全球谷物市場(chǎng)在最近一周呈現(xiàn)出多樣化的動(dòng)態(tài)。美國(guó)大豆出口商在2024/25營(yíng)銷年度向中國(guó)和墨西哥分別銷售了13.2萬(wàn)和239,492公噸大豆，顯示出美國(guó)在全球市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力。小麥?zhǔn)袌?chǎng)方面，突尼斯和日本分別發(fā)布了軟磨小麥和食用小麥的國(guó)際招標(biāo)，而約旦在硬質(zhì)小麥招標(biāo)中未有采購(gòu)。玉米和大豆的現(xiàn)貨基差受密西西比河水位影響而上升，運(yùn)輸成本的增加對(duì)價(jià)格形成壓力。期貨市場(chǎng)對(duì)美國(guó)大豆加工能力擴(kuò)展和良好壓榨利潤(rùn)的預(yù)期作出了調(diào)整。小麥?zhǔn)袌?chǎng)的波動(dòng)性預(yù)計(jì)將隨著新招標(biāo)的發(fā)布而加劇，而運(yùn)輸成本的上升可能抑制玉米的國(guó)際采購(gòu)需求。投資者需密切關(guān)注天氣、物流和全球買家的采購(gòu)策略，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的復(fù)雜性和多變性。

大豆市場(chǎng)分析

國(guó)際招標(biāo)和銷售情況

美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）報(bào)告指出，2024/25營(yíng)銷年度，美國(guó)對(duì)中國(guó)的出口商銷售了13.2萬(wàn)公噸大豆，對(duì)墨西哥銷售了239,492公噸。這些銷售顯示出美國(guó)大豆在全球市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力，尤其是在中國(guó)市場(chǎng)的需求逐漸回升。此外，墨西哥作為主要買家，其采購(gòu)量也反映出對(duì)美國(guó)大豆的持續(xù)需求。然而，未來(lái)的市場(chǎng)走勢(shì)將取決于天氣狀況以及全球其他主要出口國(guó)的供應(yīng)情況。

基差與運(yùn)輸影響

由于密西西比河水位較低，導(dǎo)致人們對(duì)駁船運(yùn)輸速度的擔(dān)憂，這直接推高了墨西哥灣的玉米和大豆現(xiàn)貨報(bào)價(jià)。例如，8月裝載的CIF墨西哥灣大豆駁船出價(jià)比CBOT 11月期貨價(jià)格低8美分，至65美分左右，9月初裝船的大豆出口離岸價(jià)較期貨高出約110美分。運(yùn)輸成本的上升可能對(duì)短期內(nèi)大豆價(jià)格產(chǎn)生壓力，同時(shí)也可能增加出口成本，影響全球買家的采購(gòu)決策。

豆粕市場(chǎng)分析

國(guó)內(nèi)與國(guó)際基差

美國(guó)中西部通過(guò)卡車或鐵路交付的豆粕現(xiàn)貨基差大多穩(wěn)定至下降，尤其是在內(nèi)陸地區(qū)。與此同時(shí)，由于加拿大鐵路罷工和密西西比河的物流中斷，海灣沿岸的出口豆粕基差卻穩(wěn)固上升。這種分化反映了不同地區(qū)的供需情況，尤其是出口市場(chǎng)對(duì)運(yùn)輸成本上升的敏感性。未來(lái)幾個(gè)月，隨著美國(guó)大豆加工能力的擴(kuò)展和良好的壓榨利潤(rùn)預(yù)期，豆粕供應(yīng)量可能顯著增加，屆時(shí)基差可能會(huì)進(jìn)一步調(diào)整。

期貨市場(chǎng)反應(yīng)

芝加哥商品交易所12月豆粕期貨（SMZ24）周二中午下跌1.30美元，至每短噸309.20美元。期貨市場(chǎng)的調(diào)整主要是受創(chuàng)紀(jì)錄的收獲預(yù)期和加工能力擴(kuò)展的預(yù)期影響。這種調(diào)整反映出市場(chǎng)對(duì)未來(lái)供應(yīng)充裕的預(yù)期，然而，隨著物流問(wèn)題的潛在升級(jí)，短期內(nèi)的價(jià)格波動(dòng)仍然不可忽視。

玉米市場(chǎng)分析

現(xiàn)貨與基差變化

受密西西比河水位降低的影響，墨西哥灣駁船運(yùn)費(fèi)上漲，從而推高了玉米的現(xiàn)貨基差。例如，8月裝載的CIF墨西哥灣玉米駁船出價(jià)比CBOT 9月期貨高出4美分，至大約60美分。盡管基差有所上升，但中西部地區(qū)的玉米現(xiàn)貨基差在大多數(shù)升降機(jī)和加工廠保持穩(wěn)定至弱勢(shì)，反映出市場(chǎng)對(duì)新作物季節(jié)的強(qiáng)勁供應(yīng)預(yù)期。

出口市場(chǎng)前景

隨著墨西哥灣駁船運(yùn)費(fèi)的上升，出口成本也有所增加，這可能會(huì)抑制部分國(guó)際買家的采購(gòu)需求。然而，由于全球市場(chǎng)對(duì)玉米的需求依然旺盛，尤其是在新興市場(chǎng)國(guó)家，玉米價(jià)格可能在短期內(nèi)維持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。

小麥?zhǔn)袌?chǎng)分析

國(guó)際招標(biāo)動(dòng)態(tài)

突尼斯國(guó)家谷物機(jī)構(gòu)和日本農(nóng)林水產(chǎn)?。∕AFF）分別發(fā)布了軟磨小麥和食用小麥的國(guó)際招標(biāo)，總計(jì)約88.9萬(wàn)噸。然而，約旦在其尋求12萬(wàn)公噸硬質(zhì)小麥的國(guó)際招標(biāo)中未有采購(gòu)，顯示出當(dāng)前市場(chǎng)的不確定性以及價(jià)格上的敏感性。隨著未來(lái)幾天可能舉行的新招標(biāo)，小麥?zhǔn)袌?chǎng)的波動(dòng)性預(yù)計(jì)將加劇。

現(xiàn)貨與期貨市場(chǎng)表現(xiàn)

美國(guó)南部平原的硬紅冬小麥現(xiàn)貨基差大多保持穩(wěn)定，隨著美元走弱，期貨價(jià)格有所上漲。K.C.9月硬紅冬小麥期貨（KWU24）最終上漲6-1/4美分，至每蒲式耳5.47美元。盡管市場(chǎng)短期內(nèi)呈現(xiàn)出復(fù)蘇跡象，但加拿大鐵路的罷工可能會(huì)擾亂北美的農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈，進(jìn)而影響未來(lái)的小麥?zhǔn)袌?chǎng)走勢(shì)。

基差的變化、運(yùn)輸成本的上升，以及國(guó)際市場(chǎng)招標(biāo)動(dòng)態(tài)，均表明全球谷物市場(chǎng)的復(fù)雜性和多變性。尤其是在大豆和玉米市場(chǎng)，未來(lái)幾個(gè)月的價(jià)格走勢(shì)將取決于天氣狀況、物流運(yùn)輸，以及全球主要買家的采購(gòu)策略。對(duì)于小麥?zhǔn)袌?chǎng)，國(guó)際招標(biāo)和基差反應(yīng)是觀察價(jià)格變動(dòng)的關(guān)鍵因素，投資者需密切關(guān)注未來(lái)的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)以調(diào)整交易策略。