周三(1月8日)，棕櫚油期貨在馬來(lái)西亞期貨交易所的表現(xiàn)承壓，主要受出口需求疲軟和印尼生物柴油政策不確定性影響。3月交割的基準(zhǔn)棕櫚油期貨下跌了9馬幣，收于4,356馬幣/噸，跌幅為0.21%。盡管前一交易日有所反彈（上漲0.62%），但整體市場(chǎng)情緒依然謹(jǐn)慎。



當(dāng)前棕櫚油市場(chǎng)面臨幾個(gè)不確定因素。首先，馬來(lái)西亞的出口需求依然未能恢復(fù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。根據(jù)市場(chǎng)預(yù)期，馬來(lái)西亞1月1日至10日的棕櫚油出口數(shù)據(jù)將在周五發(fā)布，預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)將顯示12月出口下降2.5%至7.8%。這一出口表現(xiàn)的疲軟，加之全球需求預(yù)期低迷，令市場(chǎng)承壓。

此外，印尼的生物柴油計(jì)劃也引發(fā)了市場(chǎng)的不安。盡管印尼能源與礦產(chǎn)資源部長(zhǎng)上周五簽署了新法令，計(jì)劃為2025年分配15.6百萬(wàn)千升生物柴油，并要求相關(guān)行業(yè)在下月底之前做好調(diào)整，但市場(chǎng)對(duì)這一政策的實(shí)際影響尚不明朗。生物柴油需求的不確定性，特別是B40生物柴油強(qiáng)制實(shí)施的細(xì)節(jié)，成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

在全球市場(chǎng)方面，其他植物油品種的價(jià)格波動(dòng)也在一定程度上影響了棕櫚油價(jià)格。大連商品交易所的豆油期貨下跌了0.37%，而棕櫚油期貨則上漲了0.49%。與此同時(shí)，芝加哥商品交易所的豆油期貨上漲了1.38%，表明與其他植物油的價(jià)格聯(lián)動(dòng)性依然存在。

值得注意的是，國(guó)際油價(jià)的上漲也為棕櫚油提供了支撐。由于俄羅斯和歐佩克成員國(guó)的石油供應(yīng)緊張，同時(shí)美國(guó)原油庫(kù)存的下降，原油價(jià)格出現(xiàn)上漲。更高的油價(jià)使得棕櫚油作為生物柴油原料的吸引力增強(qiáng)，這對(duì)市場(chǎng)而言是一個(gè)潛在的利好因素。

此外，馬來(lái)西亞貨幣林吉特對(duì)美元的貶值（下降0.33%）進(jìn)一步降低了棕櫚油的進(jìn)口成本，可能會(huì)在短期內(nèi)提振需求。

然而，從長(zhǎng)期來(lái)看，棕櫚油市場(chǎng)仍然面臨一定的挑戰(zhàn)。歐盟2024-2025年度的豆油進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，歐盟對(duì)豆油的需求增長(zhǎng)了12%，達(dá)到6.96百萬(wàn)噸，而對(duì)棕櫚油的進(jìn)口則下降了18%，降至1.52百萬(wàn)噸。這一趨勢(shì)反映出歐洲市場(chǎng)對(duì)棕櫚油的需求正在逐步萎縮，可能進(jìn)一步拖累全球需求的增長(zhǎng)。

未來(lái)趨勢(shì)展望
在未來(lái)幾周，棕櫚油期貨價(jià)格可能會(huì)繼續(xù)受制于出口需求疲軟和生物柴油政策的不確定性。盡管全球油價(jià)的上漲可能為市場(chǎng)提供支撐，但出口疲軟和歐盟市場(chǎng)需求的下降可能會(huì)限制棕櫚油價(jià)格的上漲空間。市場(chǎng)將密切關(guān)注印尼生物柴油政策的進(jìn)一步細(xì)節(jié)以及馬來(lái)西亞出口數(shù)據(jù)的表現(xiàn)，預(yù)計(jì)這些因素將在短期內(nèi)繼續(xù)主導(dǎo)棕櫚油市場(chǎng)的走向。



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