周四(9月19日)，在美聯(lián)儲降息50個基點后，市場隨之出現(xiàn)了明顯反應。倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅價格上漲1.1%，創(chuàng)下兩個月高位，達到每噸9548美元。上海期貨交易所主力10月期銅合約也上漲至75640元/噸，為7月31日以來的最高點。



近期銅價在全球經(jīng)濟復蘇不及預期的背景下震蕩整理，此次美聯(lián)儲的降息決定成為了推動銅價突破短期阻力的催化劑。然而，美元在降息消息后的快速反彈，又使得以美元計價的銅價面臨一定壓力。投資者情緒在不同因素間搖擺不定，導致銅價短線波動加劇。

基本面支撐：全球供需偏緊

全球銅市場的供需形勢依然緊張。盡管中國8月精煉銅產(chǎn)量達112萬噸，同比增長0.9%，但全球范圍內(nèi)銅礦供應增長仍然有限，特別是一些主要礦區(qū)的生產(chǎn)中斷及項目延遲，進一步加劇了市場對未來供給的擔憂。

與此同時，LME銅庫存持續(xù)下降，截至9月19日，庫存減少325噸至約13萬噸。這表明現(xiàn)貨市場的需求依然強勁，特別是在歐洲和亞洲地區(qū)的庫存消耗加速。國內(nèi)市場方面，電解銅現(xiàn)貨滬倫比值為7.95，進口盈利為224.02元/噸，顯示出進口銅貨源的緊張局面。

消息面影響：美聯(lián)儲降息與美元走勢

美聯(lián)儲本次大幅降息雖然在一定程度上緩解了市場對經(jīng)濟增長放緩的擔憂，但降息后美元的快速走強卻成為銅價上行的一大阻力。美元的升值會使得以美元計價的銅價相對上升，削弱了銅的吸引力。短期內(nèi)，美元的強弱將成為銅價波動的關鍵影響因素之一。

此外，市場對于主要銅消費國出臺更多經(jīng)濟刺激政策的預期也在升溫，但目前尚未有明確的政策出臺。因此，銅價的進一步上漲還需等待更多實質(zhì)性消息的確認。

機構觀點：謹慎樂觀，需關注風險因素

多家知名機構對當前銅價走勢持謹慎樂觀態(tài)度。某知名分析師表示：“美聯(lián)儲大幅降息短期內(nèi)對銅價有正面支撐作用，但美元的強勢反彈和實際需求能否跟上是銅價能否站穩(wěn)當前高位的關鍵。若未來幾周沒有更多實質(zhì)性利好消息出臺，銅價或將在9500美元/噸附近徘徊?！?br>
另一位市場策略師則指出：“銅價中長期依然受到供需緊張的基本面支撐，但需要注意的是，近期銅價的上漲更多是受到政策預期和市場情緒的推動。一旦預期落空，或者美元繼續(xù)走強，銅價可能面臨較大回調(diào)壓力。”

技術面分析：上方壓力與下方支撐

從技術面來看，LME三個月期銅價格在突破9500美元，銅價有望進一步上探9800美元甚至10000美元的心理關口。但若多頭力量不足，銅價可能在短期內(nèi)回落至9200美元/噸附近的支撐位。



國內(nèi)期銅市場方面，主力10月期銅在75000元/噸上方同樣面臨一定阻力，短期內(nèi)有望圍繞該水平震蕩整固，若能突破76000元/噸，將進一步打開上行空間。

未來展望：關注政策落地與美元走勢

整體來看，美聯(lián)儲的降息動作對銅價的提振作用是顯而易見的，但美元的走強限制了漲勢的延續(xù)。接下來，銅價能否站穩(wěn)當前高位，將取決于以下幾個因素：

1.政策面的實際進展：市場對主要消費國的政策預期已基本消化，后續(xù)若有進一步措施出臺，將為銅價提供新的支撐。

2.美元走勢的變化：美元的強勢反彈對銅價構成壓制，需密切關注未來美元的走向變化。

3.全球經(jīng)濟數(shù)據(jù)的表現(xiàn)：若經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)向好，市場情緒將得到支撐，有助于銅價維持強勢。

綜合來看，當前銅價在多重利好因素推動下依然有望保持穩(wěn)中偏強的格局，但投資者需警惕短期內(nèi)可能出現(xiàn)的政策落空及美元走強帶來的回調(diào)風險。保持謹慎樂觀，關注市場最新動態(tài)，將是應對當前市場的最佳策略。