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澳元/美元一周展望:季度CPI將決定2月是否降息

2025

01-28 19:05
來源:【原創(chuàng)】
對于關(guān)注澳洲聯(lián)儲(chǔ)的人士而言,周三公布的通脹數(shù)據(jù)是重中之重,因?yàn)檫@可能決定澳洲聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)在2月扣動(dòng)扳機(jī)實(shí)施降息。雖然貨幣市場預(yù)計(jì)下周降息的概率為79.2%,但本月初1月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)數(shù)據(jù)公布后,鴿派預(yù)期再度升溫,而這一預(yù)期有待季度數(shù)據(jù)的進(jìn)一步證實(shí)。經(jīng)修整后的平均消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)同比降至3.2%,僅比澳洲聯(lián)儲(chǔ)2%-3%的目標(biāo)高出0.2個(gè)百分點(diǎn)。然而,其他消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)指標(biāo)在澳洲聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)區(qū)間內(nèi)有所上升,而且該行無論如何都希望看到通脹率在該區(qū)間內(nèi)保持可持續(xù)性。



預(yù)計(jì)第四季度經(jīng)修整后的平均消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)同比將從3.5%降至3.3%。但鑒于澳洲聯(lián)儲(chǔ)在任何利率決策上都較為“保守”,除非該數(shù)據(jù)降至接近或低于3%,否則2月可能將維持利率不變。

正如此前的觀點(diǎn):“鑒于失業(yè)率下降,且我們尚未了解特朗普政府可能帶來的通脹程度,2月降息的可能性仍然過高。此外,澳洲聯(lián)儲(chǔ)將等待1月29日公布的季度通脹數(shù)據(jù),再?zèng)Q定是否在2月降息?!贝撕蠊嫉木蜆I(yè)數(shù)據(jù)并未出現(xiàn)大幅下滑,12月勞動(dòng)力參與率達(dá)到歷史高位,新增就業(yè)崗位5.63萬個(gè),盡管失業(yè)率小幅升至尚可的4%。

隨后,市場焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)向美國,關(guān)注第四季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)數(shù)據(jù)、今年首次美聯(lián)儲(chǔ)公開市場委員會(huì)(FOMC)會(huì)議以及1月個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)通脹數(shù)據(jù)。預(yù)計(jì)第四季度增長數(shù)據(jù)將保持強(qiáng)勁,且鑒于聯(lián)邦基金期貨顯示美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變的概率為97.3%,6月首次降息的概率僅為45%,預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將維持利率不變。由于沒有更新工作人員預(yù)測,交易員將仔細(xì)研究聲明以及鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上的措辭,以尋找美聯(lián)儲(chǔ)立場的任何細(xì)微變化。我猜測他們會(huì)保持謹(jǐn)慎,不會(huì)偏離此前的表態(tài)太遠(yuǎn)。對市場預(yù)期的任何改變可能都?xì)w結(jié)于年內(nèi)單次降息可能在上半年還是下半年到來。

澳元/美元相關(guān)性

近3天的相關(guān)性顯示,澳元與大宗商品,尤其是金屬和原油的相關(guān)性很強(qiáng)。由于澳大利亞普通股200指數(shù)(ASX200)大多跟隨道瓊斯指數(shù)走勢(因此忽略了華爾街科技股的拋售),目前ASX200指數(shù)與澳元/美元在短期內(nèi)呈現(xiàn)出較強(qiáng)的負(fù)相關(guān)關(guān)系。

根據(jù)持倉報(bào)告(COT)的市場頭寸情況:大型投機(jī)者9周來首次減少了澳元/美元期貨的凈空頭頭寸(減少6300份合約)他們將多頭頭寸增加了19%(5000份合約),空頭頭寸減少了1%(1300份合約)這些數(shù)據(jù)稱不上看多,但確實(shí)支持了澳元/美元自10月高點(diǎn)大幅下跌后已超賣的觀點(diǎn)。

澳元/美元技術(shù)分析




周一科技股的拋售打壓了市場對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的偏好,因此澳元/美元在亞洲交易時(shí)段過半時(shí)連續(xù)第二天下跌。但與科技股,尤其是半導(dǎo)體板塊的大幅下跌相比,澳元/美元的表現(xiàn)相對較好。此外,還存在經(jīng)修整后的平均消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)不夠疲軟,不足以支撐當(dāng)前2月降息定價(jià)的風(fēng)險(xiǎn),這可能會(huì)推動(dòng)澳元/美元走高。

目前澳元/美元可能正處于自1月低點(diǎn)反彈后的回調(diào)階段,因此多頭可能需要耐心等待此類回調(diào),并嘗試確定波段低點(diǎn)。不過,他們也應(yīng)密切關(guān)注美元/人民幣匯率,因?yàn)樵诎脑?美元能夠繼續(xù)走高之前(假設(shè)人民幣與澳元之間的強(qiáng)相關(guān)性持續(xù)存在),該匯率對需要見頂。

北京時(shí)間19:03,澳元/美元報(bào)0.6246/47,跌幅0.72%。

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