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2025

01/29 13 : 01
沐涵
俄羅斯外貿(mào)銀行:2024年跨境轉(zhuǎn)賬較2023年增加六倍。

最新報(bào)道THE LATEST REPORT

【澳元走勢(shì)前瞻:澳洲聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期與市場(chǎng)影響】 ①利率決策與市場(chǎng)預(yù)期:下周二澳洲聯(lián)儲(chǔ)(RBA)的利率決策將是澳元交易者關(guān)注的焦點(diǎn)。市場(chǎng)普遍預(yù)期RBA將降息25個(gè)基點(diǎn),澳元隔夜指數(shù)互換(OIS)顯示降息概率為79.3%,剩余20%的概率暗示RBA可能維持利率不變。鑒于澳大利亞第四季度CPI增速大幅放緩,盡管11月和12月表現(xiàn)有一定韌性,RBA降息的理由較為充分。同時(shí),澳大利亞就業(yè)市場(chǎng)依然緊張,失業(yè)率在2024年下半年下降,盡管12月略有上升。如果RBA真的降息,可能會(huì)令那些預(yù)期利率維持不變的市場(chǎng)參與者失望,從而對(duì)澳元產(chǎn)生看跌影響。若降息成真,市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)向RBA的前瞻性指引。若RBA表現(xiàn)出鴿派立場(chǎng),暗示未來(lái)可能有更多降息,澳元可能會(huì)走弱;若RBA對(duì)后續(xù)降息表現(xiàn)出更多不確定性,澳元可能會(huì)得到一定支撐。 ②基本面影響:特朗普的關(guān)稅言論對(duì)澳元產(chǎn)生了負(fù)面影響,因?yàn)榘脑灰暈轱L(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn)。不過(guò),澳大利亞聲稱對(duì)美存在貿(mào)易逆差,可能使其免受美國(guó)關(guān)稅影響。如果市場(chǎng)對(duì)美國(guó)關(guān)稅的擔(dān)憂在未來(lái)一周加劇,澳元可能會(huì)進(jìn)一步下跌。 ③宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)關(guān)注:澳元交易者可能會(huì)關(guān)注周四亞洲時(shí)段公布的澳大利亞1月就業(yè)數(shù)據(jù),以及周三公布的第四季度工資價(jià)格指數(shù)。如果澳大利亞就業(yè)數(shù)據(jù)顯示就業(yè)市場(chǎng)依然緊張,澳元可能會(huì)得到一定支撐,反之亦然。此外,周五公布的2月初步PMI數(shù)據(jù)也可能會(huì)引起一些關(guān)注。 ④分析師觀點(diǎn):下周,RBA的利率決策將是決定澳元方向的關(guān)鍵因素,但1月就業(yè)報(bào)告若超出預(yù)期,也可能對(duì)澳元產(chǎn)生重大影響 02-15 21:58【歐元走勢(shì)前瞻:俄烏和平前景或支撐歐元】 ①?gòu)幕久鎭?lái)看,美國(guó)和俄羅斯之間達(dá)成烏克蘭和平協(xié)議的可能性正在增加。烏克蘭和平以及歐盟東部邊界的穩(wěn)定前景可能會(huì)為歐元提供一定支撐。此外,歐盟內(nèi)部的政治局勢(shì)也相當(dāng)不穩(wěn)定,一方面,法國(guó)政府在不信任投票中幸存下來(lái),另一方面,奧地利的組閣談判破裂,而德國(guó)聯(lián)邦選舉也日益臨近。此外,特朗普意圖實(shí)施互惠關(guān)稅,這可能會(huì)影響歐盟產(chǎn)品進(jìn)入美國(guó),這一問(wèn)題也傾向于對(duì)歐元產(chǎn)生壓力。 ②從貨幣政策層面來(lái)看,歐洲央行(ECB)的鴿派意圖對(duì)歐元產(chǎn)生了看跌影響。目前市場(chǎng)預(yù)期該行將在今年上半年再進(jìn)行三次降息。過(guò)去一周,市場(chǎng)對(duì)歐洲央行的鴿派預(yù)期得以維持,歐洲央行決策者也傾向于強(qiáng)化這種預(yù)期。歐洲央行行長(zhǎng)拉加德和副行長(zhǎng)德金多斯在過(guò)去一周強(qiáng)調(diào)了國(guó)際貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn),鑒于特朗普的關(guān)稅政策及其可能對(duì)增長(zhǎng)產(chǎn)生的負(fù)面影響。歐元區(qū)增長(zhǎng)停滯的總體情況加劇了歐洲央行保持鴿派立場(chǎng)的必要性。