看到，黃金沿著上升趨勢(shì)線震蕩上行，若這一趨勢(shì)線得以守住，金價(jià)有望繼續(xù)突破新高。而在1小時(shí)圖上，黃金此前因美債收益率上升承壓短暫下跌，但很快恢復(fù)，展現(xiàn)出多頭的強(qiáng)勁力量。
展望：隨著周四美國(guó)PMI初值數(shù)據(jù)的發(fā)布，市場(chǎng)可能會(huì)出現(xiàn)新的波動(dòng)。若數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，黃金短期內(nèi)可能回調(diào)，但整體上升趨勢(shì)不變。
外匯市場(chǎng)：美元強(qiáng)勢(shì)回歸，日元觸及151關(guān)口
外匯市場(chǎng)同樣充滿動(dòng)蕩，美元指數(shù)本月以來(lái)上漲了約2.8%，接近兩個(gè)月半以來(lái)的最高水平，背后推手是對(duì)沖基金和資產(chǎn)管理公司大幅減少了美元空頭頭寸。彭博匯編的最新數(shù)據(jù)顯示，這些投機(jī)性交易員在10月第二周削減了約80億美元的美元空頭倉(cāng)位，這是自2021年以來(lái)最大的一次凈正波動(dòng)。
美元強(qiáng)勢(shì)反彈：1.
美元升值的背后邏輯：市場(chǎng)對(duì)特朗普的勝選概率看漲，推升了美元買(mǎi)盤(pán)。同時(shí)，避險(xiǎn)情緒也在助推美元需求。分析師指出，特朗普勝選后，可能帶來(lái)新的經(jīng)濟(jì)刺激政策，進(jìn)一步推高美元價(jià)值。
2.
其他貨幣表現(xiàn)：日元在日經(jīng)指數(shù)暴跌1.4%的背景下走弱，首次跌破151水平，野村證券的策略師Naka Matsuzawa形容這一現(xiàn)象為“資本從日本的小規(guī)模外逃”。而澳元和紐元?jiǎng)t因市場(chǎng)拋售美元后出現(xiàn)小幅反彈，分別上漲約0.5%。值得關(guān)注的是，英國(guó)央行行長(zhǎng)安德魯·貝利將在今晚發(fā)表講話，近期他暗示英央行可能會(huì)采取更激進(jìn)的降息措施，這也使得英鎊走勢(shì)承壓。
3.
機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：道明證券外匯策略師Mark McCormick在報(bào)告中指出：“距離大選還有幾周時(shí)間，市場(chǎng)不能再忽視美國(guó)大選的風(fēng)險(xiǎn)?！边@一判斷與其他分析師的觀點(diǎn)一致，表明未來(lái)幾周，美元的波動(dòng)將更加劇烈?；ㄆ觳呗詭焺t表示，投資者正在減少利率和外匯市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)敞口，以應(yīng)對(duì)可能的大選沖擊。
展望：隨著美國(guó)大選臨近，美元的波動(dòng)性料將加大，而日元在日本國(guó)內(nèi)政治風(fēng)險(xiǎn)和全球市場(chǎng)波動(dòng)的雙重壓力下，可能面臨進(jìn)一步貶值。
原油市場(chǎng)：價(jià)格穩(wěn)定，全球供應(yīng)問(wèn)題成焦點(diǎn)
原油市場(chǎng)在今天表現(xiàn)平穩(wěn)，布倫特原油價(jià)格在亞洲交易時(shí)段維持在73.95美元/桶。盡管價(jià)格暫時(shí)穩(wěn)定，全球供應(yīng)端的不確定性依舊是市場(chǎng)的關(guān)鍵因素。
基本面因素：1.
需求疲軟預(yù)期：歐美經(jīng)濟(jì)增速放緩、貨幣政策趨緊、利率上升等因素都削弱了全球能源需求。隨著各國(guó)加快向清潔能源轉(zhuǎn)型，傳統(tǒng)化石燃料的需求面臨挑戰(zhàn)。這無(wú)疑增加了市場(chǎng)對(duì)未來(lái)油價(jià)的擔(dān)憂。
2.
中東局勢(shì)緊張：隨著中東地區(qū)沖突不斷升級(jí)，尤其是以色列的軍事行動(dòng)，全球供應(yīng)鏈可能受到進(jìn)一步?jīng)_擊。這為油價(jià)提供了一定的支撐，然而，由于當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的疲軟，市場(chǎng)并未出現(xiàn)顯著的漲幅。
技術(shù)面分析：從技術(shù)面看，布倫特原油在73.95美元一線橫盤(pán)整理，短期內(nèi)油價(jià)可能繼續(xù)在70至75美元之間波動(dòng)。盡管上方阻力較強(qiáng)，但市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)中斷的擔(dān)憂可能為油價(jià)提供支撐。若未來(lái)中東局勢(shì)進(jìn)一步升級(jí)，油價(jià)有望沖擊80美元的關(guān)口。
展望：接下來(lái)的關(guān)鍵數(shù)據(jù)是本周公布的美國(guó)原油庫(kù)存數(shù)據(jù)，投資者需密切關(guān)注庫(kù)存變化是否會(huì)為油價(jià)帶來(lái)新的催化因素。
今天的全球市場(chǎng)繼續(xù)在美國(guó)大選和全球地緣政治的雙重背景下波動(dòng)，黃金在避險(xiǎn)需求推動(dòng)下逼近歷史新高，美元表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，原油價(jià)格暫時(shí)穩(wěn)定。隨著美國(guó)PMI初值和原油庫(kù)存等關(guān)鍵數(shù)據(jù)的發(fā)布，市場(chǎng)可能會(huì)在本周后半段迎來(lái)新的波動(dòng)。
