9月18日，渣打銀行稱，石油價格出現(xiàn)更大規(guī)模的空頭回補上漲。如果OPEC+產(chǎn)油國遵守承諾，至少在2024年第四季度和2025年上半年不太可能出現(xiàn)供應(yīng)過剩的情況。



過去幾周， 石油市場受到自上而下的宏觀經(jīng)濟恐慌風(fēng)暴的沖擊，導(dǎo)致油價下跌。盡管目前油價有所反彈，但渣打銀行的大宗商品分析師指出，考慮到投機性倉位的極端性，這只是一次相當(dāng)有限的反彈，值得更大規(guī)模的空頭回補反彈。

關(guān)于近期油價走勢，渣打銀行承認，在如此混亂的市場中，從基本面獲得明確的短期方向信號幾乎是不可能的。 不過，渣打銀行指出了幾個關(guān)鍵的看漲驅(qū)動因素。

首先，利比亞石油重返市場需更長時間。由于季節(jié)性需求強勁以及利比亞和美國墨西哥灣地區(qū)的供應(yīng)中斷，9月有望成為一年中最緊張的月份。渣打銀行預(yù)測，利比亞石油可能需要比預(yù)期更長的時間才能重返市場。

專家報告稱，利比亞原油出口量為55萬桶/天，約為危機前120萬桶/天水平的一半。渣打銀行認為，產(chǎn)量減少的持續(xù)時間比市場目前的預(yù)期要長得多，這表明市場在定價尚未解決的危機的立即解決方面有些操之過急。

其次，如果OPEC+產(chǎn)油國信守承諾，至少在2024年第四季度和2025年上半年，供應(yīng)過剩的可能性不大。

渣打銀行表示，OPEC三個成員國的補償性減產(chǎn)計劃將在2024年10月份合計減產(chǎn)37萬桶/日，然后在2024年11月至2025年9月期間，減產(chǎn)幅度在16.2萬桶/日至20.6萬桶/日之間。

渣打銀行計算出，如果所有承諾都得到遵守，將補償計劃添加到最近宣布的因推遲實施縮減而導(dǎo)致的減產(chǎn)目標(biāo)中，將導(dǎo)致OPEC產(chǎn)量在2024年第四季度減少53萬桶/日，2025年第一季度和第二季度減少54萬桶/日，2025年第三季度減少56萬桶/日。

另一個利多催化劑是，美國能源信息署 (EIA) 最新周度數(shù)據(jù)顯示，位于俄克拉荷馬州庫欣的WTI定價點的原油庫存連續(xù)第五周下降，也是過去10周中第九周下降。原油庫存環(huán)比下降170萬桶，至10個月低點2469萬桶，目前比五年平均水平低1125萬桶。



布倫特原油日線圖

北京時間9月19日9:24，布倫特原油價格報72.35美元/桶