據(jù)路透社報(bào)道,歐洲央行決策者武伊契奇指出,市場(chǎng)預(yù)計(jì)今年將再降息三次,并補(bǔ)充說(shuō)這些預(yù)期并非不合理。我們預(yù)計(jì)歐洲央行的鴿派立場(chǎng)在未來(lái)一周不會(huì)改變,從而繼續(xù)從貨幣政策層面給歐元帶來(lái)壓力,因?yàn)闅W洲央行與美聯(lián)儲(chǔ)的利率差異預(yù)期將繼續(xù)背離。 ③從宏觀經(jīng)濟(jì)層面來(lái)看,我們注意到第四季度GDP修正數(shù)據(jù),下周我們還將迎來(lái)一系列有趣的金融數(shù)據(jù),我們計(jì)劃在周末重點(diǎn)關(guān)注2月初步PMI數(shù)據(jù)的發(fā)布,因?yàn)槟壳袄_歐元區(qū)的主要問(wèn)題是增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。主要關(guān)注領(lǐng)域可能是德國(guó)的制造業(yè),但法國(guó)服務(wù)業(yè)和歐元區(qū)綜合PMI指標(biāo)也可能影響歐元。目前,這些指標(biāo)的讀數(shù)預(yù)計(jì)將略有上升,從理論上講,這應(yīng)該會(huì)為歐元提供一定支撐,因?yàn)樗鼈冇兴纳疲诘聡?guó)制造業(yè)恢復(fù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)之前,我們還有很長(zhǎng)的路要走。 ④綜上所述,下周歐元交易者的興趣將圍繞周五公布的1月初步PMI數(shù)據(jù)展開(kāi),而俄烏和平的進(jìn)一步跡象可能會(huì)為歐元提供一定支撐。然而,歐洲央行的鴿派意圖可能會(huì)對(duì)歐元產(chǎn)生壓力 02-15 21:56【日元走勢(shì)前瞻:GDP與CPI數(shù)據(jù)的關(guān)鍵影響】 ①本周日元兌美元、歐元和英鎊表現(xiàn)疲軟,顯示出日元的廣泛弱勢(shì)。從基本面來(lái)看,日元的避險(xiǎn)屬性仍是可能影響市場(chǎng)的重要因素。如果市場(chǎng)對(duì)貿(mào)易緊張局勢(shì)的擔(dān)憂緩解,日元可能會(huì)走弱,反之亦然。此外,日本長(zhǎng)期國(guó)債收益率上升,尤其是長(zhǎng)期債券,可能會(huì)降低日元在套利交易中的吸引力。如果日本國(guó)債收益率在下周繼續(xù)保持上升趨勢(shì),日元可能會(huì)得到一定支撐。相反,如果日本國(guó)債收益率在下周開(kāi)始下降,日元可能會(huì)再次面臨壓力。 ②從貨幣政策層面來(lái)看,日本央行(BoJ)表現(xiàn)出一定的鷹派意圖。日本央行行長(zhǎng)植田和男在周三表示,食品價(jià)格的上漲可能會(huì)持續(xù),并承認(rèn)其對(duì)消費(fèi)者可能產(chǎn)生的影響。這一評(píng)論被市場(chǎng)視為鷹派信號(hào),因?yàn)槿毡窘?jīng)濟(jì)中通脹壓力的持續(xù)存在可能會(huì)導(dǎo)致日本央行進(jìn)一步加息。目前市場(chǎng)預(yù)期日本央行可能會(huì)在6月再次加息。下周三,日本央行董事高田肇計(jì)劃發(fā)表講話,如果他的言論表現(xiàn)出鷹派立場(chǎng),可能會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)日本央行加息的預(yù)期,從而為日元提供一定支撐。 ③從宏觀經(jīng)濟(jì)層面來(lái)看,盡管金融數(shù)據(jù)通常不是日元的主要驅(qū)動(dòng)因素,但本周公布的日本企業(yè)盈利增長(zhǎng)率有所加快。下周,一些高影響力的金融數(shù)據(jù)發(fā)布可能會(huì)對(duì)日元產(chǎn)生重大影響。周一將公布日本第四季度初步GDP數(shù)據(jù),如果數(shù)據(jù)顯示日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩,可能會(huì)對(duì)日元產(chǎn)生壓力。周末,日本1月CPI數(shù)據(jù)將發(fā)布,如果通脹數(shù)據(jù)加速上升,可能會(huì)為日元提供一定支撐,因?yàn)檫@將表明日本經(jīng)濟(jì)中通脹壓力的持續(xù)存在,從而增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)日本央行采取鷹派政策的預(yù)期。 ④綜上所述,盡管承認(rèn)日本央行的意圖可能是下周日元走勢(shì)的主要驅(qū)動(dòng)力,但GDP和CPI數(shù)據(jù)的意外表現(xiàn)也可能會(huì)成為日元的關(guān)鍵市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)因素。從貨幣政策角度來(lái)看,如果市場(chǎng)對(duì)日本央行的預(yù)期變得更加鷹派,日元可能會(huì)得到一定支撐。 02-15 21:55英國(guó)1月公共部門借貸數(shù)據(jù)將于2月21日公布。12月政府借貸數(shù)據(jù)大幅上升至178億英鎊,達(dá)到4年高點(diǎn),超出預(yù)期。以往,隨著年底臨近,借貸通常會(huì)下降,因?yàn)樵诰€申報(bào)在1月截止日期前繼續(xù)提交。但今年并未出現(xiàn)這種情況,部分原因是政府從私募股權(quán)公司Terra Firma購(gòu)買軍事住宿,增加了17億英鎊。地方政府也額外借貸了41億英鎊,政府的財(cái)政目標(biāo)面臨更大壓力。然而,自那以后,國(guó)債收益率的下降減輕了財(cái)政部長(zhǎng)的財(cái)政壓力。如果本周1月數(shù)據(jù)未能顯示盈余,這種壓力可能會(huì)增加,因?yàn)?月申報(bào)在1月31日截止日期前提交。去年出現(xiàn)了有史以來(lái)最高的盈余-156億英鎊,因此,隨著納稅人試圖趕在下個(gè)納稅年度的稅收變化之前,是否會(huì)出現(xiàn)類似的模式將很有趣。 02-15 21:52土耳其競(jìng)爭(zhēng)委員會(huì)周六稱因違反該國(guó)競(jìng)爭(zhēng)法對(duì)百事旗下菲多利的土耳其子公司 Frito Lay Gida 處以 13 億里拉(約合 3590 萬(wàn)美元)罰款,該委員會(huì)聲明稱 Frito Lay Gida 阻止競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在小商店、市場(chǎng)和售貨亭銷售產(chǎn)品違反了競(jìng)爭(zhēng)法。 02-15 21:40下周最重要的數(shù)據(jù)發(fā)布可能是周五除中國(guó)外主要經(jīng)濟(jì)體的PMI數(shù)據(jù),美國(guó)地區(qū)調(diào)查將在前幾天發(fā)布。尤其是在歐洲,1月PMI數(shù)據(jù)帶來(lái)了一些積極消息,因?yàn)橹圃鞓I(yè)的下降似乎有所放緩。本月是否會(huì)進(jìn)一步朝著這個(gè)方向發(fā)展將很有趣,這將支持歐洲經(jīng)濟(jì)正在緩慢得到實(shí)際收入增長(zhǎng)和利率下降支持的觀點(diǎn)。此外,政治仍將備受關(guān)注,目前慕尼黑安全會(huì)議正在進(jìn)行有關(guān)烏克蘭的討論,下周日德國(guó)將舉行選舉。不過(guò),預(yù)計(jì)選舉不會(huì)對(duì)短期經(jīng)濟(jì)前景產(chǎn)生重大影響。 02-15 21:39【本周經(jīng)濟(jì)金融評(píng)論】 ①美國(guó)方面,2025年初CPI數(shù)據(jù)火熱,加劇了通脹回歸目標(biāo)進(jìn)程停滯的擔(dān)憂,同時(shí)貿(mào)易政策變化帶來(lái)新風(fēng)險(xiǎn)。1月零售銷售意外暴跌,表明消費(fèi)者在年初收緊了開(kāi)支; ②下周關(guān)注美國(guó)新屋開(kāi)工(周三)和成屋銷售(周五)數(shù)據(jù); ③國(guó)際方面,本周多國(guó)發(fā)布經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和價(jià)格數(shù)據(jù)。英國(guó)第四季度GDP增長(zhǎng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)平淡;挪威去年年底經(jīng)濟(jì)放緩,通脹略高于預(yù)期,但仍預(yù)計(jì)挪威央行將在3月開(kāi)啟降息周期;瑞士CPI報(bào)告喜憂參半,巴西通脹雖有所緩解但仍處于高位,預(yù)計(jì)巴西央行今年將進(jìn)一步收緊貨幣政策; ④下周關(guān)注日本GDP(周一)、澳大利亞央行利率決策(周二)和歐元區(qū)PMI數(shù)據(jù)(周五); ⑤利率觀察方面,本周未對(duì)利率預(yù)測(cè)做出實(shí)質(zhì)性調(diào)整,預(yù)計(jì)30年期固定利率抵押貸款將保持高位,繼續(xù)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)施加阻力; ⑥本周話題聚焦于黑人男性就業(yè)增長(zhǎng)趨勢(shì),為紀(jì)念2025年黑人歷史月,關(guān)注黑人及非裔美國(guó)人社區(qū)近期勞動(dòng)力市場(chǎng)發(fā)展,發(fā)現(xiàn)過(guò)去五年該群體在經(jīng)濟(jì)上取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展,勞動(dòng)參與率、就業(yè)率和收入均有所提高。 