塔倫
英國滯脹困局考驗市場承受力
英國經(jīng)濟步履蹣跚，而通脹率卻攀升至八個月高位。這種滯脹環(huán)境使英國央行處于政策困境。一方面，較高的通脹加劇了削減利率的難度；另一方面，市場預(yù)計英國基準(zhǔn)利率可能在今年從4.75%下調(diào)至4.25%。
1月15日即將公布的消費者物價指數(shù)（CPI）將成為市場解讀英央行下一步動作的重要參考。市場普遍認為，近期的公共部門薪資增長和對雇主增稅可能加大通脹的持續(xù)性，使得貨幣寬松的風(fēng)險進一步上升。在此背景下，英鎊與英國公債收益率可能繼續(xù)維持高波動。
此外，英國30年期公債收益率已攀升至25年高點，成為全球市場下跌風(fēng)暴的中心之一。財政大臣或需采取進一步的財政緊縮措施，但這可能對經(jīng)濟增長構(gòu)成額外壓力，從而加劇滯脹風(fēng)險。對于期貨交易者來說，英鎊匯率與國債市場的聯(lián)動將是重要觀察點。
美國CPI數(shù)據(jù)與美聯(lián)儲預(yù)期交鋒
1月17日將發(fā)布的12月美國CPI數(shù)據(jù)是下周的重頭戲。根據(jù)市場預(yù)測，CPI環(huán)比漲幅可能為0.3%，與前一個月大致持平。盡管美聯(lián)儲在去年12月會議上預(yù)計今年僅會降息兩次，但最新的通脹數(shù)據(jù)或許會進一步影響市場對降息路徑的定價。
值得注意的是，近期美國公債收益率的迅速上行已經(jīng)對多資產(chǎn)類別的價格形成沖擊。更高的通脹讀數(shù)可能強化美聯(lián)儲維持緊縮政策的必要性，進而推高長期債券收益率。在此背景下，期貨市場中與美債收益率掛鉤的資產(chǎn)價格可能迎來顯著波動。
此外，由于能源價格波動和服務(wù)類通脹的持續(xù)性，核心通脹趨勢仍然是投資者關(guān)注的重點。交易者需留意能源市場表現(xiàn)與CPI數(shù)據(jù)的交叉影響，從而調(diào)整對美聯(lián)儲政策路徑的預(yù)期。
美國銀行業(yè)財報與市場風(fēng)險偏好
隨著財報季拉開帷幕，美國主要銀行將于下周公布最新財務(wù)數(shù)據(jù)。摩根大通、花旗、富國銀行和高盛等金融巨頭將在周三率先發(fā)布財報，而美國銀行和摩根士丹利則將在周四接棒。
市場預(yù)計，投行業(yè)務(wù)強勁的收入增長和債券承銷收入將為銀行業(yè)提供支撐，而凈利息收入（NII）的前景則是關(guān)鍵關(guān)注點。對于期貨交易者而言，這些財報可能對股指期貨和相關(guān)金融衍生品帶來顯著影響。
此外，考慮到銀行業(yè)績與經(jīng)濟活動的高度關(guān)聯(lián)，財報數(shù)據(jù)還可能間接影響市場對未來經(jīng)濟周期的判斷，進而改變交易策略和倉位選擇。
歐洲IPO熱潮與風(fēng)險情緒的調(diào)整
盡管歐美市場面臨多重壓力，歐洲企業(yè)IPO活動在2025年初呈現(xiàn)活躍態(tài)勢。西班牙旅游科技公司HBX Group預(yù)計將在下周完成10億歐元的股票發(fā)行，而其他大型IPO項目也正在籌備中。歐洲股市的活躍表現(xiàn)可能緩解部分風(fēng)險資產(chǎn)的拋售壓力，但也需要關(guān)注整體市場情緒是否會因宏觀經(jīng)濟不確定性而承壓。
值得注意的是，過去一年歐洲IPO募集資金增長18%，這反映出投資者對部分板塊前景的樂觀態(tài)度。期貨交易者需密切關(guān)注IPO動態(tài)對相關(guān)行業(yè)指數(shù)期貨的間接影響。
未來趨勢展望
綜合來看，下周市場的焦點在于英國和美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)對政策路徑的指引。滯脹風(fēng)險可能加大英國市場的波動，而美國通脹數(shù)據(jù)將直接影響債券收益率和美聯(lián)儲政策預(yù)期。此外，銀行業(yè)財報季的開啟可能重新激活市場對經(jīng)濟基本面的關(guān)注，同時帶動部分板塊出現(xiàn)超預(yù)期表現(xiàn)。
在多重因素交織下，短期市場波動或難以避免，但對于期貨交易者而言，這正是尋找交易機會的窗口期。操作中需關(guān)注各主要風(fēng)險事件的時間節(jié)點，并靈活調(diào)整倉位應(yīng)對潛在市場沖擊。
