來源:【原創(chuàng)】
周三(1月29日),全球市場(chǎng)情緒普遍偏向風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避,紐元/美元(NZD/USD)延續(xù)此前的跌勢(shì),當(dāng)前匯率報(bào)0.5658,較前一交易日下跌0.14%。匯市關(guān)注的焦點(diǎn)集中在即將發(fā)布的美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備(Fed)利率決議,市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在本周三維持當(dāng)前的政策利率不變。與此同時(shí),市場(chǎng)對(duì)新西蘭聯(lián)儲(chǔ)(RBNZ)的鴿派預(yù)期以及全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的擔(dān)憂,導(dǎo)致紐元持續(xù)承壓。
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市場(chǎng)動(dòng)態(tài)與基本面分析
在全球市場(chǎng)普遍的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避情緒中,紐元/美元受到的壓力明顯加劇。美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)在一定程度上支持美元強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn),而新西蘭的貨幣政策預(yù)期則成為紐元走軟的主要原因。
首先,美聯(lián)儲(chǔ)即將公布的利率決議成為市場(chǎng)的焦點(diǎn)。根據(jù)CME FedWatch工具,市場(chǎng)幾乎完全預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在本周三的會(huì)議上維持當(dāng)前的政策利率區(qū)間在4.25%至4.50%之間。美聯(lián)儲(chǔ)的審慎政策立場(chǎng)繼續(xù)支撐美元,特別是在當(dāng)前的全球經(jīng)濟(jì)不確定性較大的背景下,美元在避險(xiǎn)需求的推動(dòng)下展現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性。此外,美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的新聞發(fā)布會(huì)將受到密切關(guān)注,市場(chǎng)希望能從中獲得未來貨幣政策的方向指引。
然而,美元的強(qiáng)勢(shì)并非僅僅由于美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期的原因。美國(guó)總統(tǒng)特朗普近期的關(guān)稅言論引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)全球貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。特朗普宣布將對(duì)進(jìn)口的計(jì)算機(jī)芯片、藥品、鋼鐵、鋁材和銅等商品征收新一輪關(guān)稅,意在將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移回美國(guó),并進(jìn)一步增強(qiáng)本國(guó)制造業(yè)。這一政策表態(tài)加劇了市場(chǎng)對(duì)全球供應(yīng)鏈和貿(mào)易的擔(dān)憂,進(jìn)一步強(qiáng)化了美元的避險(xiǎn)屬性。
與此形成對(duì)比的是,新西蘭元的疲弱主要源于市場(chǎng)對(duì)新西蘭聯(lián)儲(chǔ)鴿派政策的預(yù)期。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)新西蘭聯(lián)儲(chǔ)將在2月19日再次降息50個(gè)基點(diǎn),進(jìn)一步加大寬松力度,以應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和通脹壓力。根據(jù)利率掉期市場(chǎng)的定價(jià),市場(chǎng)對(duì)新西蘭聯(lián)儲(chǔ)在2025年余下時(shí)間里降息100個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期幾乎接近100%。新西蘭聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策立場(chǎng)相比美聯(lián)儲(chǔ)顯得更加寬松,這使得紐元在與美元的對(duì)比中失去了部分吸引力。
此外,新西蘭聯(lián)儲(chǔ)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Conway近日表示,官方現(xiàn)金利率(OCR)將逐漸趨近中性利率水平,預(yù)計(jì)在未來沒有外部沖擊的情況下,OCR的長(zhǎng)期名義中性利率將保持在2.5%至3.5%之間。雖然新西蘭聯(lián)儲(chǔ)對(duì)國(guó)內(nèi)通脹壓力逐漸消退持樂觀態(tài)度,但對(duì)未來進(jìn)一步降息的預(yù)期仍然強(qiáng)烈。
技術(shù)面分析
在技術(shù)面上,紐元/美元自上周以來的下行趨勢(shì)未曾改變。當(dāng)前匯價(jià)在0.5650附近持續(xù)震蕩,接近近期的支撐區(qū)間??紤]到市場(chǎng)整體的風(fēng)險(xiǎn)偏好下降,預(yù)計(jì)匯價(jià)可能進(jìn)一步回調(diào),尤其是如果美聯(lián)儲(chǔ)的利率決議未能改變市場(chǎng)對(duì)美元的看法,紐元的下行壓力可能會(huì)加大。
與此同時(shí),0.5650水平附近是一個(gè)關(guān)鍵的支撐位,如果這一位置被突破,下一步可能會(huì)測(cè)試0.5600甚至更低的水平。然而,當(dāng)前沒有明確的技術(shù)反轉(zhuǎn)信號(hào)出現(xiàn),市場(chǎng)依舊處于等待美聯(lián)儲(chǔ)決策的觀望狀態(tài)。因此,短期內(nèi)紐元/美元可能保持低位震蕩。
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未來展望
展望未來,紐元/美元的走勢(shì)將依賴于美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策決定以及新西蘭聯(lián)儲(chǔ)的進(jìn)一步降息預(yù)期。若美聯(lián)儲(chǔ)決定維持當(dāng)前的政策立場(chǎng),并未透露鷹派信號(hào),美元可能繼續(xù)受到支撐,紐元?jiǎng)t面臨較大的下行壓力。
在新西蘭聯(lián)儲(chǔ)方面,市場(chǎng)對(duì)未來降息的高度預(yù)期意味著,除非有意外的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或政策聲明,紐元的疲軟趨勢(shì)可能會(huì)持續(xù)。在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和風(fēng)險(xiǎn)情緒濃厚的背景下,紐元/美元可能繼續(xù)承壓,維持在較低水平。投資者需關(guān)注未來幾天內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)政策聲明后的市場(chǎng)反應(yīng),以及新西蘭聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于未來貨幣政策的指引,進(jìn)一步驗(yàn)證短期內(nèi)的市場(chǎng)方向。
總的來說,紐元/美元在短期內(nèi)依舊受到美元強(qiáng)勢(shì)和新西蘭鴿派政策預(yù)期的雙重壓力,預(yù)計(jì)將維持震蕩走弱的態(tài)勢(shì)。
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