02-15 21:36【歐元區(qū)PMI與加日通脹數(shù)據(jù)影響】 ①除美英PMI數(shù)據(jù)外,周五還將公布?xì)W元區(qū)初步PMI數(shù)據(jù),盡管歐洲央行預(yù)計(jì)今年將降息80個(gè)基點(diǎn),但歐元本周表現(xiàn)強(qiáng)勁,可能受烏克蘭局勢(shì)緩和預(yù)期推動(dòng),若PMI數(shù)據(jù)改善,歐元有望進(jìn)一步走強(qiáng); ②本周加元對(duì)美元表現(xiàn)堅(jiān)挺,盡管美國(guó)對(duì)加拿大鋼鐵和鋁征收關(guān)稅,加拿大是美國(guó)鋁進(jìn)口的主要來(lái)源,占美國(guó)鋁進(jìn)口量的約80%; ③加拿大1月就業(yè)報(bào)告好于預(yù)期,交易員預(yù)計(jì)加拿大央行3月12日會(huì)議按兵不動(dòng)的概率約為55%,但周二公布的加拿大CPI數(shù)據(jù)可能改變這一預(yù)期,加拿大通脹已低于2%,若通脹繼續(xù)降溫,可能促使投資者重新考慮加拿大央行是否會(huì)很快暫停降息,若3月降息概率上升,加元可能走弱,加拿大12月零售銷售數(shù)據(jù)將于周五公布; ④日本全國(guó)CPI數(shù)據(jù)將于周五亞洲時(shí)段公布,鑒于市場(chǎng)參與者提前預(yù)期日本央行可能再次加息的時(shí)間,該數(shù)據(jù)可能受到日元交易者的特別關(guān)注。 02-15 21:24【英國(guó)數(shù)據(jù)影響B(tài)oE政策預(yù)期】 ①英國(guó)本周將發(fā)布多項(xiàng)重要數(shù)據(jù),周二公布12月就業(yè)報(bào)告,周三發(fā)布1月CPI數(shù)據(jù),周五公布1月零售銷售和2月初步PMI數(shù)據(jù); ②年初英國(guó)央行(BoE)首次決策降息25個(gè)基點(diǎn),下調(diào)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)并上調(diào)通脹預(yù)期,降息決定一致通過(guò),兩名成員傾向降息50個(gè)基點(diǎn),此前反對(duì)降息的Catherine Mann此次支持雙倍降息; ③目前投資者預(yù)計(jì)今年BoE將有約55個(gè)基點(diǎn)的額外降息,但若1月CPI數(shù)據(jù)呼應(yīng)央行對(duì)通脹粘性的擔(dān)憂,交易員可能會(huì)減少降息預(yù)期,尤其是若本周好于預(yù)期的第四季度GDP數(shù)據(jù)后,PMI數(shù)據(jù)指向經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)一步改善,這可能使英鎊延續(xù)其最新復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。 02-15 21:22【新西蘭降息幅度待定】 ①新西蘭央行(RBNZ)將于下周三公布利率決議,此前已三次降息,最近兩次累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn); ②自11月27日上次會(huì)議以來(lái),新西蘭第三季度GDP環(huán)比萎縮1%,此前二季度已下滑1.1%,四季度CPI同比維持在2.2%,接近RBNZ 1%-3%目標(biāo)區(qū)間的中點(diǎn),失業(yè)率從4.8%升至5.1%,勞動(dòng)力成本指數(shù)同比增速?gòu)?.4%放緩至2.9%; ③這些數(shù)據(jù)促使投資者加大降息預(yù)期,目前預(yù)計(jì)今年將降息110個(gè)基點(diǎn),但對(duì)于此次會(huì)議是繼續(xù)降息50個(gè)基點(diǎn)還是放緩至25個(gè)基點(diǎn)存在分歧; ④若再次大幅降息且暗示后續(xù)仍有寬松空間,可能損害新西蘭元,其可能繼續(xù)表現(xiàn)遜色,甚至對(duì)比澳大利亞元也是如此。 02-15 21:22

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